紅商網(wǎng)訊：自2010年1月13日登陸資本市場以來，人人樂的業(yè)績直線下滑，公司股價(jià)一落千丈，套牢一大批中小股東和機(jī)構(gòu)。不過，公司一干高管日子卻無比逍遙，拿著遠(yuǎn)高于同行業(yè)的高薪。
開店屢當(dāng)“替罪羊”
1月18日，人人樂發(fā)布業(yè)績修正公告，預(yù)計(jì)2011年全年凈利為1.66-1.89億元，比上年同期下降20%-30%。此前，公司在三季報(bào)中聲稱，2011年凈利同比增長0%-10%。
對于業(yè)績下滑原因，人人樂解釋，“公司2011年新開門店24家，較上年增加14家。新開門店前期投入較大，經(jīng)營毛利率低。另外，四季度應(yīng)季商品的銷售明顯低于預(yù)期，公司加大了促銷力度，造成銷售毛利率下降、促銷費(fèi)用增長。”
記者發(fā)現(xiàn)，新店開張并非首次充當(dāng)替罪羊。2010年人人樂盈利2.37億元，同比僅增長3.4%，與2009年年報(bào)中披露的“2010年實(shí)現(xiàn)凈利潤2.87億元，同比增長25.18%”的經(jīng)營目標(biāo)相去甚遠(yuǎn)。當(dāng)時(shí)，公司祭出了同樣的說辭，“業(yè)績變動原因?yàn)樾碌昱嘤谘娱L，降低了公司利潤增長速度。”
值得注意的是，2011年永輝超市新增超市門店數(shù)高達(dá)49家，步步高新開門店數(shù)為22家，人人樂“新店多導(dǎo)致凈利下滑”的說辭顯得蒼白。一業(yè)內(nèi)人士直言，“超市為公認(rèn)的薄利行業(yè)，只有規(guī)模才能產(chǎn)生利潤，因此每家公司都在積極的外延擴(kuò)張。但新店如果成功率低，培育期長，勢必拖凈利后腿。”
高管薪酬“拔頭籌”
光大證券研究員唐佳睿也表示，“內(nèi)憂外患正困擾人人樂，公司2011年業(yè)績大幅低于預(yù)期，也可能是在公司處于經(jīng)營下滑通道情況下的某種業(yè)績‘洗澡’和平滑。”隨著CPI數(shù)據(jù)如期下降、政府整頓違規(guī)收取后臺費(fèi)用的大環(huán)境下，整個(gè)超市板塊都面臨不同程度的經(jīng)營壓力。但板塊內(nèi)的其他公司已積極使出“獨(dú)門武器”，如永輝超市發(fā)揮生鮮領(lǐng)域老大的競爭優(yōu)勢，將客流引導(dǎo)至高毛利品類；步步高在超市領(lǐng)域引入外資團(tuán)隊(duì)后，對門店進(jìn)行了大規(guī)模的改造，同時(shí)“另一條腿”百貨業(yè)務(wù)也迅猛增長。
與業(yè)績相對應(yīng)的是，公司股價(jià)套牢股民無數(shù)。2010年1月15日，公司股價(jià)創(chuàng)下35.31元的高價(jià)，2012年1月6日觸及14.89元（復(fù)權(quán)）的最低價(jià)，累計(jì)跌幅近六成。
公司高管的收入?yún)s“高高在上”�？偛煤谓鹈骱透笨偛盟午蚱薅�，從公司領(lǐng)取的年薪高達(dá)128萬和127.5萬元。而凈利遠(yuǎn)高于人人樂的永輝超市和步步高高管們，平均年薪不過30萬元左右。
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