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擴張或存隱憂
上市半年多來，奈雪的茶并未減緩擴張速度。從2018年的155家到2020年的491家，公司門店數(shù)量不斷增加。2019年，奈雪的茶全年增開173家門店。截至2021年12月31日，奈雪的茶茶飲店數(shù)量進一步增加至817家，相較于2020年年末的門店數(shù)量同比增幅達到66.40%，且增速較上一年同期（2020年）的50.15%增長超10個百分點。
另外，該公司曾在招股書中表示，計劃于2021年及2022年主要在一線城市及新一線城市分別開設約300間及350間奈雪的茶茶飲店，其中約70%將規(guī)劃為奈雪PRO茶飲店。
據(jù)奈雪的茶2021年第四季度運營情況數(shù)據(jù)披露，截至2021年12月31日，在一線城市和新一線城市，僅奈雪的茶標準茶飲店數(shù)量就已累計達到299家，接近300家，若再加上PRO茶飲店，該公司于2021年12月31日在一線城市及新一線城市已共計有超500家奈雪的茶茶飲店。
門店的持續(xù)增加或許有助于公司規(guī)模效應的提升，但也帶來了不斷攀升的成本和負債。
成本方面，該公司材料成本和員工成本占據(jù)了開支的較大比重。其中，材料成本及占比均在逐年升高，即從2018年的3.8億元一路增長至2020年的11.6億元，增幅高達205%，占比由35.3%上升至37.9%。與此同時，奈雪的茶員工成本分別為3.4億元、7.51億元和9.19億元，2020年較2018年增長171%。
時至2021年，僅上半年奈雪的茶上述材料成本和員工成本就分別達到約6.69億元和6.70億元。
負債方面，2018年至2020年，奈雪的茶資產(chǎn)總值分別為13.43億元、20.51億元和33.14億元，負債總額分別為14.53億元、22.01億元和37.39億元。截至2020年，該公司已經(jīng)連續(xù)三年出現(xiàn)流動資產(chǎn)不抵流動負債的情況。并且，2018年至2020年，奈雪的茶資產(chǎn)負債率分別為108.17%、107.29%和112.81%，均在100%以上。
不過，2021年上半年，奈雪的茶改變了流動資產(chǎn)不抵流動負債的情況，資產(chǎn)負債率也降低至28.7%。
除了業(yè)績承壓和規(guī)模擴張存在的隱憂以外，奈雪的茶還頻頻被曝出食品安全等問題。
2020年，奈雪的茶被消費者曝出于南昌某門店購買的歐包變質、店員未如實告知生產(chǎn)日期等問題。2021年11月，北京奈雪餐飲管理有限公司又因提供不真實統(tǒng)計資料被罰2.8萬元，即該單位2020年《從業(yè)人員工資總額》中從業(yè)人員工資總額本期指標出現(xiàn)較大差錯。截至2022年3月8日，“黑貓投訴”平臺上關于奈雪的茶的投訴共計達到620條。
來源：投資時報 研究員 呂貢 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 奈雪的茶 |
