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來源：國際金融報
正在沖擊港股的安井食品（下稱“安井”），遭到了投資者連環(huán)拷問。
近日，安井食品（603345.SH）召開2024年度暨2025年第一季度業(yè)績說明會，公司業(yè)績、港股上市進展與海外業(yè)務布局等成為關(guān)注焦點。
海外收入僅占1%
董事長劉鳴鳴在業(yè)績會上介紹，公司于今年1月向香港聯(lián)交所遞交A1申請，6月5日舉行上市聆訊。目前各項工作正有序推進。
盡管赴港目的之一是為了加快國際化戰(zhàn)略及海外業(yè)務布局，但安井當前的海外業(yè)績卻十分尷尬。
今年一季度，公司實現(xiàn)營收36億元，其中境外收入僅3980.31萬元，占比僅1%，且同比還下降3.1%。有投資者質(zhì)疑這與公司積極布局海外市場相悖。
經(jīng)理張清苗則將海外業(yè)績下滑歸咎于國際關(guān)稅貿(mào)易摩擦，并表示未來將重點拓展東南亞主要國家及地區(qū)，通過在當?shù)貙で髴?zhàn)略合作、股權(quán)投資或并購等方式設(shè)廠，逐步擴大海外業(yè)務布局。
然而，目前安井在東南亞尚無實體布局，根基近乎空白。
招股書顯示，公司近三年海外收入的占比始終徘徊在1%左右，主要依賴歐美市場，唯一的海外生產(chǎn)基地還位于英國。
這得益于安井2021年收購了英國的“功夫食品”品牌，但由于該品牌旗下產(chǎn)品利潤率較低、加上從中國內(nèi)地運送產(chǎn)品出海物流成本較高，導致海外市場毛利率偏低。2022年—2024年，海外市場毛利率依次為16.5%、8.9%、12.1%，顯著低于中國內(nèi)地21%以上的水平。
而對于“如何提升海外毛利率”的提問，張清苗并未給出明確回復。
中小股東廣投反對票
事實上，中小投資者對安井赴港上市的態(tài)度較為消極。
2024年12月的股東大會上，對安井發(fā)行H股股票并在香港聯(lián)合交易所上市的議案進行表決，A股投票僅以70%的同意票通過。其中，5%以下的中小股東表決顯示，有3089萬的同意票，4888萬的反對票，反對票超過60%。
2024年1月，安井在官宣赴港上市后的首個交易日，股價跌停，并連續(xù)8個交易日（2024年1月22日—2024年1月31日）下滑，區(qū)間跌幅近23%。這一走勢也反映出投資者對于該決策的態(tài)度。
股吧中，持反對意見者不在少數(shù)，不少股民質(zhì)疑其“不缺錢卻港股融資”的合理性，甚至將矛頭指向赴港“圈錢”。
年報顯示，2024年，安井貨幣資金為27.79億元，同比下滑44.14%，但這不意味著資金情況變差，而是投入到了理財產(chǎn)品，當期交易性金融資產(chǎn)同比增長221.44%至33.21億元。而公司短期借款僅1.11億元，流動負債合計36.79億元，流動比率達2.81，現(xiàn)金流極為充裕。
同時，安井2022年2月募集的56.7億元資金至今仍未用完，截至2024年末累計投入募集資金為38.8億元，尚有16.77億元閑置資金在進行理財管理。
不缺錢卻還要融資，讓外界對安井赴港上市的真實意圖打上了一個大大的問號。 共2頁 [1] [2] 下一頁
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