追趕老大哥攜程
查爾斯·漢迪（Charles Handy）曾在著作《第二曲線：跨越“S型曲線”的二次增長》中強調(diào)，企業(yè)若能在第一曲線到底巔峰前，找到騰飛的第二曲線，同時第二曲線在第一曲線達到頂點前開始增長，那么企業(yè)或更能實現(xiàn)永續(xù)增長。
對美團來說，它的第二增長曲線——到店及酒店、旅游業(yè)務正呈現(xiàn)出極大的增長潛力。
財報顯示，在到店、酒店及旅游業(yè)務方面，美團的營業(yè)收入由2018年Q1的31億元增長43.2%至2019Q1的45億元。相較而言，攜程2019Q1的營收為76.3億元。從市場占有率來看，攜程仍高于美團，不過兩者在酒店、旅游業(yè)務上的差距正在逐漸縮小。
此外，在流量扮演關鍵作用的中低端酒店市場，美團目前具備較強的市場地位，但在流量作用較小的高端酒店市場上，美團仍任重道遠。
同時，目前美團該業(yè)務的毛利占比已經(jīng)高達88%，是公司核心利潤來源。不過，這個難得的賺錢業(yè)務也面臨行業(yè)巨頭攜程的扼制，以及其他競爭者同程藝龍的追趕等風險。
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相比BAT等基本是在打造穩(wěn)健且清晰的主營業(yè)務、獲得穩(wěn)定現(xiàn)金流的基礎上，才敢將手伸向下個領域，“美團不同，它極有可能長期多業(yè)務、多支點并存，單個業(yè)務凈利率低，所有拼起來才能賺錢。”2017年6月，《財經(jīng)》雜志如此分析。
根據(jù)2018年9月的媒體報道，美團對自己未來商業(yè)帝國的構想是：商戶從開店選址到業(yè)務建立、材料采購、支付等，全部在美團生態(tài)系統(tǒng)下完成，不需要外力協(xié)助。報道稱，美團的核心思路，是最終打造一套圍繞生活服務的“組合拳”，將外賣等高頻業(yè)務作為用戶和流量的增長驅(qū)動力，將低頻業(yè)務作為流量和用戶轉(zhuǎn)化、變現(xiàn)的出口。
不過，在“這么多只腳走路”的情況下，美團此前承受了各項虧損風險。
從新季度來看，公司對此前的各種嘗試開始了更加理性的調(diào)整：關閉低線城市的小象生鮮超市；為減少共享單車業(yè)務的虧損，重組摩拜的海外業(yè)務；縮減對網(wǎng)約車服務的補貼。此前的2018年11月，因為“商業(yè)模式無法跑通，很難實現(xiàn)盈利”，還宣布關停運營近一年的分時租賃業(yè)務。
這些調(diào)整在財報中有所體現(xiàn)：2019Q1美團點評新業(yè)務及其他季度營收為40億元，同比增長267.8%，交易金額為134億元，同比增長22.4%；業(yè)務虧損收窄，業(yè)務季度毛利率為負11.1%，環(huán)比收窄12.2%。整體來看，美團的新業(yè)務用了31.3%的銷售成本，貢獻了20.8%的收入。
與此同時，美團還在進行新的嘗試：2019年4月，再次推進美團打車業(yè)務，但將此前的C2C模式轉(zhuǎn)變?yōu)榫酆掀脚_，用戶可在美團一鍵呼叫多個不同平臺的車輛。目前，該模式已在全國17個城市上線；2019年5月，推出新品牌“美團配送”，開始在技術平臺、運力網(wǎng)絡等方面向B端開放配送能力；上線生意貸2.0版本，滿足中小商戶對貸款的需求，在金融領域發(fā)力。
可見，在尋找新增長曲線的同時，美團正在往輕資產(chǎn)和平臺化方向轉(zhuǎn)變。
美團聯(lián)合創(chuàng)始人高級副總裁王慧文曾多次談到美團在拓寬邊界時所遵循的邏輯，其中一個重要標準是看“跟我們已有業(yè)務之間的關系”，即新業(yè)務能否與原業(yè)務產(chǎn)生聯(lián)動，發(fā)揮出更大能效。
不過，因為美團涉及的業(yè)務類型非常多，隨著品類快速擴張，企業(yè)的業(yè)務架構逐漸變得復雜，管理難度和系統(tǒng)性風險都在加大。隨著其邊界進一步延伸，其在多個領域和其他巨頭的競爭將進一步加劇，比如外賣領域的餓了么，酒店和旅游業(yè)務領域的攜程，以及阿里等。
相比阿里，如今美團雖然在單線業(yè)務和流量上已經(jīng)有一定品牌影響力，但多個業(yè)務之間的通道尚未完全打通。一旦阿里在新零售領域“發(fā)動戰(zhàn)爭”，或?qū)⒔o其業(yè)務擴張帶來阻礙。
2018年年底，美團點評宣布進行上市后的新一輪架構調(diào)整：公司將在戰(zhàn)略上聚焦Food+Platform，以“吃”為核心，組建用戶平臺，以及到店、到家兩大事業(yè)群，在新業(yè)務側(cè)，快驢事業(yè)部和小象事業(yè)部將繼續(xù)開展業(yè)務探索，同時成立LBS平臺。
此外，為了構建產(chǎn)業(yè)壁壘，美團嘗試和多個垂直行業(yè)進行深度連接，加強對B端用戶的影響力。比如，公司正在持續(xù)開拓餐飲供應鏈方面的商戶需求，通過快驢進貨、餐廳管理系統(tǒng)（RMS）及供應鏈解決方案等方式，助力中小微企業(yè)縮短供應商到餐飲客戶之間的鏈條，提升經(jīng)營效率。公司希望在商戶端開展的系列新業(yè)務，可以成為未來收入增長的新引擎。
在下個階段，在外部“勁敵”環(huán)繞的大背景下，如何通過經(jīng)營管理能力，讓公司龐大體系下的不同板塊可以兼容并蓄，協(xié)調(diào)發(fā)展，對美團來說頗具挑戰(zhàn)。（文\/薛小麗 來源\/投中網(wǎng)商業(yè)深度）
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