|
國慶假期期間，百強房企美元債兌付違約引發(fā)了業(yè)內(nèi)關(guān)注。
近日，百強房企花樣年控股（01777.HK)發(fā)布公告稱，花樣年針對2021年10月4日到期的、余額為2.06億美元的美元債未能按時償還，構(gòu)成債務(wù)違約。
花樣年集團債務(wù)違約早有預(yù)兆，上個月先后三次收到國際評級機構(gòu)的降級，標普、惠譽、穆迪紛紛下調(diào)其評級展望。10月4日逾期當(dāng)天，惠譽再次下調(diào)花樣年控股評級。
在營收下滑的同時，花樣年面臨著不小的債務(wù)壓力�；幽昴陥箫@示，2016年至2021年，花樣年的負債總額從366億元增長至812億元，其中2017及2018年負債總額同比增速分別為40%和46%，遠高于2019年的0.02%和2020年的8.3%。
從三道紅線來看，2020年花樣年的凈負債率為75%，低于100%的紅線；但剔除預(yù)收賬款的資產(chǎn)負債率為72.4%，高出70%的紅線，屬于黃色檔。
值得注意的是，自今年年初以來，花樣年控股多次回購美元票據(jù)，一再向資本市場展示其強大的償付能力。9月22日，花樣年控股還公開表示：“公司經(jīng)營情況良好，運營資金充裕，不存在任何流動性問題。”
債務(wù)違約陷流動性危機
花樣年的債務(wù)危機爆發(fā)于國慶期間，10月4日晚間，花樣年公告一筆美元票據(jù)余額未能按期兌付。公告解釋，公司受疫情反復(fù)、行業(yè)政策及宏觀經(jīng)濟等多重因素影響，流動性出現(xiàn)階段性緊張。約有本金2.06億美元未償還票據(jù)無法兌付，構(gòu)成實質(zhì)性違約。
同時，碧桂園服務(wù)也發(fā)布公告，由花樣年控股的彩生活服務(wù)未能按期在10月4日償還碧桂園物業(yè)香港于今年9月30日出借給對方的本金為7億元人民幣的貸款。
10月4日逾期當(dāng)天，惠譽再次下調(diào)花樣年控股評級，將其長期外幣發(fā)行人違約評級、高級無抵押評級均由“B”下調(diào)至“CCC-”。
在不到一個月的時間內(nèi)，花樣年斬獲了各大評級公司降調(diào)公告。9月14日，標普將花樣年控股的評級展望由“穩(wěn)定”降至“負面”，確認“B”評級；9月16日，惠譽將花樣年控股的長期外幣發(fā)行人違約評級（IDR）從“B+”下調(diào)至“B”，展望仍為“負面”；9月27日，穆迪將花樣年控股企業(yè)家族評級從“B2”下調(diào)至“B3”；9月29日，標普再次下調(diào)評級，將花樣年控股的長期發(fā)行人信用評級和債務(wù)發(fā)行評級從“B”下調(diào)至“CCC”，并將上述評級列入負面信用觀察名單；9月29日，中誠信國際發(fā)布將花樣年評級展望調(diào)整為負面的公告。
10月8日，花樣年創(chuàng)始人曾寶寶向全體員工發(fā)《寶爺家書》（下稱“家書”），對公司遇到的流動性困難做出回應(yīng)。曾寶寶認為，花樣年的流動性困難源于，9月29日凌晨，標普突然大幅下調(diào)公司評級，致使公司境內(nèi)外融資交叉嚴重受限，流動性出現(xiàn)階段性緊張。曾寶寶還指出，實現(xiàn)保項目高品質(zhì)交付保公司正常運營是花樣年的底線。
高息債集中到期
事實上，今年5月份以來花樣年頻頻回購美元債就已經(jīng)說明其債務(wù)風(fēng)險。目前花樣年共存續(xù)12只美元債，債務(wù)余額39.8億美元，其中一年內(nèi)到期債務(wù)余額為15.59億美元，占比達到40%，今年年內(nèi)到期的美元債余額就有7.62億美元。
除了美元債集中到期的壓力之外，花樣年的美元債絕大多數(shù)是高息債，12只美元債中，僅有3只的利率低于8%，7只美元債利率高于10%，其中最高的一只成本達到了15%，將于今年年底到期，美元債余額高達3億美元。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 花樣年 |
