黃牛爆炒片仔癀只是偶然性事件，但這折射出片仔癀渠道管理的短板，即片仔癀對(duì)渠道價(jià)格約束有限，價(jià)格體系被黃牛擾亂。事實(shí)上，渠道管理一直是片仔癀近年努力提升的動(dòng)作。
據(jù)悉， 2012年片仔癀與華潤醫(yī)藥牽手成立華潤片仔癀，與華潤的牽手讓公司產(chǎn)品在渠道與終端上實(shí)現(xiàn)快速鋪貨。
2014年，時(shí)任片仔癀董事長的劉建順提出“營銷改革”這一計(jì)劃后，體驗(yàn)館就開始在全國各地陸續(xù)鋪開。片仔癀最主要的銷售模式是公司年報(bào)中描述的“OTC模式”，包括片仔癀體驗(yàn)館、區(qū)域經(jīng)銷和零售藥店，其中最核心渠道就是片仔癀體驗(yàn)館。目前，去年半年報(bào)顯示，公司全面覆蓋全國體驗(yàn)館近400家和全國超 50 家連鎖的5000家終端門店。
2016 年初公司與上海家化合作成立“漳州片仔癀上海家化口腔護(hù)理有限責(zé)任公司”，充分整合雙方的優(yōu)勢資源，拓展口腔護(hù)理產(chǎn)品業(yè)務(wù)。
這些動(dòng)作后，公司的渠道管理到底有沒有得到提升呢？
首先，上文黃牛擾亂公司價(jià)格體系或已經(jīng)說明了一切了，這里無需再贅述了；其次，公司收入結(jié)構(gòu)依然集中在華東與華南地區(qū)，2021年這兩大地區(qū)收入占比超八成。換言之，盡管公司體驗(yàn)館等終端在大幅上升，但是收入結(jié)構(gòu)并未大幅改善，這說明公司渠道提升或還在路上。
最后，公司借助華潤與上海家化渠道效果如何呢？公司的日化化妝品近年持續(xù)下滑，這個(gè)信號(hào)或也說明了一切。據(jù)悉，2014年后華潤片仔癀藥業(yè)的業(yè)績增長就逐步陷入停滯，公司的凈利潤也多年為負(fù)值，最終華潤醫(yī)藥退出。
日用化妝品“一翼”難堪第二增長曲線重任
2014 年，時(shí)任董事長劉建順提出了“一核兩翼”的公司發(fā)展策略，“一核”是指公司保持傳統(tǒng)中藥生產(chǎn)龍頭企業(yè)的核心優(yōu)勢，同時(shí)以保健食品、日化用品的發(fā)展作為兩翼，以藥品流通為補(bǔ)充。
2017-2019年，化妝品營業(yè)收入分別為1.75億元、2.74億元和4.3億元，同期凈利潤分別為2102萬元、4246萬元和8094萬元，2020年，化妝品公司實(shí)現(xiàn)營收6.11億元，同比增長42.01%，凈利潤1.14億元，同比增長41.23%。
來源：公告
在業(yè)績呈現(xiàn)出高速增長之際，公司啟動(dòng)分拆計(jì)劃。2020年10月22日，片仔癀董事會(huì)審議通過了《關(guān)于籌劃控股子公司分拆上市的議案》。公告披露，為發(fā)揮資本市場優(yōu)化資源配置的作用，實(shí)現(xiàn)不同業(yè)務(wù)模塊的均衡發(fā)展，董事會(huì)擬授權(quán)公司及控股子公司片仔癀化妝品經(jīng)營層啟動(dòng)分拆片仔癀化妝品上市的前期籌備工作。
需要指出的，化妝日用品板塊或難堪片仔癀新的增長極重任。
一方面，公司收入占比依然較低，2021年，日用化妝品業(yè)務(wù)收入為8.41億元，占總收入比為10%左右。
另一方面，公司化妝品失去“成長性”。公司化妝日用品業(yè)務(wù)2021年增速突然剎車，出現(xiàn)負(fù)增長，2021年?duì)I收下降幅度為7.05%。2022年上半年，該業(yè)務(wù)進(jìn)一步下滑，大幅下滑19.08%。
來源：2022年半年報(bào)
值得一提的是，片仔癀的日用化妝品質(zhì)量問題頻出。
據(jù)悉，2023年1月17日，國家藥品監(jiān)督管理局發(fā)布《國家藥監(jiān)局關(guān)于56批次不符合規(guī)定化妝品的通告（2023年第3號(hào)）》，公告顯示在2022年國家化妝品監(jiān)督抽查工作中，片仔癀深抗敏專效滋養(yǎng)牙膏菌落總數(shù)超標(biāo)，檢驗(yàn)結(jié)果顯示菌落總數(shù)高達(dá)7200CFU/g，合理菌落總數(shù)應(yīng)不超過500CFU/g，超標(biāo)14.4倍。
不到半個(gè)月，2023年1月29日，國家藥品監(jiān)督管理局發(fā)布《國家藥監(jiān)局關(guān)于70批次不符合規(guī)定化妝品通告（2023年第5號(hào)）》，公告顯示在2022年國家化妝品監(jiān)督抽檢工作中，同樣是片仔癀深抗敏專效滋養(yǎng)牙膏菌落總數(shù)超標(biāo)，檢驗(yàn)結(jié)果顯示菌落總數(shù)570CFU/g。
菌落總數(shù)是指示性微生物指標(biāo)，主要用來衡量產(chǎn)品的清潔度，反映產(chǎn)品在生產(chǎn)、運(yùn)輸、存放等過程中是否符合衛(wèi)生要求。使用菌落總數(shù)超標(biāo)的牙膏，會(huì)引起口腔粘膜的急性炎癥，還可能出現(xiàn)口腔潰瘍、牙齦炎等問題，如若洗牙過程中吞食還可能導(dǎo)致人體消化道疾病。片仔癀深抗敏專效深養(yǎng)牙膏，由漳州片仔癀上海家化口腔護(hù)理有限公司出品，蘇州清馨健康科技有限公司制造。
來源：新浪財(cái)經(jīng)上市公司研究院 文/夏蟲工作室
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