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近日，順鑫農(nóng)業(yè)發(fā)布了2022年半年報(bào)，上半年實(shí)現(xiàn)營收65.19億元，同比減少29%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3997.78萬元，同比減少92%。業(yè)績出現(xiàn)了斷崖式下滑。
對順鑫農(nóng)業(yè)來說，最棘手的是在白酒業(yè)務(wù)收入停滯兩年之后，終于開始加速下滑。其核心產(chǎn)品白牛二上半年銷量一舉減少24%。
20元以下產(chǎn)品收入下滑的同時(shí)，近幾年重點(diǎn)布局的高線光瓶酒也在大幅下滑。產(chǎn)品升級不順利，公司的全國化步伐也幾乎停滯，順鑫農(nóng)業(yè)的增長邏輯可能要重構(gòu)了。
白牛二銷量下滑24% 預(yù)收款持續(xù)減少
分業(yè)務(wù)來看，上半年白酒收入49.1億元，同比減少25%；豬肉業(yè)務(wù)收入11.61億元，同比下滑46%；地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入3.57億元，同比下滑15%。
白酒業(yè)務(wù)25%的下滑幅度是2012年以來沒有過的，即使在新冠疫情嚴(yán)重的2020年上半年，順鑫農(nóng)業(yè)白酒業(yè)務(wù)收入也只是微降2.88%。上半年的大幅下滑意味著白酒業(yè)務(wù)遇到了問題。
順鑫農(nóng)業(yè)以低端酒為主，其核心產(chǎn)品為白牛二（42度500ML陳釀），目前終端售價(jià)在15元左右。根據(jù)順鑫農(nóng)業(yè)的分類，500ml裝出廠價(jià)在50元以上的為高檔酒，10元至50元之間的為中檔酒，10元以下為低檔酒。
今年上半年低檔酒營收一舉下滑23%，占白酒收入比重提升到79%，相比2021年增加2個(gè)百分點(diǎn)。主力產(chǎn)品白牛二產(chǎn)量減少23%，銷量減少24%。
近幾年布局的高檔酒（高線光瓶酒）也不樂觀，營收下滑了55%，中檔酒營收下滑4%。所有價(jià)格段的產(chǎn)品收入均出現(xiàn)下滑。
而且預(yù)收貨款在大幅減少，2019年年中順鑫農(nóng)業(yè)的預(yù)收貨款一度高達(dá)近50億，2020年中報(bào)下滑至36億，2021年同期為29億，今年中報(bào)則下滑至19億元。白酒銷售一般采取先款后貨的模式，在收到訂單未發(fā)貨前，酒企將收取的貨款確認(rèn)為合同負(fù)債。對于白酒企業(yè)來說，合同負(fù)債是蓄水池，也是先行指標(biāo)，預(yù)收款持續(xù)大幅減少，說明經(jīng)銷商打款意愿在降低。
今年上半年，為了應(yīng)對原材料漲價(jià)，順鑫農(nóng)業(yè)還提出過漲價(jià)公告，從5月1日起，“以凈含量500ml為核算單位，清香型白酒上調(diào)3元至15元；濃香型白酒上調(diào)10元至15元”。在銷量大幅下滑的背景下提價(jià)，效果會如何呢？
邏輯生變？產(chǎn)品升級、全國化均不順利
事實(shí)上從2020年起，順鑫農(nóng)業(yè)收入增長就陷入停滯。
順鑫農(nóng)業(yè)是光瓶酒市場的龍頭，在這個(gè)極度分散的市場市占率達(dá)到了14%，但是其優(yōu)勢僅集中于20元以下的價(jià)格帶，核心產(chǎn)品是20元以下的白牛二，2021年低檔酒占到白酒收入的77%，中高檔酒營收合計(jì)24億，占比為23%。
近幾年，隨著光瓶酒消費(fèi)群體自身的消費(fèi)升級以及白酒新國標(biāo)的出臺，低線光瓶酒的空間被逐漸擠壓。
順鑫農(nóng)業(yè)應(yīng)對方式是全國化和產(chǎn)品升級。近幾年公司全力推廣“珍牛”，培育“百年”及“經(jīng)典”系列。為了應(yīng)對新國標(biāo)對白牛二的沖擊，今年上半年還專門推出了金標(biāo)陳釀酒，這款新產(chǎn)品在商標(biāo)醒目位置印出了“純糧固態(tài)發(fā)酵白酒”的標(biāo)識，定位為30-40元價(jià)格帶，屬于中檔酒。
但是從近幾年業(yè)績數(shù)據(jù)來看，順鑫農(nóng)業(yè)的產(chǎn)品升級并不順利，2021年全年高檔酒營收僅增長4%，中檔酒下滑15%；今年上半年高檔和中檔酒營收分別下滑55%和4%。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 順鑫農(nóng)業(yè) |
