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毛利率上漲主要是漲價(jià)帶來的，近幾年原材料價(jià)格不斷上漲，有友食品提價(jià)一定程度上也是為了轉(zhuǎn)嫁成本上漲壓力，2020年以前有友食品毛利率接近35%，2021年以后降到了32%以下，今年一季度雖然有所上漲，但仍低于2021年同期。
近年來，投資收益在有友食品利潤(rùn)中占據(jù)不小的比例，2020年及2021年投資凈收益分別達(dá)到3267.29萬元及3545.4萬元，2022年投資收益減少到702.3萬元，這是去年影響歸母凈利潤(rùn)的重要因素。
投資收益來自參股成都中金以及購(gòu)買短期、低風(fēng)險(xiǎn)銀行理財(cái)產(chǎn)品獲得的收益。2022年中金成都業(yè)績(jī)與上年相比變化不大，主要是理財(cái)收益減少所致。
有友食品大部分現(xiàn)金以理財(cái)產(chǎn)品的形式存在在資產(chǎn)負(fù)債表上，2021年其交易性金融資產(chǎn)達(dá)到11.02億元，貨幣資金為1.63億元，2022年這兩者總金額仍達(dá)到12.05億元。但是從總體來看，理財(cái)收益率較低，現(xiàn)金利用效率并不高。
有友食品現(xiàn)金主要來自自有資金及募集資金，2019年有友食品IPO時(shí)募資6.26億元，主要投入了兩個(gè)項(xiàng)目，有友食品產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目和營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及品牌推廣項(xiàng)目。其中有友食品產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目是一個(gè)擴(kuò)產(chǎn)能項(xiàng)目，完全達(dá)產(chǎn)后將新增泡鹵類休閑食品產(chǎn)能 3.08 萬噸。
目前該項(xiàng)目已經(jīng)進(jìn)入完工轉(zhuǎn)固階段，截至今年一季度，公司在建工程金額縮減到了1764.31萬元，固定資產(chǎn)則增加到4.06億元。
近幾年有友食品產(chǎn)量（由銷量決定）一直停滯不前。2021年產(chǎn)量為3.29萬噸，與2018年持平，2020年則為3.03萬噸，比2018年減少8.18%。2018年有友食品總產(chǎn)能為3.7萬噸，產(chǎn)量為3.3萬噸，產(chǎn)能利用率為89.32%。2022年產(chǎn)量下滑到了2.41萬噸，以2018年的產(chǎn)能估算，產(chǎn)能利用率已經(jīng)降到了65%。新增產(chǎn)能能否消化，以及隨之而來的固定資產(chǎn)減值將是一個(gè)很大的問題。
目前的有友食品面臨著發(fā)展動(dòng)力不足的問題。核心產(chǎn)品泡椒鳳爪主要市場(chǎng)在西南區(qū)域，近幾年銷售明顯停滯，公司在打開域外市場(chǎng)上也未取得成功。新產(chǎn)品培育有一些效果，但是規(guī)模較小，能否成長(zhǎng)為第二增長(zhǎng)曲線還很難說。
在2022年12月接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)，有友食品提出2022年2月設(shè)立上海有友食品有限公司，加大力度拓展華東市場(chǎng)，期望為公司下一步的發(fā)展帶來新的突破口。同時(shí)公司也在推出預(yù)制菜品，開拓華東市場(chǎng)。
有友食品的突破口到底在哪里？
來源：新浪財(cái)經(jīng)上市公司研究院 新浪證券 作者：浪頭飲食/ 郝顯 共2頁 上一頁 [1] [2]
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