|
2021年三季報顯示，孩子王前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入65.97億元，同比增長13.29%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.37億元，同比下降8.55%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.74億元，同比下降15.82%。其中，該公司第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入21.59億元，同比增長9.21%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.77億元，同比減少17.20%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.58億元，同比減少23.47%。
則以三季報的數(shù)據(jù)計算，孩子王2021年第四季度預(yù)計虧損218.27萬元—4128.42萬元。不過孩子王并未在業(yè)績預(yù)告中就第四季度的虧損給出說明。
孩子王同時在三季報中稱，若剔除新租賃準則的影響，則公司2021年前三季度歸母凈利潤較上年同期增加1781.51萬元，增幅為6.88%；扣非歸母凈利潤較上年同期增加718.90萬元，增幅達3.47%。
孩子王預(yù)計2021年利潤下滑
利潤波動堅持開店
《投資時報》研究員注意到，既往財報顯示，盡管孩子王近年來營業(yè)收入保持持續(xù)增長，但凈利潤的表現(xiàn)卻并不穩(wěn)定。
2014年—2016年，孩子王分別實現(xiàn)歸母凈利潤-0.89億元、-1.38億元和-1.44億元，連續(xù)三年虧損。2017年，該公司終于成功扭虧，當年實現(xiàn)歸母凈利潤0.94億元，2018年更是實現(xiàn)歸母凈利潤2.76億元，同比增長194.21%，但這一增速未能持續(xù)。進入2019年，孩子王實現(xiàn)歸母凈利潤3，77億元，利潤增速放緩至36.76%，2020年則實現(xiàn)歸母凈利潤3.61億元，但利潤同比增速卻進一步下滑至3.61%。
業(yè)績增速逐年放緩，但招股書顯示，孩子王近年來的線下直營門店數(shù)量及經(jīng)營面積卻持續(xù)增加。
截至2020年年末，孩子王已有直營門店434家，同時，公司計劃在未來3年內(nèi)利用上市募集的資金在江蘇、安徽、四川、廣東、重慶等22個�。ㄊ校┬陆ㄩT店300家，從而進一步完善公司的零售終端網(wǎng)絡(luò)布局。
不過孩子王線下門店的經(jīng)營情況卻并不樂觀。2018年—2020年，孩子王門店的店均收入分別為2414.92萬元、2152.03萬元和1732.81萬元，坪效收入分別為7855.05元/平方米、7838.82元/平方米和6878.73元/平方米，門店店均收入和坪效均有所下滑。
而在1月21日最新發(fā)布的投資者關(guān)系活動記錄表中，孩子王進一步表示，新開門店仍處于爬坡期，公司在2021年新開了70余家門店，閉店10家，考慮到物業(yè)成本相對較低，公司預(yù)計2022年不會大幅度放慢開店腳步。孩子王認為，當前市場租金成本處于洼地，有利于進一步低成本完成市場布局。
券商預(yù)期與公司業(yè)績預(yù)期有偏差
事實上，在該公司登陸創(chuàng)業(yè)板上市之際，有諸多券商發(fā)布研報表示對該公司看好。
有券商分析師表示，孩子王是經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定，質(zhì)地優(yōu)秀的創(chuàng)新型母嬰品牌服務(wù)商，估計未來受益于場景化服務(wù)下會員客戶粘性的增強和黑金付費會員規(guī)模的擴張，以及消費升級背景下目標客戶對于中高端母嬰產(chǎn)品品質(zhì)、安全的重視，各業(yè)務(wù)板塊有望持續(xù)為公司貢獻業(yè)績。
同時，預(yù)計孩子王2021年—2023年將分別實現(xiàn)營業(yè)收入94.87億元、112.54億元和137.12億元。而在歸母凈利潤方面，多家券商預(yù)計該公司凈利潤在4億元至5億元之間，這一預(yù)判明顯高于公司不超過2.5億元的業(yè)績預(yù)期。
此外，《投資時報》研究員注意到，孩子王近期還被曝出生產(chǎn)或銷售的產(chǎn)品不合格。
據(jù)2022年1月13日山東省市場監(jiān)管局發(fā)布的《2021年爬行墊產(chǎn)品質(zhì)量省級監(jiān)督抽查結(jié)果》顯示，有13家銷售者的17批次產(chǎn)品不符合相關(guān)標準的要求。其中，山東孩子王兒童用品有限公司臨沂泰盛廣場店銷售的兩個規(guī)格的爬行墊產(chǎn)品不合格，這兩個規(guī)格的爬行墊均由南通綠美佳塑膠有限公司生產(chǎn)。
來源：投資時報 研究員 卓瑪 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 孩子王 |
