曾經(jīng)被基金追捧的“油茅”金龍魚（300999.SZ）經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)“爆雷”了。
10月29日晚間，金龍魚披露的2021年三季報(bào)顯示，今年前九個(gè)月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1627.25億元，較上年同期增加227.32億元。然而，其實(shí)現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（簡(jiǎn)稱凈利潤(rùn)）為36.81億元，較去年同期減少14.09億元，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)（簡(jiǎn)稱扣非凈利潤(rùn)）更是減少了21.04億元。
三季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)得更為明顯。其實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤(rùn)只有2.45億元，同比大降92.80%。無(wú)論扣非凈利潤(rùn)還是下降幅度，均創(chuàng)了紀(jì)錄。
對(duì)于盈利能力大幅降低，金龍魚解釋稱，原材料漲價(jià)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、低毛利率的餐飲渠道產(chǎn)品銷量提升等多種因素疊加，導(dǎo)致凈利潤(rùn)出現(xiàn)較大幅度下降。
早在今年3月，金龍魚披露2020年度報(bào)告時(shí)，針對(duì)當(dāng)年業(yè)績(jī)未達(dá)預(yù)期、股價(jià)腰斬，市場(chǎng)的聲音仍然認(rèn)為估值偏高。
實(shí)際上，年初以來(lái)，二級(jí)市場(chǎng)上的金龍魚股價(jià)跌跌不休，已經(jīng)從高點(diǎn)145.62元/股跌至10月29日的60.88元/股，累計(jì)下跌58.19%。目前，公司市值為3300億元，較巔峰時(shí)縮水了約4600億元。
長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，基金等機(jī)構(gòu)紛紛大撤退。截至今年9月底，已有超2000家基金逃離。不過(guò)，私募大佬林園依舊深愛金龍魚，仍在加倉(cāng)。
零售渠道遭沖擊凈利驟降
不是誰(shuí)都可以叫“XX茅”，金龍魚就不可以，要叫也只能是“偽茅”。針對(duì)金龍魚的表現(xiàn)，市場(chǎng)上開始將其剔除“茅系列”。
確實(shí)，金龍魚的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)確實(shí)有些糟糕，與市場(chǎng)預(yù)期中的“茅”系相差甚遠(yuǎn)。
三季報(bào)顯示，今年上半年，金龍魚實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1627.25億元，去年同期為1399.93億元，同比增加227.32億元，增幅為16.24%。于公司自身而言，這一增速并不低，甚至較2017年至2020年的營(yíng)業(yè)收入同比增速還有加快增長(zhǎng)跡象。
然而，糟糕的是凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)。公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為36.81億元，較去年同期的50.90億元減少14.09億元，同比下降27.68%�？鄯莾衾麧�(rùn)為41.57億元，上年同期為62.61億元，同比減少21.04億元，下降幅度為33.61%。
從單季業(yè)績(jī)看，今年一二三季度，金龍魚實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為510.82億元、521.48億元、594.95億元，同比增長(zhǎng)27.97%、10.82%、12.21%。整體而言，三個(gè)季度還算均衡，波動(dòng)幅度并不大，其中三季度環(huán)比還有所增長(zhǎng)。同期，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為15.70億元、14億元、7.11億元，逐季在減少，同比變動(dòng)幅度為29.12%、-21.85%、-65.86%。對(duì)應(yīng)的扣非凈利潤(rùn)為19.19億元、19.93億元、2.45億元。
數(shù)據(jù)顯示，三季度呈現(xiàn)斷崖式下滑，凈利潤(rùn)約為二季度的一半，扣非凈利潤(rùn)只有二季度的12.29%，扣非凈利潤(rùn)同比下降幅度高達(dá)92.80%，下降幅度之大令人震驚。
其實(shí)，金龍魚2020年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)就未達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期。這一年，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為60.01億元，同比增長(zhǎng)10.96%。
此前，多家機(jī)構(gòu)一致的預(yù)測(cè)是，2020年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率的中位值為31.41%，凈利潤(rùn)在71億元左右。
只是，讓人頗為意外的是，今年以來(lái)，金龍魚的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不僅僅是未達(dá)預(yù)期，而是大幅出人意料之外，其中三季度的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)基本上“爆雷”了。
與凈利潤(rùn)大幅下降基本相匹配，金龍魚的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流也在大幅減少。前三季度，其經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額為46.04億元，上年同期為99.94億元，同比減少53.90億元，下降幅度為53.93%。
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