對(duì)于京東來(lái)說(shuō)，3C家電業(yè)務(wù)在這個(gè)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)同樣很激烈，一方面是其他電商巨頭也在加大力度發(fā)展3C加電，另一方面家電品牌商也在線下門(mén)店加大優(yōu)惠力度來(lái)推動(dòng)銷(xiāo)量，對(duì)于京東來(lái)說(shuō)未來(lái)它在電商業(yè)務(wù)的增速放緩是不爭(zhēng)的事實(shí)，未來(lái)如何挖掘新的增長(zhǎng)點(diǎn)至關(guān)重要。目前來(lái)看，雖說(shuō)它在物流跟金融方面已經(jīng)在穩(wěn)步布局，但這兩個(gè)業(yè)務(wù)顯然還支撐不了京東在下一個(gè)階段的增長(zhǎng)爆發(fā)。
電商巨頭阿里、亞馬遜在主營(yíng)業(yè)務(wù)之外，重點(diǎn)發(fā)展云計(jì)算已經(jīng)顯露鋒芒，云計(jì)算業(yè)務(wù)的增速很快。國(guó)際權(quán)威數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)IDC公布了一份全球云計(jì)算市場(chǎng)調(diào)查報(bào)告，其中全球公有云市場(chǎng)的前三再次得到確認(rèn)，分別是亞馬遜AWS、微軟Azure和阿里云。全球知名咨詢公司Frost & Sullivan發(fā)布了最新的《中國(guó)公有云行業(yè)白皮書(shū)》：2018年上半年，阿里云騰訊云市場(chǎng)占比分別為32.2%、16.8%。對(duì)于京東來(lái)說(shuō)，雖說(shuō)它也有京東云但目前來(lái)看它跟巨頭之間的差距還很大。
互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛下沉市場(chǎng) 京東下沉戰(zhàn)略面臨很大的競(jìng)爭(zhēng)壓力
隨著一二線城市的人口紅利殆盡，互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛將目光放到了四五線城市甚至是鄉(xiāng)鎮(zhèn)農(nóng)村，下沉市場(chǎng)成為巨頭們廝殺的新陣地。一提起攻占下沉市場(chǎng)的成功案例，很多人會(huì)第一時(shí)間想到具有“皮卡丘”之稱的拼多多、快手與趣頭條。憑借著對(duì)“五環(huán)外”人群的深刻理解，他們已經(jīng)成為了互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中極具沖勁的新勢(shì)力，甚至正在改寫(xiě)行業(yè)的格局。
正是由于下沉市場(chǎng)還有用戶挖掘的空間，互聯(lián)網(wǎng)巨頭們都有不少的動(dòng)作來(lái)推動(dòng)在這些地區(qū)的發(fā)展。早在2014年7月，阿里就宣布要把農(nóng)村戰(zhàn)略作為未來(lái)20年發(fā)展的三大戰(zhàn)略之一，標(biāo)志著阿里已將目光鎖定在下沉市場(chǎng)。其中，作為拓荒下沉市場(chǎng)主要抓手的淘寶業(yè)務(wù)已經(jīng)取得了顯著成績(jī)。
截至2018年底，淘寶的年度活躍消費(fèi)者達(dá)到6.36億，與上個(gè)季度相比凈增3500萬(wàn)，這是該指標(biāo)連續(xù)6個(gè)季度保持2000萬(wàn)以上的增長(zhǎng)，其中超過(guò)70%的新增年度活躍消費(fèi)者均來(lái)自下沉市場(chǎng)，并成為驅(qū)動(dòng)消費(fèi)增長(zhǎng)的新引擎。
與阿里處在同一派系的蘇寧同樣不遑多讓，蘇寧憑借著強(qiáng)大的供應(yīng)鏈體系、明顯的商品價(jià)格優(yōu)勢(shì)以及對(duì)線下門(mén)店的癡迷，蘇寧的智慧零售業(yè)務(wù)已經(jīng)很好地觸達(dá)到下沉市場(chǎng)人群之中。同時(shí)，蘇寧還大力貫徹扶貧方針，積極幫助農(nóng)民農(nóng)產(chǎn)品上行，通過(guò)龐大的網(wǎng)絡(luò)渠道，幫助農(nóng)民解決農(nóng)產(chǎn)品銷(xiāo)售問(wèn)題，這讓當(dāng)?shù)剞r(nóng)民對(duì)蘇寧有更好的依賴、信任和品牌認(rèn)知。
這幾年，京東也在發(fā)力線下門(mén)店，通過(guò)瘋狂收割夫妻老婆店來(lái)?yè)屨枷鲁潦袌?chǎng)的經(jīng)營(yíng)份額。不僅如此，京東還打造京東幫服務(wù)店，試圖以此為依托，將電商、金融與現(xiàn)代物流體系引入下沉市場(chǎng)，并將O2O理念不斷滲透給下沉市場(chǎng)人群。雖說(shuō)京東也在積極推動(dòng)在下沉市場(chǎng)的進(jìn)度，但論規(guī)模跟實(shí)力，它的優(yōu)勢(shì)其實(shí)并不是很明顯。
京東物流持續(xù)虧損 不僅面臨四通一達(dá)的競(jìng)爭(zhēng)外部訂單也難以增長(zhǎng)
