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格力電器目前的產(chǎn)業(yè)勾地選擇了洛陽和贛州，也許這完全是一種巧合。格力電器在贛州拿地的主體開始時是格力贛州，到了備案時建設(shè)主體變成了錦潤置業(yè)，格力電器對項目的控制權(quán)從100%下降至55%，剩余45%由江西虔豐置業(yè)有限公司（下稱“虔豐置業(yè)”）持有。
虔豐置業(yè)成立于2021年5月，錦潤置業(yè)成立于6月份，格力贛州拿地是4月份。也就是說，在格力贛州拿地后，格力贛州與剛剛成立的虔豐置業(yè)聯(lián)合成立錦潤置業(yè)，后者迅速成為濱江云宸項目的建設(shè)主體。
虔豐置業(yè)由自然人申昌權(quán)持有70%，剩余30%由黃小麗持有。這家倉促成立的公司注冊資本只有5000萬元，濱江云宸總投資接近50億元，虔豐置業(yè)拿什么滿足投資要求？
搜索引擎顯示，申昌權(quán)曾是格力電器（廣州）有限公司的法人代表。由于該公司早已注銷多年，且注冊在中國香港，目前并沒有太多工商資料。虔豐置業(yè)究竟是申昌權(quán)個人投資還是另有其他，公眾不得而知。
無論是負(fù)責(zé)濱江云宸的錦潤置業(yè)，還是開發(fā)格潤小鎮(zhèn)的聯(lián)袂置業(yè)，都是在獲得項目前剛剛成立，其注冊資本分別為1億元和10億元，與分別需要投資近50億元和90億元的項目相比，這都顯得杯水車薪。
食言進(jìn)軍房地產(chǎn)并不是格力電器多元化的終點，近年來，格力電器多元化四處出擊，房地產(chǎn)、醫(yī)療甚至農(nóng)業(yè)也都有涉足。公司的多元化究竟是多點開花還是無頭蒼蠅？
種地醫(yī)療兩不誤
2020年年底，格力電器以1.5億元增資松原糧食集團(tuán)有限公司（下稱“松原糧食”），從而將公司的持股比例從50%提升至75%，在董事會改選后，格力電器順利獲得了松原糧食的控股權(quán)。
1.5億元獲得了松原糧食25%的股權(quán)，即松原糧食估值為6億元。以收購前一年來看，2019年松原糧食營收為7.26億元，凈利潤1179萬元，即本次收購的市盈率超過50倍，這個價格并不低。
即使向前追溯，2017年和2018年，松原糧食營收都為5.91億元，凈利潤分別為778萬元和485萬元，公司的盈利能力并不強(qiáng)。松原糧食是一家農(nóng)業(yè)企業(yè)，與格力電器的家電主業(yè)顯然鮮有交集。雖然出資不多，格力電器控股松原糧食的動機(jī)是什么？僅僅是為了減少最多不過千萬元級別的糧食采購關(guān)聯(lián)交易？
在2020年報告中，醫(yī)療健康板塊是格力電器新增加的一個產(chǎn)業(yè)板塊。公司成立珠海格健醫(yī)療科技有限公司（下稱“珠海格健”），用以生產(chǎn)醫(yī)用護(hù)目鏡、醫(yī)用口罩、醫(yī)用額溫槍等疫情相關(guān)產(chǎn)品。
彼時董明珠接受采訪時表示，公司做此布局是把醫(yī)療領(lǐng)域里面的短板補(bǔ)齊，生產(chǎn)口罩等產(chǎn)品不是為了增加營銷利潤。年報顯示，2020年，珠海格健實現(xiàn)凈利潤2421萬元，對于凈利潤遠(yuǎn)超200億元的格力電器來說確實不算多。不過，格力電器生產(chǎn)的口罩并不便宜，格力董明珠店顯示，50只/盒的KN965口罩售價400元，即8元一只。在京東等第三方平臺上，銷量居前的KN95口罩鮮有如此高的單價。
除了珠海格健之外，格力電器還成立了成都格力新暉醫(yī)療裝備有限公司和天津格力新暉醫(yī)療裝備有限公司兩家醫(yī)療相關(guān)領(lǐng)域公司，涉足的還是疫情相關(guān)的核酸檢測等業(yè)務(wù)。
