鄂武商A前日公告，武商聯(lián)及其控股股東武漢國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司、一致行動(dòng)人武漢經(jīng)濟(jì)發(fā)展投資(集團(tuán))有限公司前日通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)集中交易和大宗交易兩種方式一舉增持了5％的鄂武商A。記者發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)席位則扎堆出售進(jìn)行“配合”。

　　武商聯(lián)高價(jià)搶籌

　　鄂武商A發(fā)布公告稱，武商聯(lián)及其關(guān)聯(lián)方、一致行動(dòng)人集中交易增持約1414.41萬(wàn)股，通過(guò)大宗交易方式增持1121.84萬(wàn)股，共計(jì)增持本公司股份2536.25萬(wàn)股。

　　據(jù)深交所公開(kāi)交易信息，鄂武商A前日成交金額達(dá)8.995億元。其中僅武漢當(dāng)?shù)氐娜�家證券營(yíng)業(yè)部席位就合計(jì)買入了約5.30億元，占當(dāng)日成交總額的近六成。買入前三家席位中，分別為華泰聯(lián)合證券武漢西馬路營(yíng)業(yè)部、廣發(fā)證券武漢京漢大道營(yíng)業(yè)部和天風(fēng)證券武漢八一路營(yíng)業(yè)部。

　　其中，被稱為“武商聯(lián)大本營(yíng)”的華泰聯(lián)合證券武漢西馬路營(yíng)業(yè)部當(dāng)天買入29818.40萬(wàn)元。即使以21.16元的當(dāng)日漲停價(jià)計(jì)算，該席位也累計(jì)買入了約1409萬(wàn)股鄂武商A。

　　同時(shí)，在大宗交易中，也正是該營(yíng)業(yè)部席位以21.16元的漲停價(jià)分四筆買入了1121.84萬(wàn)股鄂武商A，買入成本逾2.37億元。

　　值得注意的是，控股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)另一方浙江銀泰投資有限公司(下稱“銀泰投資”)在鄂武商A因重大重組而停牌前的最后一個(gè)交易日，通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)增持，與關(guān)聯(lián)方共持有鄂武商股權(quán)占鄂武商A總股本的24.48%。與武商聯(lián)及一致行動(dòng)人持股比例相差不大。

　　但隨后的停牌過(guò)程中，武商聯(lián)稱其與一致行動(dòng)人合計(jì)持有鄂武商A 24.52%的股權(quán)，仍為公司第一大股東。在6月1日，武商聯(lián)又與中國(guó)電力工程顧問(wèn)集團(tuán)中南電力設(shè)計(jì)院簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，成為一致行動(dòng)人，合計(jì)持股比例繼續(xù)升至24.67%。

　　在此次增持5%股份后，武商聯(lián)及其關(guān)聯(lián)方、一致行動(dòng)人已經(jīng)合計(jì)持有29.67%的鄂武商A。與銀泰投資及其關(guān)聯(lián)方的持股差距一下子被拉大。

　　增持有術(shù)

　　與銀泰系簡(jiǎn)單地從二級(jí)市場(chǎng)增持不同，武商聯(lián)為保持對(duì)鄂武商A的控股權(quán)，想盡各種辦法。

　　此前，武商聯(lián)主要通過(guò)簽署一致行動(dòng)人的方式來(lái)鞏固話語(yǔ)權(quán)。目前，武商聯(lián)的關(guān)聯(lián)方有武漢國(guó)資公司、漢通投資，一致行動(dòng)人有經(jīng)發(fā)投、開(kāi)發(fā)投、武鋼實(shí)業(yè)、市總工會(huì)、阿華美制衣、市統(tǒng)建辦、中南電力設(shè)計(jì)院等七家。

　　而武商聯(lián)在前日的大幅增持，機(jī)構(gòu)的“配合”也功不可沒(méi)。除了通過(guò)大宗交易賣給武商聯(lián)及一致行動(dòng)人大量股份外，機(jī)構(gòu)席位在二級(jí)市場(chǎng)也十分配合地大幅減持。

　　據(jù)深交所公開(kāi)信息，前日賣出鄂武商A的五家交易席位均為機(jī)構(gòu)專用席位，合計(jì)賣出3.22億元的鄂武商A。其中，賣出金額最多的一家高達(dá)1.39億元。按前日交易價(jià)格計(jì)算，該席位至少賣出了658萬(wàn)股。

　　實(shí)際上，鄂武商A也是一直受到機(jī)構(gòu)青睞的重倉(cāng)對(duì)象。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)，2010年末，共有52家專業(yè)投資機(jī)構(gòu)持有該股，其中絕大多數(shù)為基金。

　　從2011年一季度末的機(jī)構(gòu)持股情況來(lái)看，有五家專業(yè)投資機(jī)構(gòu)出現(xiàn)在前十大流通股股東名單中。其中匯添富均衡增長(zhǎng)基金持有2061.74萬(wàn)股鄂武商A，持股比例最高；而一家QFII也持有755.28萬(wàn)股鄂武商A。

　　對(duì)于機(jī)構(gòu)席位的大舉減持，一位基金公司研究員認(rèn)為，機(jī)構(gòu)的減持應(yīng)該主要基于價(jià)值投資，通過(guò)對(duì)上市公司的綜合考量后，對(duì)上市公司未來(lái)預(yù)期的不樂(lè)觀。

　　但華泰聯(lián)合此前的一份研報(bào)則認(rèn)為，近期沸沸揚(yáng)揚(yáng)的銀泰系與武商聯(lián)的股權(quán)之爭(zhēng)，背后實(shí)質(zhì)是產(chǎn)業(yè)資本在追求資本效率的過(guò)程中，與傳統(tǒng)國(guó)有體制的碰撞。銀泰系從2006年來(lái)對(duì)公司股權(quán)的渴求也體現(xiàn)其對(duì)公司潛在價(jià)值的認(rèn)可。無(wú)論銀泰投資與武商聯(lián)最終股權(quán)爭(zhēng)奪結(jié)果如何，都將有利于二級(jí)市場(chǎng)股東。