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在2022年年度股東大會上，上海家化董事長潘秋生說：“過去一年業(yè)務(wù)受到壽險(xiǎn)改革、超頭停播和突發(fā)事件三個(gè)黑天鵝事件的影響較大。”并表示希望2023全年有兩位數(shù)增長。然而，總是沒有了三個(gè)黑天鵝時(shí)間的影響，2023年上海家化依舊未能取得兩位數(shù)增長，營收反倒下降7.16%。
兩位數(shù)KPI不達(dá)標(biāo)，似乎也不影響潘秋生上任后領(lǐng)取高薪，2021年-2023年，其從公司獲得的稅前報(bào)酬總額分別為852.70萬元、907.90萬元、771.50萬元，合計(jì)2532.1萬元。
最后，營運(yùn)能力往往也可以成為管理層能力，具體表現(xiàn)在管理層對企業(yè)的把控能力和資源利用能力如何。2023年，上海家化多項(xiàng)營運(yùn)能力指標(biāo)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均不同程度下降。據(jù)wind計(jì)算數(shù)據(jù)，上海家化2023年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率同比下降5.17%，存貨周轉(zhuǎn)率同比下降6.21%，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率同比下降9.42%。
多業(yè)務(wù)板塊銷售額下滑 線下渠道承重壓、可否改善或關(guān)系2024年業(yè)績
從產(chǎn)品線和渠道來看，上海家化2023年表現(xiàn)都相對較弱勢。從產(chǎn)品角度看，公司四大業(yè)務(wù)板塊中有三大業(yè)務(wù)板塊銷售額下滑，僅護(hù)膚業(yè)務(wù)同比微增0.98%。其中，護(hù)膚業(yè)務(wù)營收為19.94億元，與去年基本持平同比微增0.98%；個(gè)護(hù)家清營收為25.41億元，同比下降4.88%；母嬰業(yè)務(wù)營收為18.56億元，同比下降13.35%；合作品牌營收1.96億元，同比下降37%。
（資料來源：公司財(cái)報(bào)）
分渠道看，2023年線上渠道共實(shí)現(xiàn)營收28.10億元，同比增長0.85%；線下渠道共實(shí)現(xiàn)營收37.77億元，同比下降12.42%，下滑較為嚴(yán)重。在線下渠道中，國內(nèi)線下商超、百貨、化妝品專營店?duì)I收分別同比下降7.9%、31.7%、1.2%，海外線下營收下降19.5%。
對于多個(gè)產(chǎn)品、渠道的弱勢，上海家化在財(cái)報(bào)中主要還是歸咎于外部原因，如海外市場受出生率下降、通脹及局部戰(zhàn)爭影響，國內(nèi)消費(fèi)市場復(fù)蘇整體不及預(yù)期，線下傳統(tǒng)商超受到線上渠道、社區(qū)團(tuán)購及消費(fèi)者習(xí)慣改變的沖擊等。下一步舉措中，也主要是提及了線上渠道的改進(jìn)措施，如“聚焦提升內(nèi)容營銷能力，進(jìn)一步加速興趣電商發(fā)展，提升投放效率，同時(shí)優(yōu)化產(chǎn)品策略”。
可值得關(guān)注的是，目前線下渠道占比仍較高特別是商超渠道，若2024年公司難以有效解決線下渠道銷售額下滑的趨勢，公司經(jīng)營業(yè)績或?qū)⑦M(jìn)一步承壓。
來源：新浪財(cái)經(jīng)上市公司研究院 新浪證券 作者：新消費(fèi)主張/cici 共2頁 上一頁 [1] [2]
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