這是一份充滿“火藥味”的財(cái)報(bào)。
11月15日晚，京東公布2019年第三季度財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。在財(cái)報(bào)發(fā)布前，京東市值490億美元，它最難纏的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手拼多多，市值480億美元。只要再上漲兩個(gè)點(diǎn)，拼多多就將在市值上，再次超越京東。
京東不服輸，這份財(cái)報(bào)至關(guān)重要。
財(cái)報(bào)顯示，2019年Q3，京東營(yíng)收1348億元，同比增長(zhǎng)28.7%，市場(chǎng)預(yù)期為1284億元，遠(yuǎn)超預(yù)期。在非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，京東凈利潤(rùn)31億元，同比增幅達(dá)161%。
受財(cái)報(bào)影響，京東股價(jià)盤(pán)前上漲近5%，創(chuàng)15個(gè)月以來(lái)新高。然而昨日收盤(pán)，京東股價(jià)不升反降，報(bào)收33.55美元，下跌0.06%，市值489億美元。拼多多股價(jià)42.76美元，上漲3.48%，市值497億美元。
這一次，京東市值再被拼多多反超。
過(guò)去一個(gè)月，這兩家公司在股價(jià)的此消彼長(zhǎng)中，反復(fù)爭(zhēng)奪“中國(guó)第二大電商平臺(tái)”的位置。按每個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)計(jì)算，京東的股價(jià)在10月24日首次被拼多多反超。11月12日，京東扳回一城，市值超過(guò)拼多多。但昨天財(cái)報(bào)發(fā)布后，拼多多重回第二。
除了在市值上的爭(zhēng)鋒，更激烈的戰(zhàn)役發(fā)生在業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)中。拼多多依舊彪悍，過(guò)去兩個(gè)季度繼續(xù)翻倍增長(zhǎng)，它的月活用戶數(shù)在今年Q2首次超過(guò)了京東。京東則試圖繞道襲擊拼多多的大本營(yíng)，力推社交電商平臺(tái)“京喜”，大力進(jìn)軍下沉市場(chǎng)。
京東鉚足了勁，要坐穩(wěn)第二大電商的位置，但Q3亮眼的財(cái)報(bào)沒(méi)能讓京東將差異拉大。而拼多多將在4天后公布Q3財(cái)報(bào)，這是個(gè)危險(xiǎn)的信號(hào)。
京東的“老二”位置，能穩(wěn)住嗎？
這份財(cái)報(bào)“亮”在何處？
對(duì)于京東而言，這份財(cái)報(bào)無(wú)疑是很亮眼的，盤(pán)前近5%的漲幅已是明證。
首先是保增長(zhǎng)的目標(biāo)達(dá)到了。
從2017年Q3開(kāi)始，京東的增長(zhǎng)速度就開(kāi)始明顯放緩，連續(xù)7個(gè)季度的凈收入同比增速下滑，到2019年Q1更是降至歷史最低點(diǎn)20.9%。2019年Q3，京東凈收入1348億元，同比增長(zhǎng)28.7%，創(chuàng)下近5個(gè)季度以來(lái)新高。
2019年過(guò)去的三個(gè)季度，京東在非美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的凈利潤(rùn)，分別為33億元、36億元、31億元，是歷年最巔峰的水平。在2019年Q3，京東保持了持續(xù)盈利的勢(shì)頭。
在用戶方面，京東的年活躍用戶在Q3達(dá)到了3.34億人，同比增長(zhǎng)9.6%，環(huán)比增長(zhǎng)4%，凈增1300萬(wàn)人，是近7個(gè)季度以來(lái)最高。而在去年同期，京東的年活躍用戶數(shù)，首次出現(xiàn)了環(huán)比負(fù)增長(zhǎng)，并在隨后的連續(xù)兩個(gè)季度里，增長(zhǎng)幾乎停滯。相比之下，Q3的增長(zhǎng)意義重大。
其次是調(diào)結(jié)構(gòu)初見(jiàn)成效。
京東一直想做開(kāi)放，雖然它被很多人質(zhì)疑體系封閉。無(wú)論是將京東物流獨(dú)立，開(kāi)放給第三方，還是擴(kuò)大第三方賣(mài)家比例，增加服務(wù)收入，京東都在努力拓展其作為平臺(tái)的邊界。
在2019年Q3，京東的凈服務(wù)收入160億元，在總收入中的占比達(dá)到11.9%，這是歷史最高點(diǎn)，而直營(yíng)產(chǎn)品收入的占比，則降到了88.1%。服務(wù)收入包括向京東商城的入駐商家收取的傭金、廣告費(fèi)，以及物流收入，產(chǎn)品收入是指京東直營(yíng)“賣(mài)貨”的收入。
這意味著，京東的營(yíng)收結(jié)構(gòu)得到一定程度的優(yōu)化，“賺錢(qián)更輕松”的平臺(tái)服務(wù)收入的比重，正在得到提升。其中，京東物流在Q3實(shí)現(xiàn)了92%的營(yíng)收增長(zhǎng)，京東方面表示，京東物流外部收入占京東物流總收入的比重，已經(jīng)接近40%。
京東對(duì)下沉市場(chǎng)尤其重視。京東方面表示，今年Q3，京東超過(guò)70%的新用戶來(lái)自低線城市，雙十一期間，重點(diǎn)布局下沉市場(chǎng)的京喜，約75%的新用戶來(lái)自低線城市。
相比過(guò)去持續(xù)了好幾個(gè)季度的平淡表現(xiàn)，Q3的業(yè)績(jī)的確亮眼。但是，這并不意味著京東就穩(wěn)了。如果從動(dòng)態(tài)來(lái)看，京東的表現(xiàn)雖然亮眼，卻并非驚艷。尤其是當(dāng)跟它當(dāng)下最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手拼多多相比。
被拼多多圍追堵截
在拼多多崛起之前，京東是當(dāng)之無(wú)愧的中國(guó)第二大電商。但拼多多的發(fā)展速度如此迅猛，打了京東一個(gè)措手不及。
如果將過(guò)去一年多的數(shù)據(jù)做一個(gè)對(duì)比，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)一些特別有意思的現(xiàn)象。
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