PE豪門又出手了。
11月19日，快消巨頭聯(lián)合利華宣布將以45億歐元（約327億人民幣）的價(jià)格，將其全球茶業(yè)務(wù)賣給PE巨頭——CVC資本，其中就包括中國大眾所熟知的立頓。至此，全球茶業(yè)務(wù)最大的并購案誕生了。
CVC資本素有歐洲PE豪門之稱，至今管理資產(chǎn)規(guī)模達(dá)1250億美元。今年以來，財(cái)大氣粗的CVC資本一連操刀了多筆并購：今年2月，斥資98億買下了資生堂全球個(gè)人護(hù)理業(yè)務(wù)；4月，再度出手買下I.T創(chuàng)始人沈嘉偉家族的股份。有意思的是，CVC資本最近還在中國悄悄獨(dú)家投了西北最大的連鎖藥房集團(tuán)西安怡康。
CVC資本的頻繁出手只是冰山一角。Buyout（控制股權(quán)收購）江湖正風(fēng)起云涌，國外黑石、KKR、貝恩資本這樣的玩家大殺四方，國內(nèi)高瓴、春華資本等紛紛完成了重磅PE并購案。再早前，紅杉中國并購團(tuán)隊(duì)已經(jīng)到位，劉曉丹的晨壹投資宣布完成旗下首支人民幣并購基金募資……一切都預(yù)示著，并購大時(shí)代來了。
剛剛，立頓母公司被賣了
這家PE巨頭給出了320億元
消費(fèi)行業(yè)又一筆大并購誕生了。
這一次，聯(lián)合利華將打包旗下的茶葉業(yè)務(wù)——Ekaterra，出售給CVC Capital Partners Fund VIII。交易將以無現(xiàn)金、無債務(wù)的方式進(jìn)行。需要指出的是，交易范圍不包括聯(lián)合利華在印度、尼泊爾和印度尼西亞的茶葉業(yè)務(wù)，與百事合作的立頓即飲茶也不受影響。
也就是說，代表著聯(lián)合利華茶業(yè)務(wù)的Ekaterra，將在CVC資本的加持下獨(dú)立發(fā)展。聯(lián)合利華表示，Ekaterra旗下?lián)碛?4個(gè)品牌，包括立頓（Lipton）、PG tip、Pukka、T2 和 TAZO。這項(xiàng)茶業(yè)務(wù)在四大洲有11個(gè)生產(chǎn)基地，2020年的收入約為20億歐元。
其中，在中國市場最有名的品牌當(dāng)屬立頓。立頓最初是靠一包紅茶茶包打天下，在中國市場，它是辦公區(qū)茶水間的“�？�”。不過，立頓早已告別了單一品牌的形象，僅在中國市場，立頓目前就經(jīng)營著超過200個(gè)產(chǎn)品，涵蓋茶包、茶粉、罐裝散茶等多個(gè)品類，每年賣出約20億杯茶。
聯(lián)合利華官網(wǎng)中的立頓
那么，聯(lián)合利華為什么要賣掉一年帶來20億歐元營收的Ekaterra？實(shí)際上，賣掉傳統(tǒng)茶業(yè)務(wù)，聯(lián)合利華早有預(yù)謀。消息最早在2019年傳出，盡管當(dāng)時(shí)聯(lián)合利華予以否認(rèn)，但在2020年2月，聯(lián)合利華正式證實(shí)將對立頓所在的茶業(yè)務(wù)進(jìn)行戰(zhàn)略評估。
最主要的原因在于，歐美等發(fā)達(dá)市場的消費(fèi)者越來越喜歡咖啡和其他飲料，而不是紅茶，這直接導(dǎo)致了銷量的下滑——賣掉Ekaterra，實(shí)則是放棄增長緩慢、甚至拖累盈利的業(yè)務(wù)。
茶葉業(yè)務(wù)并不是聯(lián)合利華的主力軍，這家在1929年由荷蘭Margarine Unie人造奶油公司和英國Lever Brothers香皂公司合并而來的公司，早已成為全球日化及食品巨頭。難以在紅茶市場有所突破的聯(lián)合利華，將專注在食品、營養(yǎng)、美容等效益增長更快的領(lǐng)域。
當(dāng)然，這不是聯(lián)合利華第一次將旗下業(yè)務(wù)賣給PE巨頭。早在2018年，聯(lián)合利華將旗下增長較慢的人造黃油和涂抹醬業(yè)務(wù)出售給了另一PE豪門KKR，售價(jià)80億美元——出售原因與今天的Ekaterra如出一轍。
值得一提的是，在出售Ekaterra之前，聯(lián)合利華的中國茶業(yè)務(wù)早已啟動(dòng)了“獨(dú)立”計(jì)劃，主要是完善團(tuán)隊(duì)組織架構(gòu)，以便接手各項(xiàng)業(yè)務(wù)。
在中國茶包市場，立頓占據(jù)重要一席：根據(jù)尼爾森的數(shù)據(jù)，2019年，在線下渠道非草本茶的茶包市場中，立頓占超過七成的份額。近年來，各種消費(fèi)品牌在中國市場層出不窮，其中也包含不少茶包類飲品，例如CHALI茶里、讓茶、茶小空等，就連喜茶、奈雪、茶顏悅色等新茶飲品牌也推出了茶包產(chǎn)品。所以，被CVC資本買下的立頓母公司，在中國市場正面臨不少新對手。
執(zhí)掌1250億美元，CVC資本入華落寞
最近悄悄投了一家連鎖藥店
在VC/PE圈，CVC資本是不折不扣的豪門。
CVC資本（全稱Capital partners Group）成立于1981年，總部位于盧森堡，最初隸屬于花旗集團(tuán)，直到1993年才通過管理層收購獨(dú)立出來，現(xiàn)在花旗集團(tuán)依然是其重要的機(jī)構(gòu)投資者。
CVC資本家底豐厚。迄今為止，CVC資本已通過其私募股權(quán)和信貸策略，從世界領(lǐng)先的機(jī)構(gòu)投資者募集了超過1340億美元的投資承諾。目前，CVC資本管理資本量約為1250億美元（約合人民幣8000億元），在歐洲、亞洲和美國設(shè)有 25 個(gè)辦事處。
這段時(shí)間，CVC資本在美妝時(shí)尚領(lǐng)域攻城略地——今年2月，宣布買下了資生堂全球個(gè)人護(hù)理業(yè)務(wù)，包含其集團(tuán)旗下10大品牌，交易價(jià)格1600億日元（約合98億元人民幣）。自此，擁有62年歷史之久的資生堂個(gè)護(hù)業(yè)務(wù)成為CVC資本的資產(chǎn)之一。
在此之前， CVC資本擊敗奢侈品集團(tuán)LVMH拿下了香水和化妝品零售商Douglas的多數(shù)股權(quán)。完成收購后，Douglas憑借著CVC資本的資金支持，進(jìn)一步拓展市場，成功實(shí)現(xiàn)了轉(zhuǎn)型重組，又用了4年的時(shí)間成功扭虧轉(zhuǎn)盈。
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