分析人士指出，現(xiàn)金選擇權(quán)和收購請求權(quán)的定價實際上依據(jù)兩公司停牌前的股價，如今大盤低迷，復(fù)牌后的中百集團和武漢中商自然有補跌的空間，若股價持續(xù)下跌，未來一旦召開股東大會審議上述吸收合并議案的時候，股東大多會選擇否定該議案以換取相對較高的現(xiàn)金選擇權(quán)，而如參與投票的超過1/3股東否定該議案，上述吸收合并方案將被否決。
該人士指出，如果股東大會否決上述重組議案，兩公司如希望繼續(xù)重組或?qū)⒚媾R修訂換股比例和現(xiàn)金選擇權(quán)價格。
另據(jù)公告顯示，中百集團和武漢中商在首次審議換股吸收合并暨關(guān)聯(lián)交易事項的董事會決議公告日后6個月內(nèi)未能發(fā)出股東大會通知，則根據(jù)相關(guān)規(guī)定，中百集團和武漢中商將重新召開董事會審議本次換股吸收合并相關(guān)事項，并以新的董事會決議公告日作為換股價格和現(xiàn)金選擇權(quán)價格的定價基準(zhǔn)日，重新確定換股價格、換股比例、異議股東收購請求權(quán)和現(xiàn)金選擇權(quán)價格。
武商聯(lián)兌現(xiàn)承諾或需資金支持
此次中百集團和武漢中商的吸收合并方案，是基于兩者的大股東武商聯(lián)集團解決同業(yè)競爭的初衷。
中金公司分析師郭海燕稱，合并完成后的新中百集團未來上市公司的超商業(yè)務(wù)將以“中百”品牌為核心，百貨業(yè)務(wù)將以“中商”為基礎(chǔ)，從而實現(xiàn)上市公司在兩種不同業(yè)態(tài)的雙品牌戰(zhàn)略，為武漢三家商業(yè)上市公司重組邁出第一步。
武商聯(lián)集團還表示，本次重組后將繼續(xù)采取積極措施解決本次吸收合并完成后的上市公司與鄂武商A之間的同業(yè)競爭問題，方式包括：推進鄂武商A與存續(xù)公司中百集團之間的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)整合；推動鄂武商A引進新的外部戰(zhàn)略投資者，優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)等。
但分析人士認(rèn)為，上述遠景能否實現(xiàn)關(guān)鍵看武商聯(lián)的決心與資金實力。在股價持續(xù)下跌的情況下完成中百集團與中商集團的重組，武商聯(lián)或需承擔(dān)救市責(zé)任，并為“高價”現(xiàn)金選擇權(quán)價格買單，這要求武商聯(lián)拿出真金白銀。
該人士指出，在武商聯(lián)與銀泰系爭奪鄂武商A的控制權(quán)時，武商聯(lián)先后找了多位一致行動人，直到最后才斥資增持并要約收購。另據(jù)了解，在與銀泰系爭奪鄂武商A的控制權(quán)時，武商聯(lián)及其一致行動人實際支付金額或超11億元，而此次中百集團和武漢中商的吸收合并方案中，武商聯(lián)并未承諾資金支援。
武商聯(lián)解決三個兒子窩里斗 中百合并中商
武商聯(lián)“結(jié)盟”中鑫投資 中百重組再現(xiàn)進展
鄂武商A：銀泰系或再出手 武商聯(lián)緊逼
要約收購鄂武商 武商聯(lián)引資“清障”
武商聯(lián)旗下兩公司重組方案9月13日揭曉
武商聯(lián)拿下鄂武商了 銀泰系按兵不動了
武商聯(lián)奪下鄂武商控股權(quán) 民資首戰(zhàn)國資告敗
武商聯(lián)溢價要約收購鄂武商5％股權(quán)
銀泰減持百大集團 與武商聯(lián)爭奪戰(zhàn)或升級
武商聯(lián)擬要約收購鄂武商 粉碎銀泰大股東夢
阻擊銀泰 武商聯(lián)要約收購鄂武商
鄂武商再度停牌 武商聯(lián)籌劃要約收購
銀泰怒告武商聯(lián)：陳曉東解疑鄂武商內(nèi)斗
口水戰(zhàn)白熱化：武商聯(lián)8月重組欲避鄂武商
銀泰系公開指責(zé)武商聯(lián) 鄂武商股權(quán)戰(zhàn)白熱化
武商聯(lián)被揭“5宗罪” 銀泰稱有進一步動作
銀泰反訴武商聯(lián) 鄂武商大股東間接回應(yīng)
武商聯(lián)搶籌2536萬股增5％股權(quán) 機構(gòu)配合減持
武商聯(lián)增持鄂武商5％股權(quán) 股價一度漲停
武商聯(lián)危機趨緩 鄂武商重組中止
搜索更多: 武商聯(lián)
