上海成輕資產(chǎn)簽約集中地，珠海萬達商管危機未解
報告期內(nèi)，樣本企業(yè)的輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展依然活躍，以碧桂園文商旅和華潤萬象生活等企業(yè)最為積極。
碧桂園文商旅繼續(xù)在三四線城市獲取商業(yè)項目，據(jù)觀點指數(shù)統(tǒng)計，今年以來其已獲取超過10個輕資產(chǎn)項目，目前已發(fā)展5條商業(yè)產(chǎn)品線，涵蓋城市綜合體、社區(qū)商業(yè)及特色小鎮(zhèn)等不同類型，規(guī)模和項目類型有較大提升。
華潤萬象生活獲取的輕資產(chǎn)項目近期重點聚焦在上海，期內(nèi)和天使集團合作的第五座萬象天地項目也位于上海，這也是其近期獲取的第三個上海項目。
來源：公開資料，觀點指數(shù)整理
合生商業(yè)與上海松江區(qū)社區(qū)商業(yè)體塞納左岸廣場也在期內(nèi)完成簽約，未來該項目將由合生商業(yè)代運營管理，并將更名為“松江合生新天地”，這是合生華東首個輕資產(chǎn)項目，此前在上海運營有上海五角場合生匯。
從地理區(qū)位來看，該項目位于上海松江新城核心商圈，周邊大學(xué)較多，學(xué)生是主要的消費群體之一，在此前提下保證客流穩(wěn)定性有一定的難度。此外該區(qū)域還分布著印象城、萬達廣場等項目，同樣將面臨一定的競爭壓力，對于合生商業(yè)而言會是不小的調(diào)整。
期內(nèi)，新世界集團旗下K11集團與浦發(fā)集團簽署商業(yè)項目合作協(xié)議，雙方將依托上海浦發(fā)上城TOD綜合開發(fā)項目，打造9萬㎡商業(yè)空間。據(jù)悉，浦發(fā)上城TOD綜合開發(fā)項目坐落于浦東新區(qū)“金色中環(huán)發(fā)展帶”，是該片區(qū)首個三線貫通的TOD站城一體項目。
可以發(fā)現(xiàn)，期內(nèi)上海成為了樣本企業(yè)簽約合作的熱門選擇，相應(yīng)的輕資產(chǎn)市場競爭也漸趨白熱化。究其原因，與上海城市商業(yè)發(fā)展較早，項目水平參差不齊有關(guān)，一些經(jīng)營狀況不佳的項目，寄希望于商管企業(yè)成熟的運營運作，能夠?qū)崿F(xiàn)項目競爭力和創(chuàng)收能力的提升。
除購物中心外，奧萊業(yè)態(tài)代表企業(yè)砂之船也有新項目的消息傳來，目前其超級奧萊項目已確定落戶武漢。截止2022年年底砂之船集團在全國18個城市簽約落地20家大型超級奧萊，目前在營項目16家，總投資超過200億元，總面積超過300萬平米。
資本市場方面，珠海萬達商管期內(nèi)提交了第四次招股書。最新數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月31日，其管理472個商業(yè)廣場，在管建筑面積達6560萬平方米。
收入上，過去的2020年、2021年及2022年三年里，珠海萬達商管的收入分別為171.96億元、234.81億元及271.2億元，同比均實現(xiàn)了兩位數(shù)增長，收入增加主要是在管商業(yè)廣場數(shù)目及在管建筑面積增加所推動。
觀點指數(shù)認(rèn)為，過去一年內(nèi)，珠海萬達商管在收入、規(guī)模增長等方面表現(xiàn)不錯，但與此同時其業(yè)績真實性、關(guān)聯(lián)交易、對賭協(xié)議等問題仍受爭議，因此并不能扭轉(zhuǎn)資本市場對其看法。此外，關(guān)聯(lián)企業(yè)大連萬達商管還面臨機構(gòu)下調(diào)評級及資產(chǎn)處置等困境。
據(jù)觀點指數(shù)了解，截至目前，已有中誠信國際、惠譽、穆迪、標(biāo)普等評級機構(gòu)在陸續(xù)調(diào)整大連萬達商業(yè)管理集團股份有限公司的評級/評級展望。其中穆迪將大連萬達商業(yè)管理集團企業(yè)家族評級由“B1”下調(diào)至“Caa1”，將萬達商業(yè)地產(chǎn)(香港)有限公司的企業(yè)家族評級由“B3”下調(diào)至“Caa3”，維持負面展望。
此外據(jù)市場消息，萬達商管告知債權(quán)人預(yù)計將盡快完成資產(chǎn)處置，計劃利用所得款項幫助償還7月23日到期的4億美元債券。目前來看，珠海萬達商管依然處于危機之中。
店鋪引入聚焦零售業(yè)態(tài)，奢侈品限時店熱度提升
報告期內(nèi)，觀點指數(shù)觀察下的樣本項目，在店鋪引入上主要涵蓋以奢侈品、服飾、珠寶等為代表的零售業(yè)態(tài)，以咖啡、簡餐為代表的餐飲業(yè)態(tài)，相關(guān)的娛樂休閑類型店鋪較少。
具體占比上，部分高端項目在奢侈品店鋪引入上較為積極，主要以服飾、皮包等產(chǎn)品銷售為主。與此同時，部分樣本項目對美妝、香水這類女性經(jīng)濟占主導(dǎo)的業(yè)態(tài)也較為關(guān)注。
數(shù)據(jù)來源：觀點指數(shù)整理
店鋪類型上，首店類店鋪占比較大，主要以華南、西南、東北等區(qū)域首店為主，此外也不乏全國首店和城市首店。
比起運營時間較長的項目，新近開業(yè)項目在首店引入上的力度會更大。如近月開業(yè)的重慶萬象城北區(qū)就引進了70余家西南/重慶地區(qū)首店、旗艦店，而期內(nèi)還引入了美國網(wǎng)紅漢堡品牌SHAKE SHACK重慶首店。
數(shù)據(jù)來源：觀點指數(shù)整理
值得關(guān)注的是，引入的奢侈品類型店鋪大部分為快閃店、限時店等短期店鋪。相比傳統(tǒng)門店，這類店鋪的優(yōu)點是能以更低的成本，高效覆蓋多場景人群，進行品牌理念宣傳和營銷。
數(shù)據(jù)來源：企業(yè)官微、相關(guān)報道，觀點指數(shù)整理
據(jù)觀點指數(shù)了解，借助這種方式對品牌文化進行闡釋，可以給消費者提供更為獨特的購物體驗，是奢侈品牌乃至其他小眾品牌常用的手法。而對購物中心而言，這類店鋪的引入對于商場空間的利用，客流的吸引力提升都有一定積極作用，不失為一個雙贏的選擇。
來源：觀點指數(shù) 馮彩云
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