|
來源：新浪財經上市公司研究院 作者：浪頭飲食/ 郝顯
1月30日晚間，順鑫農業(yè)披露業(yè)績預告，2022年虧損5.2億元6.8億元，扣非虧損5.18億元至6.78億元。
預計營收收入為111.9億元至121.9億元，同比減少18%至25%。這還是順鑫農業(yè)上市以來首次虧損，及首次出現(xiàn)營收雙位數(shù)下滑。
根據(jù)業(yè)績預告，公司業(yè)績大幅下滑主要有兩個，一是大幅計提減值準備，減值金額達到6.53億元，其中主要是對“開發(fā)成本及開發(fā)產品”計提減值準備6億元。二是受全國多地聚集性疫情的反復影響，公司白酒業(yè)務消費場景減少，銷量下降。同時豬肉業(yè)務受行業(yè)和市場需求影響，生豬養(yǎng)殖、肉食品加工產業(yè)承壓，收入也有所下降。
地產業(yè)務終于炸雷 大幅計提減值導致大幅虧損
公司解釋減值原因為“受疫情反復及區(qū)域房地產競爭加大、價格下挫和豬肉價格波動較大的影響”，估計主要是受公司房地產業(yè)務影響，這次計提減值準備減少公司合并報表凈利潤6.57億元。
對于順鑫農業(yè)來說，房地產業(yè)務早已成為累贅，而公司并未在地產行業(yè)萎縮前及時剝離，導致地產業(yè)務成為埋在報表里的一顆雷。
根據(jù)公開數(shù)據(jù)，2016年以來順鑫農業(yè)的房地產業(yè)務一直處在虧損狀態(tài)，從2016年到2021年6年時間虧掉了19.22億元。房地產業(yè)務拖累業(yè)績的同時，還形成大量的資金占用，并且?guī)泶罅坑邢⒇搨瑑H2021年公司賬面有息負債就高達68.73億元，產生的利息費用達到2.62億元，超過了當年凈利潤。
2021年12月底，公司發(fā)布公告，擬剝離順鑫佳宇房地產開發(fā)有限公司（以下簡稱 “順鑫佳但是在當前房地產市場低迷的情況下，很難找到買家。2022年9月底公司披露，“地產板塊的外埠項目基本完成住宅去化，北京項目也在積極推進去化。鑒于公司地產業(yè)務資產體量規(guī)模大，整體剝離有一定的不確定性。
從2022年半年報披露情況來看，其在手項目均屬“老大難”。比如投資額最大的下坡屯項目，位于北京市順義區(qū)牛欄山鎮(zhèn)，涉及到村民安置房項目，小學校、幼兒園及配套工程項目建設。項目經歷了艱難的拆遷安置，以及委托開發(fā)后，終于回到順鑫佳宇手上，最終于2017年9月開盤，但是雙拼、疊拼別墅和洋房產品以及較高的售價，給項目去化帶來了諸多不確定性。
白酒業(yè)務承壓 全國化的故事還能講下去嗎？
順鑫農業(yè)白酒業(yè)務約占營收的69%，2022年上半年白酒銷售收入減少25%。在疫情影響下，順鑫農業(yè)的白酒業(yè)務面臨很大壓力。
近幾年光瓶酒市場的趨勢是消費升級，白酒新國標的出臺也在加速這一趨勢。白牛二配料中含有食用香精，新國標實施后，這類酒將不再屬于白酒，而是被重新分類為調香白酒。對于順鑫農業(yè)來說，一方面面臨著光瓶酒的消費升級帶來的壓力，另一方面也面臨白酒新國標出臺后對白牛二可能的沖擊。
從2020年疫情后開始，順鑫農業(yè)的低檔酒就已經出現(xiàn)增長乏力的狀況，產品結構升級也沒有進展。2022年上半年出廠價在50元以上的高檔酒收入減少55.2%，10元至50元之間的中檔酒也下滑了4.25%。
目前來看，順鑫農業(yè)的全國化推進沒有那么順利，全國名酒則趁機進入高線光瓶酒市場，對順鑫農業(yè)的向上升級造成壓力。
來源：新浪財經上市公司研究院 作者：浪頭飲食/ 郝顯
|
