|
絕味食品還曾在2019年及2022年12月兩次融資，2019年通過發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資10億元，募集資金投向了四個(gè)鹵制品擴(kuò)產(chǎn)能項(xiàng)目。2022年12月通過定向增發(fā)募集資金11.8億元，投向了兩個(gè)擴(kuò)產(chǎn)能項(xiàng)目�？傂略霎a(chǎn)能達(dá)到17萬噸。
從固定資產(chǎn)來看，2021年絕味固定資產(chǎn)達(dá)到了18.07億元，相比2019年增加了58%，這兩年應(yīng)該有不少項(xiàng)目投產(chǎn)，但是同期產(chǎn)量僅增長11%。短期內(nèi)有銷量增長跟不上產(chǎn)能增長的風(fēng)險(xiǎn)。
絕味食品沒有披露產(chǎn)能利用情況，從產(chǎn)量來看，2019年總產(chǎn)量為12.85萬噸，新增產(chǎn)能相當(dāng)于2019年總產(chǎn)量的1.32倍。而2021年公司總產(chǎn)量為14.25萬噸，僅比2019年增加1.4萬噸。
2019年四個(gè)新增產(chǎn)能項(xiàng)目建設(shè)期均為2年，按照計(jì)劃應(yīng)該已于2021投產(chǎn)，這四個(gè)項(xiàng)目總產(chǎn)能達(dá)到了7.93萬噸。2022年底募資投入的兩個(gè)項(xiàng)目建設(shè)期均為三年，按照計(jì)劃將于2026年投產(chǎn)，屆時(shí)將增加9.07萬噸產(chǎn)能。
目前來看，有些項(xiàng)目進(jìn)度明顯比較遲緩，比如2019年募投項(xiàng)目“江蘇阿惠食品有限公司年產(chǎn)30000噸鹵制肉制品及副產(chǎn)品加工建設(shè)項(xiàng)目”原計(jì)劃建設(shè)期2年，但是到2022年上半工程進(jìn)度僅為30.85%，同期投建的“天津阿正食品有限公司年產(chǎn)37300 噸鹵制肉制品及副產(chǎn)品加工建設(shè)項(xiàng)目”進(jìn)度也只有78.88%。
在之前的產(chǎn)能項(xiàng)目進(jìn)度推遲的情況下，公司又于2022年上馬了新的擴(kuò)產(chǎn)能項(xiàng)目。如此大幅擴(kuò)張帶給公司的究竟是風(fēng)險(xiǎn)還是機(jī)遇呢？
2022年?duì)I收微增0.78%-3.83% 凈利潤斷崖式下滑
根據(jù)近期披露的業(yè)績預(yù)告，絕味食品2022年實(shí)現(xiàn)營收66億元-68億元，同比增長0.78%-3.83%。歸母凈利潤為2.2億元-2.6億元，同比減少73%-78%。營收增速大幅放緩意味著產(chǎn)量增長放緩，短期內(nèi)估計(jì)絕味食品的產(chǎn)能利用率還要承受壓力。
事實(shí)上2022年絕味食品仍在擴(kuò)張。絕味食品以連鎖加盟門店為主，近年來公司依靠加盟門店的擴(kuò)張實(shí)現(xiàn)了收入的持續(xù)增長。2021年絕味食品在中國大陸地區(qū)門店總數(shù)為13714家，而截至2022年上半年達(dá)到了14921家，半年時(shí)間凈增1207家。
雖然上半年實(shí)現(xiàn)了6.11%的營收增長，但是這很大程度上是通過對經(jīng)銷商的支持獲得的。2022年上半年絕味食品應(yīng)收賬款飆升285%至1.81億元，銷售費(fèi)用率增長了5個(gè)百分點(diǎn)至11.87%，管理費(fèi)用率增長2.31個(gè)百分點(diǎn)達(dá)到8.81%。
在業(yè)績預(yù)告中，絕味食品披露，新冠疫情導(dǎo)致部分工廠門店暫停生產(chǎn)營業(yè)對銷售和利潤造成影響；同時(shí)公司加大了對加盟商的支持力度，導(dǎo)致銷售費(fèi)用大增；原材料成本大幅上漲及投資收益減少，這些均影響到了凈利潤。
目前市場均在期待疫情結(jié)束之后的消費(fèi)復(fù)蘇，但是值得注意的是，休閑鹵制品市場競爭也在加劇。
從2020年開始，周黑鴨放開了加盟，2021年開始將店鋪下沉到社區(qū)及下沉市場，門店數(shù)量也開始了快速增長。不管是絕味食品、周黑鴨還是煌上煌，均在大幅擴(kuò)張產(chǎn)能，疫情后的消費(fèi)復(fù)蘇能不能消化新增產(chǎn)能，讓相關(guān)公司增長重新回到較高的階段，還是未知數(shù)。
來源：新浪財(cái)經(jīng)上市公司研究院 作者：浪頭飲食/ 郝顯 共2頁 上一頁 [1] [2]
|
