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存貨高企、營運(yùn)能力下降 對(duì)公司當(dāng)期損益產(chǎn)生較大影響
一般來說，營運(yùn)能力也可以成為管理層能力考核基準(zhǔn)，具體表現(xiàn)在管理層對(duì)企業(yè)的把控能力和資源利用能力如何。然而，2022年麗人麗妝營運(yùn)能力指標(biāo)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均不同程度下降。
其中，最值得關(guān)注的是公司持續(xù)下滑的存貨周轉(zhuǎn)能力。公司存貨主要為開展化妝品電商零售業(yè)務(wù)采購的產(chǎn)品，存貨周轉(zhuǎn)率在 2017-2020 年期間較穩(wěn)定，存貨周轉(zhuǎn)率強(qiáng)，產(chǎn)品滯銷風(fēng)險(xiǎn)小，但2021后出現(xiàn)了一個(gè)較明顯的下降，相對(duì)應(yīng)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)大幅延長。
2020-2022年，麗人麗妝的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為83.17天、143.6天、181.51天。在2021年存貨周轉(zhuǎn)能力大幅下降的情況下，2022年存貨周轉(zhuǎn)能力進(jìn)一步下降，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)則是進(jìn)一步增加至181.51天，較2021年延長了37.91天，相對(duì)應(yīng)存貨周轉(zhuǎn)率同比下降21.12%。
（資料來源：wind資訊）
公司存貨主要為開展化妝品電商零售業(yè)務(wù)采購的產(chǎn)品，除了存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)增加、存貨周轉(zhuǎn)率下降，公司存貨規(guī)模占比也進(jìn)一步提升，截至 2022 年 12 月 31 日，公司存貨余額為 11.23 億元，占總資產(chǎn)的比例為 35.30%。
從存貨能力周轉(zhuǎn)指標(biāo)來看，麗人麗妝的庫存狀況確實(shí)不容樂觀。產(chǎn)品庫存積壓不僅占用了公司的運(yùn)營資金，同時(shí)也增加了公司的管理成本和獲利成本，拉長產(chǎn)品的周轉(zhuǎn)周期，從而降低公司的整體利潤。除此之外，由于護(hù)膚、美妝產(chǎn)品都有保質(zhì)期限制，庫存積壓同樣或致使存貨可變現(xiàn)凈值下降，從而提升存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。
公司2022年業(yè)績確實(shí)也受到了影響，報(bào)告期內(nèi)因庫存滯銷計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備 1.58 億元，對(duì)公司當(dāng)期損益產(chǎn)生了較大的負(fù)面影響。
公司各項(xiàng)營運(yùn)能力指標(biāo)中，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)能力和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力狀況也不容樂觀。2022年，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)增加值12.47天，較2021年微增，回款周期較2020年有所延長。在這種情況下，若合作伙伴經(jīng)營不善或情況發(fā)生變化，則公司存在一定的資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)。報(bào)告期內(nèi)，公司也計(jì)提了6072.45 萬壞賬準(zhǔn)備，同樣對(duì)公司當(dāng)期損益產(chǎn)生了一定的影響。
（資料來源：wind資訊）
除此之外，公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力更是逐年下滑，2020-2022公司存貨周轉(zhuǎn)率分別為1.72、1.27、0.98，2022年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降了22.83%，公司整體資產(chǎn)的利用效率有所下降。
（資料來源：wind資訊）
來源：新浪財(cái)經(jīng)上市公司研究院 作者：新消費(fèi)主張/cici 共2頁 上一頁 [1] [2]
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