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目前，皇氏集團(tuán)信息服務(wù)板塊的收入主要有完美在線貢獻(xiàn)，不過該公司的盈利情況也每況愈下，2021年至2023年實(shí)現(xiàn)凈利潤分別為1001.21萬元、573.18萬元、-2073.83萬元，尤其是2023年，完美在線高毛利短信業(yè)務(wù)量持續(xù)下降，其毛利率由上年的13.86%大幅下滑至4.69%。而在2024年上半年，完美在線凈利潤虧損236.01萬元，信息服務(wù)、信息工程板塊收入較上年下滑26.70%。
2022年，皇氏集團(tuán)又將業(yè)務(wù)方向延伸至光伏領(lǐng)域，公司于該年初成立皇氏陽光，同年9月，皇氏陽光投資設(shè)立全資子公司安徽綠能，以后者為投資主體，在安徽省阜陽經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)投資建設(shè)20GWTOPCon超高效太陽能電池和2GW組件項(xiàng)目。根據(jù)皇氏集團(tuán)2023年10對交易所問詢函的回復(fù)，安徽綠能項(xiàng)目于2022年10月動(dòng)工，根據(jù)當(dāng)時(shí)的項(xiàng)目規(guī)劃，預(yù)計(jì)工廠于2023年6-7月投產(chǎn)，2023年-2025年TOPCon電池業(yè)務(wù)為公司貢獻(xiàn)營業(yè)收入分別為不低于10億元、25億元和50億元。
然而公司美好的設(shè)想在2023年被冰冷的現(xiàn)實(shí)擊碎。這一年，伴隨著光伏行業(yè)開始出現(xiàn)階段性產(chǎn)能過剩，部分企業(yè)盈利出現(xiàn)滑坡，公司認(rèn)為新能源行業(yè)存在投資周期長、資金需求量大等特點(diǎn)，因此于2023年8月轉(zhuǎn)讓了安徽綠能控制權(quán)。目前公司仍保留著部分伏組件銷售及EPC業(yè)務(wù)，2024年上半年，該板塊收入為6112.2萬元，同比大幅下滑75.64%。
此外，公司還曾跨界影視行業(yè)、計(jì)劃與商湯科技合作數(shù)字城市項(xiàng)目、投資跨境電商公司等，動(dòng)作頻頻，但效果寥寥。
03． 目標(biāo)百億乳企，但仍困于西南
實(shí)際上，跨界本質(zhì)是企業(yè)資源再配置的試煉場，其價(jià)值取決于能否實(shí)現(xiàn)“1+1>2”的協(xié)同效應(yīng)。對于皇氏集團(tuán)而言，公司追逐的產(chǎn)業(yè)橫跨影視、光伏、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等，都是熱門風(fēng)口，但消耗了大量的資金卻缺乏協(xié)同。有業(yè)內(nèi)人士指出，區(qū)域性乳企的轉(zhuǎn)型更應(yīng)聚焦“同心圓戰(zhàn)略”。此前光明乳業(yè)就通過冷鏈技術(shù)延展到烘焙供應(yīng)鏈，新希望以乳業(yè)渠道切入預(yù)制菜，均實(shí)現(xiàn)了ROE的提升。
另外，對于跨界的產(chǎn)業(yè)，皇氏集團(tuán)也缺乏足夠清晰地了解。比如公司此前跨界的影視產(chǎn)業(yè)，其投資周期較長，與快消品現(xiàn)金流需求并不匹配；同樣，光伏產(chǎn)業(yè)需要百億級資本的支撐，而皇氏集團(tuán)僅靠自身很難撬動(dòng)百億級項(xiàng)目。
屢次跨界碰壁下，皇氏集團(tuán)開始回歸主業(yè)。證券之星了解到，皇氏集團(tuán)核心主業(yè)是以水牛奶、發(fā)酵乳、巴氏鮮奶為核心的特色乳品業(yè)務(wù)，其中水牛奶是公司具有差異化競爭優(yōu)勢的產(chǎn)品。當(dāng)前，乳制品行業(yè)面臨原奶價(jià)格走低、行業(yè)供過于求的情況，皇氏集團(tuán)則通過下場開設(shè)奶茶店避開價(jià)格戰(zhàn)，公司于2024年在南寧吳圩機(jī)場開設(shè)新茶飲品牌“在桂里”首店，今年在南寧市中心開設(shè)了第二家門店。
證券之星注意到，在開設(shè)奶茶店前，公司就已經(jīng)為manner咖啡、霸王茶姬、隔壁劉奶奶、萃茶師、樂樂茶等頭部咖啡、茶飲、乳品品牌提供原料，此番下場賣奶茶或許是公司不甘只作為新茶飲品牌背后的供應(yīng)商。不過皇氏集團(tuán)入局新茶飲賽道時(shí)間較晚，當(dāng)前行業(yè)同質(zhì)化競爭激烈，其能否做大規(guī)模還需市場檢驗(yàn)。
在全國化布局方面，2023年皇氏集團(tuán)曾制定了“深耕大西南，挺進(jìn)大灣區(qū)，布局大華東”的策略，然而公司2024年上半年的收入仍主要來自西南地區(qū)，營收為7.05億元，收入占比達(dá)到67.73%。
總體來看，盡管公司2024年業(yè)績整體虧損，但剔除轉(zhuǎn)讓云南乳業(yè)子公司的影響，公司乳業(yè)板塊營業(yè)收入為8.11億元，同比增長約5%，不過，該業(yè)績表現(xiàn)距離公司設(shè)定的百億級乳企目標(biāo)仍相差甚遠(yuǎn)。
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