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東阿阿膠前董事長(zhǎng)辭職公告
同質(zhì)化壓力下的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型
據(jù)公司最新發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2022年，東阿阿膠預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤7.6億元—8.1億元，同比上升73%—84%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤6.9億元—7.4億元，同比增長(zhǎng)95%—109%。
可以看到，公司2022年業(yè)績(jī)預(yù)告成績(jī)不菲，但如此高增長(zhǎng)，難掩2019年以來業(yè)績(jī)的滑落。
《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，從2005年的9.38億元營收起，東阿阿膠一路高歌猛進(jìn)，在2014年至2018年短短五年間，從40億元規(guī)模增至73億元。然而，此高速增長(zhǎng)在2019年戛然而止，并迅速大幅回落，公司年度營收水平降至29.59億元，同比大幅下跌59.68%。而這是東阿阿膠上市24年以來首次虧損，其中歸母凈利潤一項(xiàng)虧損4.44億元，同比巨幅下降121.29%。而2018年，該公司的歸母凈利潤為20.85億元。
該公司2019年出現(xiàn)巨幅虧損的原因是什么？業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，彼時(shí)東阿阿膠錯(cuò)誤預(yù)計(jì)了渠道消化能力，導(dǎo)致庫存積壓，疊加下半年進(jìn)一步加大渠道庫存的清理力度等因素，同年該公司營收、凈利潤分別同比下滑59.68%、121.34%。作為該公司的超級(jí)大單品，阿膠系列產(chǎn)品營收下滑達(dá)43億元之多。
而在東阿阿膠著力加碼品牌的轉(zhuǎn)型之路上，拳頭產(chǎn)品阿膠塊的價(jià)格也是一路水漲船高，但支撐提價(jià)根由稍顯不足�！锻顿Y時(shí)報(bào)》研究員查詢發(fā)現(xiàn)，目前在京東商城東阿阿膠的官方旗艦店中，一盒紅標(biāo)重量為240g的阿膠塊售價(jià)為959元。同樣在京東商城上，研究員在搜索阿膠塊的同類產(chǎn)品時(shí)發(fā)現(xiàn)，一盒240g的阿膠塊售價(jià)約為300元左右。而這兩種產(chǎn)品均產(chǎn)自阿膠之鄉(xiāng)東阿縣，同樣使用了東阿縣的地下水。
在同質(zhì)化產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)下，盡管東阿阿膠以近三倍的價(jià)格仍然站位阿膠行業(yè)的頂端，該公司欲要憑爆款大單品阿膠塊恢復(fù)以往營收增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，還顯困難。擴(kuò)充產(chǎn)品線或是該公司進(jìn)行業(yè)務(wù)重塑的必要環(huán)節(jié)。在今年2月召開的一次投資者活動(dòng)上，東阿阿膠方面稱，要進(jìn)行業(yè)務(wù)重塑，初步建立“藥品+健康消費(fèi)品”雙輪驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)模式。藥品對(duì)健康消費(fèi)品是專業(yè)賦能，健康消費(fèi)品對(duì)藥品是品牌賦能，兩者互相作用并互相支撐。
《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，該公司兩大主要產(chǎn)品阿膠塊和阿膠糕定位是健康消費(fèi)品，復(fù)方阿膠漿以及龜鹿二仙口服液等則定位為藥品。
值得注意的是，定位于OTC藥品的復(fù)方阿膠漿，其實(shí)是東阿阿膠的一款老產(chǎn)品。從數(shù)據(jù)上看，2018年到2021年，該公司復(fù)方阿膠漿的市場(chǎng)份額持續(xù)下滑。該公司在投資者活動(dòng)上稱，該產(chǎn)品從2022年開始遏制住了銷售下滑的局面，并在后期大幅增長(zhǎng)。從主營產(chǎn)品營收分布的構(gòu)成來看，該公司醫(yī)藥貿(mào)易業(yè)務(wù)在2017年?duì)I收為1.36億元，而到了2019年醫(yī)藥貿(mào)易業(yè)務(wù)的營收僅為432萬元。復(fù)方阿膠漿能否助力東阿阿膠在營收上恢復(fù)頂峰水平并再攀高峰，仍待時(shí)間和市場(chǎng)的檢驗(yàn)。
來源：投資時(shí)報(bào) 研究員 殷玉佳 共2頁 上一頁 [1] [2]
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