社區(qū)團(tuán)購的局面讓人有些看不懂。同程生活剛剛破產(chǎn)，興盛優(yōu)選卻獲得新一輪融資。
7月16日，興盛優(yōu)選完成3億美元戰(zhàn)略融資，由安大略省教師退休基金Ontario Teachers獨立領(lǐng)投，投后估值達(dá)120億美元。
這是興盛優(yōu)選今年以來完成的第三次融資。
今年1月，興盛優(yōu)選完成1億美元的戰(zhàn)略投資，由騰訊獨家投資，投后估值50億美元。緊接著，2月又完成了由紅杉資本領(lǐng)投，騰訊、方源資本、淡馬錫等跟投的30億美元融資，投后估值達(dá)80億美元。這也是社區(qū)團(tuán)購賽道至今最大的單筆投資。
事實上，早在兩年前的2019年7月，興盛優(yōu)選已是估值超10億美元的獨角獸企業(yè)，與十薈團(tuán)、同程生活合稱為“老三團(tuán)”，是當(dāng)時社區(qū)團(tuán)購賽道大浪淘沙后的頭部玩家。
而如今，同程生活宣布破產(chǎn)，興盛優(yōu)選卻完成新融資，“老三團(tuán)”不復(fù)存在，社區(qū)團(tuán)購的格局也愈發(fā)清晰。
令人好奇的是，興盛優(yōu)選此次融資3億美元，并不是一個高昂的金額，為何估值卻能從80億上漲50%至120億美元？其背后投資方安大略省教師退休基金是什么來頭？而增速放緩的社區(qū)團(tuán)購，整個賽道又會走向何方？
01
興盛優(yōu)選憑什么？
7月7日，同程生活宣布破產(chǎn)，引起一片嘩然。當(dāng)時有業(yè)內(nèi)人士向創(chuàng)業(yè)邦表示，社區(qū)團(tuán)購的新一輪洗牌開始，同程生活肯定不是最后一家倒下的創(chuàng)業(yè)公司。
然而，短短10天之后，興盛優(yōu)選卻完成了新一輪3億美元的融資。對曾經(jīng)的“老三團(tuán)”而言，可謂“一半海水一半火焰”。
從企查查數(shù)據(jù)來看，今年以來，社區(qū)團(tuán)購賽道幾乎只有興盛優(yōu)選和十薈團(tuán)獲得了融資。
要了解興盛優(yōu)選本輪融資的目的，還要先從去年年底京東7億美金投資興盛優(yōu)選說起。
興盛優(yōu)選在去年12月、今年1月和2月接連完成三輪戰(zhàn)略融資，先是京東豪擲7億美元，接著騰訊獨立投資1億美元，然后騰訊又跟其他老股東一起投資30億美元。
興盛優(yōu)選融資歷程，圖源：企查查
一位不愿具名的業(yè)內(nèi)資深人士告訴創(chuàng)業(yè)邦，7億美元牽手京東，對興盛優(yōu)選來說是一道分水嶺，甚至對其發(fā)展戰(zhàn)略有著根本性的改變。
在互聯(lián)網(wǎng)巨頭沒有下場之前，興盛優(yōu)選作為社區(qū)團(tuán)購賽道的頭部企業(yè)，按照正常的發(fā)展節(jié)奏，融資、上市，是水到渠成的結(jié)果。
但滴滴、美團(tuán)、拼多多來勢洶洶，在去年年底接受京東投資時，興盛優(yōu)選可能已經(jīng)斷了IPO的念頭，只為自保。
“可以說當(dāng)時社區(qū)團(tuán)購競爭已經(jīng)達(dá)到了最激烈的程度，在10萬億規(guī)模的家庭消費品市場，出現(xiàn)了第一個有效的商業(yè)模式，京東作為三大電商平臺之一，不可能不在牌局中。而后續(xù)的30億美元又可以保證興盛優(yōu)選不下牌局。”
在社區(qū)團(tuán)購大戰(zhàn)中，京東入局較晚，直到2020年年底才姍姍來遲。在京東和興盛優(yōu)選的原計劃中，可以猜測到的是，京東要守住北方市場，興盛優(yōu)選則占據(jù)長江以南，然后共同發(fā)力。
但事實是，幾乎就在京東正式進(jìn)軍社區(qū)團(tuán)購的同時，國家市場監(jiān)管總局針對社區(qū)團(tuán)購的經(jīng)營行為出臺了“九個不得”政策。這讓京東以及更晚入場的阿里，無法像美團(tuán)、拼多多、滴滴一樣大規(guī)模補(bǔ)貼獲客。
再加上內(nèi)部組織混亂、業(yè)務(wù)目標(biāo)不清晰等原因，在目前的幾大社區(qū)團(tuán)購平臺中，京喜拼拼的訂單量、GMV都處于末位。
雖然京東與興盛優(yōu)選是同盟，但二者并沒有發(fā)揮出原計劃中的業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，京東自有的物流體系也未復(fù)用給興盛優(yōu)選。京東連北方市場都攻不下來。
可以說，京喜拼拼的發(fā)展反而拖了雙方后腿。因此，興盛優(yōu)選擴(kuò)張的必要性更加提前，需要其為京東去拓展北方市場。
“這也是為什么興盛優(yōu)選要融資3億美元。這低于‘新三團(tuán)’在全國鋪開的資金量，但高于興盛拿下幾個省份的資金量。未來，興盛優(yōu)選應(yīng)該會拓展華北、西北和東北市場，現(xiàn)在社區(qū)團(tuán)購開城的補(bǔ)貼壓力沒有之前那么大，這些資金足夠其用于供應(yīng)鏈、小店、中心倉等基礎(chǔ)設(shè)施的戰(zhàn)略性投資。”該人士說道。
02
爭奪“社區(qū)團(tuán)購第一股”？
本輪融資對興盛優(yōu)選來說，另一個可能的變化是其IPO計劃。
在今年2月拿到30億美元投資時，興盛優(yōu)選的目的只是保證能繼續(xù)活下來。但是，隨著時間的推移，戰(zhàn)局在慢慢改變，美團(tuán)優(yōu)選、多多買菜的訂單增長乏力。
加上監(jiān)管的進(jìn)一步收緊，低價傾銷和補(bǔ)貼減少。這些對興盛優(yōu)選來說都是利好，很可能又將IPO計劃提上了日程。
這也解釋了為什么本輪融資是由安大略省教師退休基金來獨立投資。
公開資料顯示，安大略省教師退休基金是加拿大最大的單一型專業(yè)化退休金管理組織，管理著加拿大安大略省近33萬名在職和退休教師的退休金。
該基金會宣稱自1990年成立以來，年化總基金凈回報率達(dá)9.7%，也被認(rèn)為有資格躋身全球頂級LP（有限合伙人Limited Partner）投資方陣營。
也就是說，安大略省教師退休基金對興盛優(yōu)選的投資，就是單純的財務(wù)投資，是為了引入外部機(jī)構(gòu)股東，優(yōu)化股權(quán)比例，有助于IPO時降低風(fēng)險。
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