在新財(cái)報(bào)中，雖說(shuō)京東并未披露物流的虧損情況，但根據(jù)它之前發(fā)布的內(nèi)部信來(lái)看，物流虧損的金額確實(shí)不少。4月15日，京東集團(tuán)董事局主席兼CEO劉強(qiáng)東發(fā)內(nèi)部信，披露了京東物流的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)：連續(xù)12年虧損，2018年全年虧損超過(guò)23億元，扣除內(nèi)部結(jié)算的虧損額超過(guò)28億元，按照這一態(tài)勢(shì)繼續(xù)發(fā)展，京東物流融資所得資金僅能支撐兩年運(yùn)營(yíng)。
雖說(shuō)京東自建物流的舉措拉開(kāi)了它跟阿里在電商上的不同，但持續(xù)的虧損對(duì)于京東來(lái)說(shuō)卻像是一個(gè)“拖油瓶”。為何會(huì)出現(xiàn)這么大的虧損？劉強(qiáng)東將核心原因歸咎于外部單量太少，內(nèi)部成本太高。他表示，擺在京東物流面前的選擇只有兩個(gè)，要么增加攬收單量和公司外部收入，要么將內(nèi)部成本降低到和市場(chǎng)上其他快遞公司一樣的水平。
京東物流營(yíng)收狀況的不理想，源于自建倉(cāng)儲(chǔ)物流網(wǎng)絡(luò)和物流設(shè)施等的巨額投入，而目前外單增長(zhǎng)的速度不足以消化投入增長(zhǎng)的速度。截至2018年年底，京東物流在全國(guó)運(yùn)營(yíng)的倉(cāng)庫(kù)數(shù)量為550個(gè)、總面積為1200萬(wàn)平方米，同期增加64個(gè)大型倉(cāng)庫(kù)，面積擴(kuò)充達(dá)200萬(wàn)平方米。雖說(shuō)京東物流規(guī)模不小，但不得不說(shuō)如果沒(méi)有足夠多快遞訂單它就無(wú)法控制好收支平衡，更別說(shuō)實(shí)現(xiàn)盈利了。
目前來(lái)看，物流市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)同樣很激烈。在個(gè)人快遞市場(chǎng)上，京東物流面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力不小，除了傳統(tǒng)的三通一達(dá)外，同時(shí)京東也無(wú)法從阿里、拼多多、蘇寧等平臺(tái)上獲得外單的機(jī)會(huì)。在高端市場(chǎng)，順豐一直牢牢把控著國(guó)內(nèi)商務(wù)件的市場(chǎng)份額，讓京東快遞員在承擔(dān)派件任務(wù)之余再增加攬件工作，這將對(duì)京東物流的管理體系提出挑戰(zhàn)。
處于危機(jī)中的京東要積極求變來(lái)應(yīng)對(duì) 挖掘新的增長(zhǎng)業(yè)務(wù)來(lái)提升股價(jià)漲勢(shì)
本季度京東財(cái)報(bào)中最大的亮點(diǎn)在于服務(wù)收入的增長(zhǎng)，服務(wù)收入利潤(rùn)率較高，這有助于改善京東的財(cái)務(wù)狀況，本季度京東營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率從0.8%上升至1.6%，服務(wù)收入占比提升可以說(shuō)居功至偉。
但對(duì)于京東而言，未來(lái)要想提高業(yè)務(wù)營(yíng)收增長(zhǎng)，關(guān)鍵還是要有核心的競(jìng)爭(zhēng)力，技術(shù)上占據(jù)更多優(yōu)勢(shì)才能為它爭(zhēng)取到更多客戶資源。面對(duì)著電商業(yè)務(wù)增速放緩的既定事實(shí)，京東似乎想通過(guò)增加技術(shù)投入提高核心競(jìng)爭(zhēng)力。本季度京東集團(tuán)技術(shù)研發(fā)投入達(dá)到37億元人民幣，同比增長(zhǎng)54%，進(jìn)一步保持著較高的增速。
對(duì)于未來(lái)，京東也在積極進(jìn)行組織架構(gòu)調(diào)整，并極力推行“小集團(tuán)，大業(yè)務(wù)”的轉(zhuǎn)型，京東集團(tuán)總部將從管理型總部轉(zhuǎn)型成戰(zhàn)略型總部，將運(yùn)營(yíng)職能下沉，未來(lái)將形成京東零售、京東物流、京東數(shù)字科技三駕馬車(chē)齊頭并進(jìn)的態(tài)勢(shì)。如今京東數(shù)字科技已實(shí)現(xiàn)全年盈利，未來(lái)計(jì)劃分拆獨(dú)立上市；京東物流也已經(jīng)完成B輪融資130億元人民幣融資，投后估值約1330億人民幣，約合200億美金。
總結(jié)來(lái)看，雖說(shuō)現(xiàn)在的京東處境確實(shí)不太好，市場(chǎng)份額的持續(xù)下滑在未來(lái)可能會(huì)成為一種常態(tài)，不過(guò)好消息在于，京東的用戶質(zhì)量在進(jìn)一步提升，騰訊和京東續(xù)簽了三年合同，解決了流量的增長(zhǎng)的隱憂， 但京東能否在危機(jī)中找到出路，解決核心電商收入增速下滑的尷尬，收入多元化將成為自救的關(guān)鍵。對(duì)于京東而言能否在19年迎來(lái)爆發(fā)，就看它的新業(yè)務(wù)能否迎來(lái)大突破。
來(lái)源：美股研究社
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