|
紅商網訊：86歲的鄭裕彤堅持完成周大福向公眾公司的轉身，應對擴張的現(xiàn)金壓力和家族企業(yè)交班的不確定性
港股新貴周大福在資本市場的首次亮相并不理想。12月15日，這家華人熟悉的香港珠寶公司首日在香港交易所掛牌，股價開盤即報14港元，站在15港元的發(fā)行價之下。
此前，香港惟一外盤交易機構輝立交易的數(shù)據(jù)顯示，上市前夕的暗盤開報14.3港元，最后收報14.22港元，跌幅5.2%。
大股東鄭裕彤家族亦未能成就市場早前期待的“新首富”之名。作為近百年的家族企業(yè)，鄭氏旗下早有新世界發(fā)展等多家上市公司，但以珠寶銷售為主業(yè)的周大福是其最賺錢的企業(yè)，長期以來都不愿涉足資本市場，如今果斷選擇上市時，鄭裕彤已86歲高齡。在股市最低迷之際，鄭氏仍堅持完成周大福向公眾公司的轉身，亦是企業(yè)特質和行業(yè)機遇碰撞的必然之選。
估值縮水
周大福于12月5日公開招股，其定價區(qū)間為15港元至21港元，預計發(fā)行10.5億股，其中95%國際配售，5%公開招股，另有15%的超配權。
按此計算，在全額行使超配權后，募集資金規(guī)模最多將達到304.3億港元，會成為全球下半年最大IPO，而周大福市值將為珠寶品牌Tiffany的2到3倍。同時，由于鄭裕彤家族持有周大福的大股東周大�？毓�74.1%的股權，后者則持有周大福89.5%股權，以此計算，上市后鄭裕彤家族身價最多可漲9.95億港元，將有可能超過李嘉誠，成為華人新首富。
但諸多“最大”預期，遭遇投資者在市場低迷下的謹慎態(tài)度。周大福的招股從一開始就面臨諸多變數(shù)。
在路演時，鄭裕彤聲稱舍不得賣太多股份，但接近鄭裕彤的人士向財新《新世紀》指出，周大福只拿出10%的股份招股，也有擔心市場的消化能力：“愿意賣，也不一定有人愿意買。”
該人士同時透露，招股前兩日，公共配售認購尚未能足額，招股期間甚至報出索羅斯認購后撤單的插曲。
參與本次交易的一間承銷機構人士透露，索羅斯在招股首日即提出認購4500萬美元(約合3.5億港元)，但三日后決定撤單。索羅斯團隊稱放棄認購的原因是“認購數(shù)額等細節(jié)過早被媒體公開，不符合其一貫低調作風，因此決定暫不購買，后市再進入”。
該機構人士指出，年底前包括新華保險、海通證券等預計上市，分散了資金；另外， “今年的機構投資者在早前的IPO中已經虧得差不多，到年底都更小心。”
招商證券(香港)董事總經理溫天納則認為，索羅斯最后未下單對市場心理會構成一定影響。他指出一部分投資者認為周大福定價偏高，有高額套現(xiàn)跡象，因此出手謹慎。另一方面，市場有聲音認為中國大陸對香港零售業(yè)消費的支持已經見頂。
到掛牌前一天，周大福發(fā)布公告稱，周大福香港公開發(fā)售部分獲得6.62倍超額認購，國際發(fā)售部分則僅獲少量超額認購。周大福表示，“超額配股權尚未獲行使”�？鄢N費用及開支后，周大福所得款凈額約為152.576億元，相較最好預期縮水一半，鄭裕彤與首富頭銜擦肩。
周大福的全球發(fā)售價格最終以15港元的下限定價。上述承銷機構人士告訴財新《新世紀》記者，周大福方面的心理預期是至少21倍市盈率，但考慮到全球市場和股指持續(xù)低迷，未來一年內并不見得會好轉，因此最終還是決定以最低價上市。另一方面，周大福也不愿意再耗費精力于上市，“他們覺得反正公開發(fā)售的股權只有10%，便宜點就便宜點賣。”
另一間承銷機構人士則指出，今年市場整體情況糟糕，包括海通證券在內的多個IPO延遲發(fā)售，周大福能以15港元定價已相當不錯。如果按照2012年的盈利預期計算，周大福的市盈率仍可高達23倍，超過同城對手周生生1973年上市17倍的市盈率。 索羅斯撤銷認購周大福 鄭裕彤沖首富存變數(shù) 上實發(fā)展過冬 周大福全盤接手青島唐島灣 周大福IPO破發(fā) 鄭裕彤未能加冕“華人首富” 周大福上市首日跌破發(fā)行價 回應稱重視長遠發(fā)展 周大福遭索羅斯撤資 鄭裕彤沖擊首富存變數(shù) 特別報道：越秀與周大福 雙塔故事 周大福招股價比預期縮水三成 上市非好時機 周大福招股集資300億 擬每年開店200家 周大福獲眾富豪力撐 首日國際配售即足額 周大福IPO：鄭裕彤的華人首富資本賭局 周大福IPO第三代接班 強調稱上市非為分身家 周大福下周一推介 鄭裕彤難圓華人首富夢 傳索羅斯4億認購周大福 基金嫌估值貴 周大福計劃在港上市 募資28.3億美元 周大福12月上市 募資額縮減三成 周大福為何姓周不姓鄭？鄭裕彤被稱為鯊膽大亨 補缺百億負現(xiàn)金流 周大福年前沖刺IPO 鄭裕彤首富夢前夜顯露周大福IPO風險 周大福將啟動國際配售 鄭裕彤或成華人首富 82歲周大福擬在港上市 或以募資擴張網絡 搜索更多: 周大福 |
