|
更值得關(guān)注的是，煌上煌此前三年的利潤(rùn)甚至并沒(méi)有達(dá)到此前股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中提出的業(yè)績(jī)要求。根據(jù)2013年煌上煌發(fā)布的《限制性股票激勵(lì)計(jì)劃》，解鎖該計(jì)劃中授予的限制性股票業(yè)績(jī)要求包括：2013—2016年，公司凈利潤(rùn)比2012年增長(zhǎng)率分別不低于15%、32%、52%和75%。但實(shí)際上，2014年之后，煌上煌的年度利潤(rùn)均未達(dá)標(biāo)，其中2015和2016年的利潤(rùn)甚至連續(xù)兩年低于2012年的水平。
下圖是面包財(cái)經(jīng)根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)繪制的煌上煌近年?duì)I收與利潤(rùn)變動(dòng)圖：
從長(zhǎng)期的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，煌上煌今年上半年的利潤(rùn)增長(zhǎng)充其量算是“還舊賬”，如何長(zhǎng)期支撐過(guò)百億的市值？
今年初面包財(cái)經(jīng)就曾撰文指出當(dāng)時(shí)煌上煌股價(jià)虛高，隨后幾個(gè)月，公司股價(jià)大幅下跌超過(guò)40%。最近兩個(gè)月煌上煌股價(jià)從低位大幅反彈，但公司未來(lái)業(yè)績(jī)是否能支撐如此高的市值需要高度警惕。
今年新上市的絕味食品利潤(rùn)漲幅介于周黑鴨和煌上煌之間。財(cái)報(bào)顯示，今年上半年，絕味食品總營(yíng)收為18.51億，同比上漲18.79%；凈利潤(rùn)為2.38億，同比上漲30.65%。但由于新股上市后過(guò)度炒作，絕味當(dāng)前的股價(jià)比上市當(dāng)月的高點(diǎn)已經(jīng)下滑超過(guò)40%。
作為一種“喜聞樂(lè)見(jiàn)”的零食，鴨脖子具有龐大的“群眾基礎(chǔ)”，這無(wú)疑讓三家上市公司有了更多消費(fèi)升級(jí)的故事可講，但其實(shí)這已經(jīng)是一個(gè)高度競(jìng)爭(zhēng)的紅海市場(chǎng)。目前，僅周黑鴨、絕味、煌上煌的門(mén)店數(shù)量已超過(guò)1.1萬(wàn)家。且仍在大幅擴(kuò)張門(mén)店數(shù)量，但在食品安全、健康理念等影響下，鴨脖子的錢(qián)并不好賺。
盡管周黑鴨因?yàn)椴贿_(dá)預(yù)期的業(yè)績(jī)而在港股市場(chǎng)遭遇暴跌，但其實(shí)與另外兩家公司相比，周黑鴨主要采用直營(yíng)模式，無(wú)論是單店盈利能力還是產(chǎn)業(yè)鏈掌控水平都更優(yōu)秀，在股價(jià)大幅下挫之后，或許到了可以持續(xù)跟蹤的時(shí)候。
周黑鴨的暴跌給了A股股民一個(gè)警示：可持續(xù)，貨真價(jià)實(shí)的增長(zhǎng)才能支撐起高估值，如果成長(zhǎng)性和安全性不足，那需要一個(gè)更低的折扣價(jià)。20倍市盈率的周黑鴨，港股投資者都覺(jué)得貴，何況是屢屢完不成業(yè)績(jī)指標(biāo)的煌上煌？
（來(lái)源：面包財(cái)經(jīng)） 共3頁(yè) 上一頁(yè) [1] [2] [3] 武漢：1批次鴨脖防腐劑超標(biāo) 鴨脖第一股春天來(lái)了 煌上煌前三季度凈利首度望破億 絕味鴨脖地鐵廣告被指辣眼睛 行人:令人感覺(jué)低俗 絕味鴨脖、餓了么成立投資基金 尋找下一個(gè)網(wǎng)紅食品 鴨脖一哥之爭(zhēng)：周黑鴨最會(huì)賺 絕味最能賣(mài) 煌上煌掉隊(duì) 搜索更多: 鴨脖 |
