來(lái)源：環(huán)球老虎財(cái)經(jīng)app
昔日金飾龍頭周大福罕見(jiàn)大手筆補(bǔ)充資金。近日，公司計(jì)劃發(fā)行88億港元可轉(zhuǎn)換債券，預(yù)計(jì)凈籌資約87.15億港元。面對(duì)營(yíng)收與利潤(rùn)雙雙下滑，以及新銳品牌老鋪黃金的強(qiáng)勢(shì)崛起，這筆87億港元的募資能否助其重振市場(chǎng)地位，仍有待觀察。
周大福著手籌錢(qián)。
6月17日，金飾龍頭周大福在港交所發(fā)布公告稱，計(jì)劃發(fā)行88億港元可轉(zhuǎn)換債券，預(yù)計(jì)發(fā)行所得款項(xiàng)凈額約為87.15億港元。
對(duì)于本次發(fā)行所得的87.15億港元，周大福表示，將用于黃金首飾業(yè)務(wù)的發(fā)展及融資、門(mén)店升級(jí)及國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的策略擴(kuò)充，以及用作一般營(yíng)運(yùn)資金。
事實(shí)上，當(dāng)下的周大福正面臨著一定的業(yè)績(jī)壓力。據(jù)不久前披露的2025財(cái)年財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入896.56億港元，相比2024財(cái)年減少17.53%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)59.16億港元，較2024財(cái)年減少8.97%。
與此同時(shí)，在黃金首飾消費(fèi)整體疲軟的背景下，走“高奢”路線的老鋪黃金卻異軍突起。2024年，老鋪黃金營(yíng)業(yè)收入約為85.06億元，同比大增167.48%，歸母凈利潤(rùn)為14.73億元，同比大增254.09%。
除了業(yè)績(jī)?cè)鏊俨患袄箱侟S金外，周大福在資本市場(chǎng)的“龍頭”地位也不保。截至當(dāng)前，周大福市值約為1258.36億港元，而上市僅一年的老鋪黃金市值已高達(dá)1412.55億港元。
在此背景下，周大福也啟動(dòng)高端化轉(zhuǎn)型，相繼于香港、上海、深圳、武漢和西安開(kāi)設(shè)了5間新形象店，重塑珠寶消費(fèi)體驗(yàn)。在2025財(cái)年業(yè)績(jī)會(huì)上，周大福珠寶集團(tuán)副主席鄭志雯也宣布，計(jì)劃于中國(guó)內(nèi)地及香港開(kāi)設(shè)約20家新形象店。
周大福
借可轉(zhuǎn)債募資
近日，港股上市公司周大福發(fā)布公告，計(jì)劃發(fā)行一筆于2030年到期的可換股債券，本金總額為88億港元，預(yù)計(jì)所得款項(xiàng)凈額約為87.15億港元。
根據(jù)公告，初始換股價(jià)設(shè)定為每股17.32港元。若按此價(jià)格將債券全部轉(zhuǎn)換，最多可轉(zhuǎn)換約5.08億股新股，約占擴(kuò)大后股本約4.90%。
在成本方面，該可轉(zhuǎn)債年利率為0.375%，利息將每半年等額支付一次，支付日期分別為每年的6月30日和12月30日，首期付息日為2025年12月30日。
對(duì)于此次發(fā)債的理由，周大福表示，這是公司自2011年IPO以來(lái)在資本市場(chǎng)的首次重大交易，公司計(jì)劃將凈募集資金用于：發(fā)展及融資黃金首飾業(yè)務(wù)、門(mén)店升級(jí)、在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)進(jìn)行策略性擴(kuò)充，以及補(bǔ)充一般營(yíng)運(yùn)資金。
當(dāng)前，發(fā)行可轉(zhuǎn)債對(duì)周大福較為有利。今年以來(lái)，隨著黃金首飾市場(chǎng)熱度攀升，周大福股價(jià)同步上漲，截至目前年內(nèi)漲幅達(dá)87.22%，股價(jià)報(bào)12.60港元，與17.32港元的換股價(jià)相差4.72港元。
事實(shí)上，2024年港股市場(chǎng)通過(guò)可轉(zhuǎn)債募資熱度極高。在港元高利率環(huán)境下，傳統(tǒng)債券或貸款融資成本較高，而可轉(zhuǎn)債因嵌入股權(quán)期權(quán)，能顯著降低利息支出。此外，港股市場(chǎng)轉(zhuǎn)債發(fā)行流程相對(duì)簡(jiǎn)單，通常從發(fā)布擬發(fā)行公告到最終完成不超過(guò)1個(gè)月。
除周大福外，6月以來(lái)，包括中國(guó)平安、匯盈控股、時(shí)富投資、天泓文創(chuàng)、易緯集團(tuán)在內(nèi)的多家港股上市企業(yè)也披露了發(fā)行可換股債券的計(jì)劃。
其中，中國(guó)平安于6月4日公告擬發(fā)行117.65億港元于2030年到期的零息H股可轉(zhuǎn)換債券；該公司此前在2024年7月已成功發(fā)行35億美元、利率僅為0.875%的H股可轉(zhuǎn)換債券。
值得注意的是，周大福競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手老鋪黃金也于今年5月完成再融資，以每股630港元配售431萬(wàn)股新H股，扣除傭金及開(kāi)支后凈額約26.98億港元，資金將用于內(nèi)地門(mén)店拓展、現(xiàn)有門(mén)店優(yōu)化及支持同店銷售增長(zhǎng)等核心業(yè)務(wù)發(fā)展。
“龍頭”地位
不保？
發(fā)行可轉(zhuǎn)債的背后，或許暗藏著周大福的轉(zhuǎn)型焦慮。
2024年以來(lái)，黃金價(jià)格持續(xù)飆升。數(shù)據(jù)顯示，2024年初，紐約、倫敦兩地的金價(jià)還在每盎司2000美元附近，不到一年半的時(shí)間，國(guó)際金價(jià)已升至最高每盎司3500美元附近，漲幅一度超70%。
在金價(jià)大漲的情況下，黃金首飾行業(yè)卻迎來(lái)了一波“寒流”。1月24日，中國(guó)黃金協(xié)會(huì)發(fā)布最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2024年，我國(guó)黃金消費(fèi)量985.31噸，同比下降9.58%。其中，黃金首飾消費(fèi)量同比下降24.69%；金條及金幣同比增長(zhǎng)24.54%。
受此影響，處于產(chǎn)業(yè)鏈下游的黃金珠寶零售商業(yè)績(jī)也面臨挑戰(zhàn)。財(cái)報(bào)顯示，2025財(cái)年，周大福營(yíng)業(yè)收入同比下降17.5%至896.56億港元，歸母凈利潤(rùn)同比減少8.98%至59.16億港元。其中，由于2025財(cái)政年度內(nèi)金價(jià)持續(xù)飆升而導(dǎo)致黃金借貸的公允值虧損61.8億港元。
此外，2025財(cái)年周大福珠寶在中國(guó)內(nèi)地，以及中國(guó)香港及中國(guó)澳門(mén)的門(mén)店同店銷售數(shù)據(jù)皆有所下滑。其中，周大福珠寶在中國(guó)內(nèi)地的同店銷售同比下降19.4%，在中國(guó)香港及中國(guó)澳門(mén)的同店銷售同比下降26.1%。
與此同時(shí)，周大福也開(kāi)啟了“關(guān)店潮”。截至2025財(cái)年末，周大福珠寶在內(nèi)地的零售點(diǎn)為6274個(gè)，期內(nèi)凈減少896個(gè)。
共2頁(yè) [1] [2] 下一頁(yè)