由于疫情需要，2020年不少企業(yè)都開始生產(chǎn)防疫等相關(guān)物資。在疫情逐步穩(wěn)定后，多數(shù)相關(guān)企業(yè)又回歸主業(yè)，不再將口罩等應(yīng)急業(yè)務(wù)納入日常生產(chǎn)范圍。格力電器卻背道而馳，將與家電主業(yè)聯(lián)系不大的醫(yī)療健康板塊列入公司多元化重點方向之一。醫(yī)用器械是相對更加專業(yè)的細(xì)分市場，憑借疫情暫時可以實現(xiàn)口罩等相關(guān)防疫物資的銷售，但僅憑此就將醫(yī)療健康列為多元化的重點領(lǐng)域之一是不夠的。
家電企業(yè)多元化毫不意外，沒有一個家電公司會固守起家領(lǐng)域。在家電企業(yè)多元化的過程中，格力電器略顯另類，公司沒有選擇或者說將重點放在更為穩(wěn)妥的相關(guān)多元化上，而是時不時跨界多元化，從最終的營收結(jié)果看，并不盡如人意。
坎坷跨界多元化
在2018年空調(diào)收入創(chuàng)下1556.82億元的歷史性新高后，2019年和2020年格力電器空調(diào)收入連續(xù)下降至1386.65億元和1178.82億元，收入較高位下降了近25%。
除了空調(diào)產(chǎn)品外，格力電器相關(guān)多元化也涉足了生活電器，主要包括冰箱、洗衣機(jī)和廚電等，2018-2020年，格力電器生活電器收入分別為37.94億元、55.76億元和45.22億元。雖然有了一定的增長，但占公司的收入僅僅在2%左右，難堪重任。
在格力電器收入構(gòu)成中，能夠占明顯比重的是其他業(yè)務(wù)，2018-2020年分別為275.31億元、412.64億元和377.71億元，占公司收入的比例分別為13.9%、20.82%和22.46%。
收入占比高，毛利率少得可憐。2018-2020年，格力電器其他業(yè)務(wù)的毛利率分別為3.66%、3.56%和3.87%，基本就是貿(mào)易商的毛利率。
對于其他業(yè)務(wù)，格力電器在2019年業(yè)績說明會上表示其他業(yè)務(wù)是利用公司優(yōu)勢對大宗原材料進(jìn)行集中采購和調(diào)撥，包括鋼板、塑膠原料、銅材和泡沫等，另外還包括一些廢品銷售。公司的其他業(yè)務(wù)定位像是大宗商品貿(mào)易商，很難為公司貢獻(xiàn)像樣的凈利潤。
在多元化的道路上，格力電器一直在四處嘗試，尤其是在2016年收購銀隆新能源失敗后，格力轉(zhuǎn)型愈發(fā)積極，格力電器將2016年定義為轉(zhuǎn)型元年，顯然收購銀隆新能源失敗使得公司開局即受挫。
2016年，格力電器定下的轉(zhuǎn)型方向是智能裝備、模具等領(lǐng)域，轉(zhuǎn)型四年來公司智能裝備收入不增反降，2020年該塊業(yè)務(wù)收入只有7.91億元，即使是不受疫情影響的2019年收入也不過21.41億元，與2017年相比基本沒有增長；除了2020年毛利率超過20%以外，之前三年毛利率都是個位數(shù)。模具板塊則直接沒有介紹收入。
到了2020年，除了家電主業(yè)外，格力電器將觸角延伸至智能裝備、精密模具、再生資源、半導(dǎo)體、新能源和醫(yī)療健康板塊，都是當(dāng)下的熱門行業(yè)，做大做強(qiáng)其中一個細(xì)分領(lǐng)域都可以為公司帶來源源不斷的收入和凈利潤。
這些多元化方向究竟給公司帶來了多少收入和盈利，格力電器惜墨如金。至少目前，格力電器多元化的愿望并沒有變成現(xiàn)實。對于在多元化路上去家電化的格力電器，市場還會給多少時間？
來源：證券市場周刊 記者 楊現(xiàn)華/文 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 格力電器 |
