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02． 百元以下產(chǎn)品拉低整體毛利率
據(jù)了解，老白干酒是河北地區(qū)唯一一家上市白酒企業(yè)，其通過并購方式向外省擴張，完成在河北、湖南、安徽、山東四個主要省份的布局。目前旗下主要產(chǎn)品
為衡水老白干系列酒、承德乾隆醉系列酒、文王貢系列酒、武陵系列酒、孔府家系列酒。
財報顯示，2024年老白干酒在河北地區(qū)實現(xiàn)營收31.18億元，占酒類營收比重達58.54%。撐起了老白干酒半壁江山的大本營，競爭態(tài)勢不僅局限于國內(nèi)一線酒企的激烈角逐，省內(nèi)市場的爭奪同樣白熱化。
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023年河北白酒市場規(guī)模超300億元。按照叢臺酒宣布的 “2023年繼續(xù)保持30%增長速度”的預測，以2022年叢臺酒20億元的銷售額為基準，其2023年的銷售額將達到26億元，這一數(shù)字超越了同期衡水老白干系列的23.55億元。山莊集團2023年銷售增長率達到47%，白酒銷售達到30億元，納稅4.8億元。
證券之星注意到，此背景下，老白干酒“大本營”的營收增速明顯放緩：2022年—2024年，該區(qū)域營業(yè)收入增速分別為11.92%、8.88%、2.61%。
全國化布局方面，2024年老白干酒來自湖南地區(qū)的收入為10.99億元，同比增長12.3%；安徽地區(qū)收入5.5億元，同比增長0.53%；山東地區(qū)收入2.1億元，同比增長31.39%；其他省份合計收入3.3億元，同比增長20.71%。對比2023年數(shù)據(jù)，除了山東地區(qū)收入較2023年增速明顯增長外，湖南、安徽及其他省份的收入增速均明顯放緩。此外，境外市場營收0.2億元，同比增長1.65%，顯示出公司在國際化方面的進展緩慢。
據(jù)悉，老白干酒改變了以中高低檔進行產(chǎn)品分類的方式，而是以100元作為劃分產(chǎn)品檔次的分界線。數(shù)據(jù)顯示，2024年，公司100元以上產(chǎn)品銷售收入27.04億元，同比增長5.29%；100元以下銷售收入26.22億元，同比增長7.09%。
毛利率來看，2024年100元以上產(chǎn)品毛利率達80.75%，同比下滑0.06個百分點；100元以下產(chǎn)品毛利率為51.11%，同比增長0.94個百分點。由于兩個檔次的產(chǎn)品收入“平分秋色”，100元以下產(chǎn)品拉低了整體毛利率。2024年，老白干酒毛利率從上年的67.15%降至65.95%。
來源：證券之星 劉鳳茹 共2頁 上一頁 [1] [2]
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