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最近，花樣年（01777.HK）有點(diǎn)難。
從出售彩生活（（01778.HK））核心資產(chǎn)到花樣年官宣2.06億美元債違約，花樣年的資金鏈困境迅速被踢爆。隨后花樣年被曝出售北京密云兩項(xiàng)目，雖然很快被公司否認(rèn)，對于深陷資金鏈危機(jī)的花樣年來說不失為一個(gè)選擇。
讓外界不解的是，半年報(bào)顯示公司賬面現(xiàn)金充裕，同時(shí)出售彩生活核心資產(chǎn)回籠了近30億元資金，仍未按時(shí)支付到期美元債，花樣年的錢去哪里了？同時(shí)，資產(chǎn)市場充滿憂慮，官宣躺倒是不是花樣年倒下的第一塊“多米諾骨牌”，后續(xù)的債務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)如何防控？
針對一些的疑惑與擔(dān)憂，花樣年CEO曾寶寶在10月8日發(fā)布的“寶爺家書”中承諾絕不躺平，力爭早日走出流動性困境，向外界表明了花樣年的態(tài)度。
一場合適的合作
“對于碧桂園服務(wù)而言，這是一場合適的合作”，在發(fā)布股權(quán)收購的第二天，碧桂園服務(wù)總理經(jīng)李長江告訴和訊房產(chǎn)。
重大股權(quán)合作的達(dá)成講究天時(shí)、地利、人和，合適的時(shí)機(jī)在這場交易達(dá)成中扮演了重要角色，同時(shí)優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)以及合適的價(jià)格亦不可或缺。
公告顯示，此次收購的鄰里樂為彩生活服務(wù)的核心資產(chǎn)，主要包括萬象美物業(yè)、長白山（603099，股吧）旅游度假區(qū)物業(yè)、開元國際、開際商業(yè)、萬象美住宅、花胥物業(yè)及北京萬象美。
資料顯示，鄰里樂控股2021年6月30日的未經(jīng)審核綜合凈資產(chǎn)價(jià)值約為人民幣13.74億元，2020年及2019年的除稅后溢利分別為3.09億元和3.06億元。
截至9月29日收盤，碧桂園服務(wù)的市凈率為5.45倍。據(jù)業(yè)內(nèi)人士測算，通過碧桂園品牌和運(yùn)營能力提升被收購資產(chǎn)的估值，收購資產(chǎn)的估值有望達(dá)74億元。不超33億元的交易對價(jià)，對碧桂園服務(wù)來說，是較為理想的價(jià)格。
在彩生活盤子中估值較低的資產(chǎn)，裝進(jìn)碧桂園服務(wù)的盤子中或許身價(jià)將大漲。
同時(shí)，業(yè)內(nèi)人士指出，從交易對價(jià)看，基于彩生活市值長期被低估，此次交易以超市盈率的估值水平進(jìn)行交易，對當(dāng)下的彩生活而言是一個(gè)不錯(cuò)的交易對價(jià)。同時(shí)，碧桂園服務(wù)首期款高達(dá)23億元，且能快速付款，也能緩解彩生活母公司的燃眉之急。
錢去哪了？
據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，彩生活的資產(chǎn)出售或與母公司花樣年的現(xiàn)金流壓力有關(guān)。近期花樣年美元債遭遇下挫，同時(shí)被標(biāo)普、惠譽(yù)、穆迪三家國際評級機(jī)構(gòu)下調(diào)評級。
據(jù)標(biāo)普統(tǒng)計(jì)，花樣年有約7.62億美元債將在年內(nèi)到期，還有約17億元境內(nèi)債券將在11月和12月到期或可回售，以及35億元信托貸款在一年內(nèi)到期。
目前彩生活核心資產(chǎn)出售的公告尚未發(fā)布，具體資金的用途也未明牌，但不可否的是，資產(chǎn)出售或許對于當(dāng)下的彩生活和花樣年來說，是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。
通過出售核心資產(chǎn)，所得資金將可用于彩生活現(xiàn)有債務(wù)、降低負(fù)債率，補(bǔ)充運(yùn)營資金，同時(shí)也可進(jìn)一步增厚母公司花樣年的所有者權(quán)益，降低資產(chǎn)負(fù)債率。
就在碧桂園服務(wù)公布這場交易的第二天，資本市場傳來消息，花樣年的私募付款了。
出售資產(chǎn)償債，原以為花樣年債務(wù)危機(jī)得到解決，沒料想國慶期間花樣年卻官宣債務(wù)違約。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 花樣年 |
