在GMV增速上，從2018年Q4開始，京東不再通過財(cái)報(bào)公布GMV數(shù)據(jù)。但從對(duì)比中可以發(fā)現(xiàn)，在停止公布GMV之前，京東的季度GMV增速已經(jīng)降至30%。如今拼多多還在高速增長(zhǎng)，它在今年Q2的GMV增速是171%。
月活用戶數(shù)量是一個(gè)特別典型的指標(biāo)。
拼多多上市前，它在月活用戶數(shù)量方面跟京東之間的差異還很懸殊。但這個(gè)差距卻在按季度持續(xù)縮小。
京東在2018年Q3首次出現(xiàn)環(huán)比負(fù)增長(zhǎng)，不僅沒有增加月活，還比2018年Q2減少了900萬。但拼多多卻一直保持著70%以上的同比增速，在2019年Q2，拼多多的月活數(shù)量達(dá)到3.66億，而京東同期為3.21億，拼多多超越京東。值得注意的是，在統(tǒng)計(jì)口徑上，這兩家公司存在略微差別，京東以“年”為標(biāo)準(zhǔn)，拼多多以“月”為標(biāo)準(zhǔn)。
在股價(jià)表現(xiàn)上，近一個(gè)月的行情，恰如其分地表現(xiàn)出了這兩家公司的競(jìng)爭(zhēng)博弈。10月24日，拼多多的股價(jià)大漲12.56%，收盤報(bào)價(jià)39.96美元，總市值為464.48億美元，超過京東的448.2億美元市值。此后，它們就開始了一個(gè)月的廝殺，在此消彼長(zhǎng)中爭(zhēng)奪電商市值第二的位置。Q3財(cái)報(bào)發(fā)布后，京東市值再次被拼多多反超。
誰能坐穩(wěn)“中國(guó)第二大電商”？
毫無疑問，拼多多是國(guó)內(nèi)電商領(lǐng)域的一匹黑馬。拼多多的崛起，改寫了國(guó)內(nèi)電商的格局，對(duì)京東造成了沖擊。
從零到1000億GMV，京東用了16年，而拼多多只用了2年。而拼多多更是只用了不到4年時(shí)間，就在月活用戶數(shù)量上達(dá)到了京東的規(guī)模。
阿里作為國(guó)內(nèi)電商頭把交椅的地位不可動(dòng)搖，那么行業(yè)第二的位置，就顯得尤為關(guān)鍵。
本質(zhì)上，拼多多并非京東最匹配的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。京東是直營(yíng)模式，而拼多多是平臺(tái)模式，拼多多走出了一條和京東不一樣的路。雖然都屬于“騰訊系”電商，接受了騰訊的投資，擁有騰訊在微信端的流量扶持，但只有拼多多將微信流量玩出花來。騰訊早在2014年就將電商業(yè)務(wù)交給了京東，由此對(duì)抗阿里巴巴，但在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)浪潮中，拼多多的崛起是一個(gè)意外。
京東以自營(yíng)起家，時(shí)至今日在根本上還是一個(gè)直營(yíng)電商，做的是辛苦賣貨的生意。拼多多走的是阿里“修路收過路費(fèi)”的平臺(tái)路子，聚合了一大幫商家，通過平臺(tái)來賺錢。
做平臺(tái)是過去幾年，在投資圈頗受追捧的商業(yè)模式之一。在互聯(lián)網(wǎng)投資最熱的那幾年，似乎只要跟平臺(tái)掛上鉤，就能把估值提高一截，所以阿里能做到4800億美元市值，滴滴能融到超過1000億人民幣的資金。
京東一直高喊開放，努力提高服務(wù)收入的比重，某種程度上是為了增加平臺(tái)的想象空間，講一個(gè)自我變革的故事。這些改變從數(shù)據(jù)上也已經(jīng)得到體現(xiàn)——京東服務(wù)收入的占比，從2017年Q1的7.2%，一直提升至如今的11.9%。
另外，京東想要下沉。拼多多的崛起，發(fā)跡于市場(chǎng)廣袤無比但京東曾鞭長(zhǎng)莫及的低線市場(chǎng)，采用的是社區(qū)拼團(tuán)的玩法。京東近期大力推進(jìn)的“京喜”，則是想要從城市去打農(nóng)村，和拼多多短兵相接。
今年10月中旬，京東拼購(gòu)正式改名“京喜”，負(fù)責(zé)全面下沉，和拼多多在低線市場(chǎng)展開廝殺。在玩法上，一切又那么似曾相識(shí)。“超級(jí)百億補(bǔ)貼”、“一元爆款”、“站內(nèi)秒殺”，這些熟悉的配方都曾出現(xiàn)在拼多多的戰(zhàn)役里。
從數(shù)據(jù)可以看到，京東的下沉戰(zhàn)略成效顯著。超預(yù)期的營(yíng)收增長(zhǎng)、超過70%的新用戶來自低線城市，尤其是實(shí)現(xiàn)了持續(xù)的盈利，這些都體現(xiàn)了調(diào)整的成果。
但市場(chǎng)并不一定就會(huì)為此買單，尤其當(dāng)拼多多還在一旁咄咄逼人。
當(dāng)然，目前拼多多還在虧損狀態(tài)，這多少會(huì)影響其估值空間。但黃崢?biāo)坪鯇?duì)此毫不擔(dān)心。按照他的說法，拼多多“隨時(shí)具備了產(chǎn)生收入和隨時(shí)賺錢的能力”。換言之，短期的虧損并不代表長(zhǎng)期不具備盈利能力。
有意思的是，4天后，拼多多將發(fā)布Q3財(cái)報(bào)。這將是一份怎樣的財(cái)報(bào)，又會(huì)對(duì)當(dāng)前的格局帶來多大改變？
競(jìng)爭(zhēng)還在繼續(xù)，行業(yè)“老二”難當(dāng)。
來源: 微信公眾號(hào)： 燃財(cái)經(jīng) 黎明
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