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蜜雪冰城同樣強(qiáng)調(diào)了經(jīng)營活動凈流入的數(shù)據(jù)，上述業(yè)績期內(nèi)分別創(chuàng)造經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈流入17億元、24億元及31億元。
負(fù)債方面，由于是加盟模式，蜜雪冰城上述業(yè)績期內(nèi)的債務(wù)（含計(jì)息銀行借款、租賃負(fù)債）合計(jì)1.43億元、2.82億元及3.65億元，對應(yīng)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物則分別為26.76億元、27.64億元及37.59億元。
古茗：下沉市場策略
另一家遞交招股書的新茶飲品牌古茗，盡管同樣采用加盟模式，擴(kuò)張策略卻與蜜雪冰城有所不同。
古茗的創(chuàng)始人王云安從位于浙江的大溪鎮(zhèn)開辦第一家門店，從此以后采用了名為“地域加密”的布店策略。按該茶飲品牌認(rèn)定的關(guān)鍵規(guī)模（即單一省份門店超過500家）計(jì)，其已于浙江、福建、江西等8個(gè)省份建立超過關(guān)鍵規(guī)模的門店網(wǎng)絡(luò)，這些省份貢獻(xiàn)了87%的GMV。
截至2023年底，古茗共計(jì)擁有門店數(shù)量從2021年5694家增加至逾9000家，只相當(dāng)于去年9月底蜜雪冰城的1/4。
其中，二線及以下城市的門店數(shù)量占79%，此外有38%的門店位于遠(yuǎn)離城市中心的鄉(xiāng)鎮(zhèn)；根據(jù)灼識咨詢報(bào)告，這兩個(gè)占比在按門店數(shù)量計(jì)的中國前五大大眾現(xiàn)制茶飲店品牌中均為最高。
產(chǎn)品定價(jià)方面則較蜜雪冰城為高，古茗的產(chǎn)品價(jià)格通常在10-18元之間，出杯量相對穩(wěn)定，2023年售出約12億杯飲品。
而茶飲的銷售能力也是古茗在招股書重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)的特質(zhì)之一，2021-2023年其單店GMV分別為220萬元、230萬元及250萬元；其中2023年在四線城市單店GMV約230萬元，在鄉(xiāng)鎮(zhèn)的單店GMV為240萬元。
“2023年，我們的加盟商單店經(jīng)營利潤達(dá)到人民幣37.6萬元，加盟商單店經(jīng)營利潤率達(dá)到20.2%，而根據(jù)灼識咨詢報(bào)告，同期中國大眾現(xiàn)制茶飲店市場的估計(jì)單店經(jīng)營利潤率約為10%-15%。”
同時(shí)根據(jù)灼識咨詢報(bào)告，按2023年的商品銷售額（GMV）及門店數(shù)量計(jì)，古茗均是中國最大的大眾現(xiàn)制茶飲店品牌（10元-20元價(jià)格帶），亦是全價(jià)格帶下中國第二大現(xiàn)制茶飲店品牌。按截至2023年底的門店數(shù)量計(jì)，古茗是全球前五大現(xiàn)制飲品品牌。
具體業(yè)績層面，2021-2022年及2023年前九個(gè)月，古茗的收入分別為43.84億元、55.59億元及55.71億元，歸母凈利潤則分別為2013.9萬元、3.87億元、9.90億元，盈利能力有所反彈。期內(nèi)毛利率分別為30.0%、28.1%及31.0%。
需要注意的是，與蜜雪冰城98%的收入都來自商品及設(shè)備銷售不同，古茗這部分收入占比穩(wěn)定在80%-81%；除了少部分直營門店銷售收入，剩余均來自于加盟管理服務(wù)板塊。
觀點(diǎn)新媒體了解，加盟管理服務(wù)主要包括向加盟商收取初始加盟費(fèi)、持續(xù)支持服務(wù)費(fèi)、提供培訓(xùn)及其他服務(wù)費(fèi)用。實(shí)際上，古茗的商品及設(shè)備銷售業(yè)務(wù)毛利率不足16%，而加盟管理服務(wù)毛利率2021年及2022年分別達(dá)到86.2%、82.6%。
依賴加盟模式也對新茶飲品牌的供應(yīng)鏈打造能力提出了較高要求，在招股書中它們也有意介紹供應(yīng)鏈相關(guān)情況。比如蜜雪冰城表示，截至2023年9月底，其在中國擁有26個(gè)合計(jì)面積超過30萬平方米的自主運(yùn)營倉庫，在東南亞擁有11個(gè)合計(jì)面積6.6萬平方米的自主運(yùn)營倉庫。
古茗則在中國現(xiàn)制茶飲店品牌中擁有最大的冷鏈倉儲及物流基礎(chǔ)設(shè)施，超75%的門店位于倉庫的150公里范圍內(nèi)，向超過97%的門店提供兩日一配的冷鏈配送服務(wù)。
不過，由于發(fā)展高度捆綁加盟模式，無論是蜜雪冰城還是古茗，都意味著要依賴加盟商的銷售增長。為保持增長動力，這些茶飲品牌除了需要擴(kuò)張門店網(wǎng)絡(luò)，還要從運(yùn)營效率、產(chǎn)品研發(fā)、用戶運(yùn)營、供應(yīng)鏈能力等方面下功夫。
來源：觀點(diǎn)網(wǎng) 鐘凱 共2頁 上一頁 [1] [2]
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