“能借的錢我都借了，將來(lái)他們肯定不會(huì)放過(guò)我的，我是活不下去了！”前一段時(shí)間上映的電影《找到你》里的一番話，讓我想起了近幾年炙手可熱的現(xiàn)金貸、整頓中的P2P。
中國(guó)有世界上罕見的高儲(chǔ)蓄率，支持著我們的高投資。在從投資拉動(dòng)到消費(fèi)拉動(dòng)的轉(zhuǎn)型過(guò)程中，消費(fèi)信貸的崛起功不可沒。由于消費(fèi)上來(lái)了，內(nèi)需增強(qiáng)了，高儲(chǔ)蓄率自然也就回落了。但是，如果過(guò)分誘導(dǎo)年輕一代提前消費(fèi)，或者名為消費(fèi)貸，實(shí)際被挪作投資，那就會(huì)給未來(lái)種下苦果。
某些線下隱蔽的民間借貸，前兩年經(jīng)由所謂互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、大數(shù)據(jù)模型包裝，堂而皇之變成了時(shí)尚新詞，成為風(fēng)投寵兒、百姓理財(cái)追逐的對(duì)象，但互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)就像放大鏡，在借貸規(guī)�？焖倥蛎浀倪^(guò)程中，也在聚焦風(fēng)險(xiǎn)，時(shí)間一長(zhǎng)，溫度一高，火勢(shì)就開始蔓延。
高風(fēng)險(xiǎn)不一定有高收益，但高收益一定對(duì)應(yīng)著高風(fēng)險(xiǎn)。只是很多人太相信所謂的大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)、風(fēng)控模型了，或者太相信自己的運(yùn)氣了，相信自己不會(huì)是最后的“接盤俠”。
很多人忘了，P2P行業(yè)興起初期的低壞賬率是由新增貸款規(guī)模的持續(xù)快速膨脹以及借款人借新還舊的便利造成的，一旦流動(dòng)性收縮，分母不再擴(kuò)大怎么辦？
以貸養(yǎng)貸總會(huì)遇到難以突破的瓶頸。一是貸不出新的怎么辦？另一個(gè)就是每個(gè)月的收入覆蓋不了利息怎么辦？
筆者考察一家P2P平臺(tái)時(shí)，曾私下電話訪問(wèn)其中一位借款人，問(wèn)他為什么來(lái)平臺(tái)借款，真實(shí)的用途究竟是什么？
他的反饋是和朋友一起投資失敗，朋友卷錢跑了，自己的財(cái)務(wù)漏洞需要彌補(bǔ)，就開始到處借錢，已經(jīng)借了好幾家平臺(tái)了，車房都抵押了，能辦的信用卡也都辦了。
我算了一下他的收入和每個(gè)月要還的利息，只能繼續(xù)借新還舊了，未來(lái)如果沒有橫財(cái)，車房大概率都是他人的了。
筆者親歷的另一個(gè)案例是一位做IT的碩士研究生，借了P2P平臺(tái)的錢湊首付買房，但在償還10期之后，剩下的2期無(wú)力償還了。一家相對(duì)透明的現(xiàn)金貸平臺(tái)資料顯示，幾乎所有的借款人在最近的6個(gè)月內(nèi)都存在著數(shù)次、數(shù)十次的P2P借款記錄。
P2P儼然已成“中國(guó)版的次貸”，雖然各個(gè)平臺(tái)號(hào)稱有風(fēng)控、有擔(dān)保、有抵押、有墊付，但當(dāng)流動(dòng)性驟然收縮，貸款規(guī)模不再擴(kuò)大，沒有新的“接盤俠”之時(shí)，退潮的速度超乎所有人的想象。剛開始以為是“個(gè)別雷”，沒想到演變成“個(gè)別還沒雷”。
筆者曾經(jīng)聽一位城商行支行行長(zhǎng)和一位企業(yè)高管說(shuō)過(guò)同樣的話：企業(yè)走到資不抵債、破產(chǎn)重整的今天，除了企業(yè)自身盲目擴(kuò)張之外，銀行的信貸縱容也是重要原因。但是，比企業(yè)信貸更容易被縱容的是個(gè)人的消費(fèi)貸。
其中一個(gè)原因是，相比企業(yè)貸款的紅海競(jìng)爭(zhēng)，個(gè)人領(lǐng)域是一片信貸洼地，利差高、風(fēng)險(xiǎn)低。近幾年銀行的對(duì)公（批發(fā)）業(yè)務(wù)壓力較大，于是紛紛轉(zhuǎn)型零售金融。消費(fèi)貸、信用貸在2017年獲得高速發(fā)展。
2017年我國(guó)居民短期消費(fèi)貸款余額為68123億元，同比增速高達(dá)37.9%。與此同時(shí)，社會(huì)消費(fèi)品零售額增幅很小，顯然有一些以消費(fèi)貸為名貸出的款，用到了別處，比如投資領(lǐng)域。
短期消費(fèi)貸款大爆發(fā)的同時(shí)，信用卡業(yè)務(wù)也當(dāng)仁不讓。截至2017年末，全國(guó)信用卡和借貸合一卡在用發(fā)卡數(shù)量共計(jì)5.88億張，同比增長(zhǎng)26.35%（2016年增長(zhǎng)7.60%），2017年新增發(fā)卡量1.23億張，人均持有信用卡0.39張，同比增長(zhǎng)25.82%（2016年增長(zhǎng)6.27%）；信用卡和借貸合一卡授信總額為12.48萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)36.58%（2016年增長(zhǎng)29.06%）；銀行卡應(yīng)償信貸余額為5.56萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)36.83%（2016年增長(zhǎng)23.63%）。
銀行體系之外的居民信貸產(chǎn)品也是爆炸式增長(zhǎng)。2017年底網(wǎng)貸行業(yè)貸款余額為12245.87億元，相比2016年底上升了50%。
超前消費(fèi)帶來(lái)了繁榮，問(wèn)題是，這樣的“超前”能夠持續(xù)多久？
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