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報(bào)告期內(nèi)，楊國(guó)福營(yíng)收增速并不穩(wěn)定，快速的門(mén)店擴(kuò)張以及不時(shí)曝出的食品衛(wèi)生事件，也令其上市之路蒙上一層陰影
資本市場(chǎng)沒(méi)有永恒的主角。
2022年2月21日，海底撈發(fā)布盈利預(yù)警公告，料其2021年凈虧損達(dá)38億元至45億元（人民幣，下同）。其中，加速擴(kuò)張成為這家“火鍋之王”巨額虧損的導(dǎo)火索，該股市值也在一年內(nèi)縮水近80%。
就在同一時(shí)間段內(nèi)，另一家門(mén)店數(shù)量遠(yuǎn)超海底撈的麻辣燙餐飲業(yè)“巨頭”也正式開(kāi)啟赴港上市之路。
2月22日，上海楊國(guó)福企業(yè)管理（集團(tuán)）股份有限公司（下稱(chēng)楊國(guó)福麻辣燙）向港交所遞交招股申請(qǐng)書(shū)，擬在主板上市，中信建投國(guó)際為其獨(dú)家保薦人。
《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，報(bào)告期內(nèi)，楊國(guó)福營(yíng)收增速并不穩(wěn)定，快速的門(mén)店擴(kuò)張以及不時(shí)曝出的食品衛(wèi)生事件，也令其上市之路蒙上一層陰影。
食品安全受矚目
作為著名的街頭美食，麻辣燙可謂無(wú)人不知，無(wú)人不曉。其源自巴蜀地區(qū)，在小火鍋逐漸成為新消費(fèi)浪潮的情景下，品種類(lèi)別與小火鍋相差不大的麻辣燙更受白領(lǐng)一族的喜愛(ài)，并迅速以其火辣的口感紅遍大江南北。
據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，按商品交易總額之和計(jì)算，中國(guó)麻辣燙市場(chǎng)由2016年的約968億元增加至2019年的約1306億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率約為10.5%。后受新冠肺炎疫情影響，市場(chǎng)規(guī)模有所收窄。而隨著疫情逐漸受控，預(yù)期2025年按商品交易總額之和計(jì)算的估計(jì)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到約1973億元，2020年至2025年的年復(fù)合增長(zhǎng)率為11.5%。
2003年，楊國(guó)福夫婦在哈爾濱開(kāi)設(shè)了第一家以“楊記麻辣燙”品牌命名的自營(yíng)麻辣燙餐廳。2007年，“楊記麻辣燙”正式更名“楊國(guó)福麻辣燙”，并成功注冊(cè)商標(biāo)。2008年底，楊國(guó)福麻辣燙門(mén)店已擴(kuò)展到黑龍江全省，店鋪數(shù)量突破300家，開(kāi)始省外加盟。2010年至2014年則開(kāi)始委聘第三方管理伙伴負(fù)責(zé)監(jiān)督，并指導(dǎo)若干地區(qū)加盟餐廳的日常經(jīng)營(yíng)，以此將加盟網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)大至華北與華中地區(qū)。
2015年，楊國(guó)福麻辣燙開(kāi)始建立自有研發(fā)和制造中心，并將加盟網(wǎng)絡(luò)拓展至華東和華南地區(qū)。自2017年起，公司開(kāi)始在海外拓展加盟網(wǎng)絡(luò)。
據(jù)招股書(shū)顯示，截至2021年12月31日，楊國(guó)福麻辣燙已經(jīng)建立一個(gè)覆蓋中國(guó)的加盟網(wǎng)絡(luò)，并拓展至海外市場(chǎng)，其中包括5607家中國(guó)境內(nèi)加盟餐廳及在六個(gè)海外國(guó)家的20家海外加盟餐廳。
然而《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，楊國(guó)福麻辣燙的業(yè)績(jī)并未隨著商業(yè)版圖的擴(kuò)大而快速提升，其凈利潤(rùn)表現(xiàn)也呈現(xiàn)出波動(dòng)之勢(shì)。
據(jù)招股書(shū)顯示，2019年、2020年及2021年前三季度（以下稱(chēng)報(bào)告期），楊國(guó)福麻辣燙收入分別為11.82億元、11.14億元及11.63億元；同期純利分別為1.81億元、1.69億元及2.02億元。
值得注意的是，報(bào)告期內(nèi)公司主要收入均來(lái)自加盟餐廳，該項(xiàng)收入貢獻(xiàn)分別為10.36億元、10.56億元及10.97億元，分別占其各期收入總額的87.6%、94.8%及94.3%。
隨著加盟體系的逐漸擴(kuò)充，楊國(guó)福麻辣燙在管理方面的問(wèn)題開(kāi)始暴露，該公司曾多次因食品安全問(wèn)題遭到監(jiān)管部門(mén)的處罰。
據(jù)北京市消費(fèi)者協(xié)會(huì)官網(wǎng)披露，2021年9月，由于“楊國(guó)福麻辣燙”“華萊士炸雞”“奈雪的茶”等網(wǎng)紅連鎖餐廳存在食品安全問(wèn)題，海淀區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局對(duì)轄區(qū)品牌門(mén)店進(jìn)行了全覆蓋監(jiān)督檢查。9月1日，海淀區(qū)市場(chǎng)監(jiān)管局對(duì)檢查問(wèn)題的處置情況進(jìn)行了公示。 共2頁(yè) [1] [2] 下一頁(yè) 搜索更多: 國(guó)福 |
