|
三、龍頭企業(yè)大幅領(lǐng)先行業(yè)增幅，市場留給二三線企業(yè)的時間不多
1月行業(yè)集中度CR8指數(shù)81.2，同比提升1.2個百分點，集中度明顯向頭部公司集中。從市占率角度來看，2019年1月份通達公司+順豐占行業(yè)總件量的78%，較去年第四季度的74%份額有明顯提升，各企業(yè)較2018年1月均提升2.3-2.4個百分點，規(guī)模效應突出，表明快遞行業(yè)件量正加速向一線梯隊集中。（數(shù)據(jù)來源華創(chuàng)證券）
數(shù)據(jù)來源國家郵政局，中金公司研究部
根據(jù)A 股4 家上市公司的月度數(shù)據(jù)，即使包括增速較慢的順豐，合計業(yè)務量增速也超出行業(yè)8-10個百分點，不包括順豐則超出更多，并且排名第一的中通四季度業(yè)務量增速（34%）也快于行業(yè)（26%）8個百分點，因此CR6也是繼續(xù)提升的。
2017~2018年，行業(yè)目睹了二三線快遞企業(yè)的轉(zhuǎn)型與消失。全峰、快捷等二三線快遞企業(yè)或退出行業(yè)競爭，或經(jīng)營困難，抑或被其他公司收購但整合效果欠佳。速爾、安能、宅急送等二線快遞企業(yè)因為日均處理量已經(jīng)與第一梯隊差距太大，其在單件成本、服務質(zhì)量、覆蓋區(qū)域等方面無法與一線企業(yè)競爭。
因此，雙壹認為：通達系龍頭電商快遞將繼續(xù)搶占二三線快遞市場份額，龍頭集中度將進一步提高。
四、以價促量仍是今年市場的主旋律
2月19日，圓通、韻達、申通和順豐先后發(fā)布2019年1月份經(jīng)營簡報，其一月份快遞單量分別為6.55億件、6.59億件、5.10億件、4.09億件，增速分別為36.13%、35.60%、42.96%、27.41%。
數(shù)據(jù)來源國家郵政局，雙壹制圖
從總量而言，在中通繼續(xù)保持行業(yè)第一的市場格局下，圓通、韻達繼續(xù)領(lǐng)跑，榜眼之爭愈發(fā)激烈。增速方面，在四家快遞企業(yè)中唯有申通超過40%，圓通與韻達的榜眼大戰(zhàn)越發(fā)膠著，1月份圓通增速反超韻達，在各大快遞“奪位戰(zhàn)”的形勢下，2019年的龍頭企業(yè)對于市場份額的爭奪將會更加激烈。要想保住龍頭優(yōu)勢，往往采取積極的價格競爭策略來獲取更多件量。
現(xiàn)階段下，電商快遞驅(qū)動核心仍是“以量為先”，性價比是核心競爭力，其量價循環(huán)：降價→業(yè)務量增加→單位成本下降→降低價格。在競爭集中趨勢下，雙壹認為：2019年價格戰(zhàn)將會持續(xù)，通過低價搶量的策略仍然奏效。目前通達系龍頭之間的競爭趨勢明顯加劇，而通達系的產(chǎn)品仍然同質(zhì)化，產(chǎn)品差異化尚待時日，企業(yè)只能通過降價搶量，價格戰(zhàn)不可避免。并且綜合三通一達的各項最低單價成本，快遞成本仍存在較大優(yōu)化空間，綜合行業(yè)競爭和成本空間的考量，“以價促量”勢在必行。因此，公司內(nèi)部成本優(yōu)化成為競爭關(guān)鍵，成本越低，價格越低，才能在市場上更具競爭力。
來源: 億歐 雙壹咨詢 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 物流 |
