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財報顯示，截至今年6月末，貝殼經紀人達54.9萬名，同比增長20.3%；貝殼平臺入駐門店數(shù)達5.29萬家，同比增長25.1%，其中約三成的新增門店來自現(xiàn)有門店店東創(chuàng)業(yè)。今年上半年，德佑門店店均GTV兩年CAGR（復合年均增長率）達到20%，第三方門店店均GTV兩年CAGR達到15%。過去12個月，公司GTV超過5000萬“溫飽線”的門店數(shù)量超過1.95萬家，占比37%。
過去半年，貝殼平臺門店數(shù)量快速增長，尤其是，加入貝殼后的第三方門店GTV整體呈現(xiàn)增長態(tài)勢。前述人士稱，如此，店東一定會考慮是否加入貝殼的ACN（Agent Cooperation Network）網(wǎng)絡，以求生存。“這也就是為什么彭永東說上半年第三方門店的存量房交易GTV同比增長達89.6%，很好地抵御了（市場）風險的原因。”
“貝殼不再只依靠鏈家生存，市場上的中介們都在奔向貝殼。”有行業(yè)人士評價稱。他的依據(jù)來自貝殼中報的一組數(shù)據(jù)：今年上半年，全國新房交易額同比增長39%。貝殼同期業(yè)績同比增長70.7%，其中，非鏈家門店的新房GTV（總交易額）同比增長達84.5%。
這樣的心態(tài)呼應著貝殼平臺的搭建邏輯。
正如左暉生前所言，“我希望未來在這個平臺達到100個品牌，有一個鏈家還有其他99個。這是一個極其復雜的博弈，最大的利益應該是博弈的規(guī)則。我們的商業(yè)基礎結構在發(fā)生變化，要么對抗要么一起往前走，但行業(yè)必須走出信用損傷的囚徒困境。”
“貝殼二季度新房交易可能增收不增利。”老虎證券在報告中提醒。今年二季度，貝殼的成本端壓力凸顯，這也是其凈利潤下滑的原因之一。在營業(yè)成本中，貝殼最大的支出就是傭金分配。而傭金分配又分為內部和外部傭金，內部主要是鏈家，外部則主要是其他中介公司。
財報顯示，今年二季度，貝殼支付給內部的傭金分配數(shù)字為76.2億元，同比增速19.8%，與整體營收20%的增速較為接近；而支付給外部中介公司的傭金達到94.5億元，同比大增51.4%。
“外部傭金大增，主要因為其他中介在二季度完成的新房交易數(shù)量增加。”老虎證券稱，從這個角度出發(fā)，貝殼二季度新房交易收入大增32%，可能主要是由其他中介公司貢獻的，相比內部經紀人而言，貝殼從其他中介方交易獲得的盈利能力可能略低。
瞄準新賽道
環(huán)顧當下的萬億房地產江湖，前有貝殼、58安居客等老玩家，后有恒大“房車寶”、萬科“樸鄰”、碧桂園“有瓦”等新秀，我愛我家、世聯(lián)行等傳統(tǒng)房產中介公司亦在進行平臺化探索。5月20日的天貓好房戰(zhàn)略發(fā)布會上，易居控股董事局主席、天貓好房CEO周忻公布了天貓好房未來三年的目標：每日活躍用戶300萬，年度交易規(guī)模超過2萬億元，年營業(yè)收入500億元。
柏文喜稱，這個行業(yè)真正的難點在于對中介行業(yè)、店東、從業(yè)人員及買賣雙方心態(tài)的理解，而純互聯(lián)網(wǎng)公司線下“缺課”很多，很難補上。貝殼打造的ACN平臺，成功解決了房地產代理業(yè)務線上線下邏輯與場景體驗不通不融的問題，所以貝殼才成為房地產代理業(yè)務線上化和互聯(lián)網(wǎng)化的另類。
不過，即便吃下了“萬億”市場，貝殼的前途亦不能高枕無憂。
房價、教育和醫(yī)療，被稱為民生的“三座大山”。如今，隨著“雙減”政策出臺，K12教培機構幾乎“團滅”；醫(yī)療“集采”大勢如火如荼，行業(yè)面臨巨大考驗；壓力最大的房地產，正迎來政策層面的全方位“洗禮”。貝殼上市的這一年，亦是充滿魔幻現(xiàn)實色彩的一年。
“壟斷”的質疑，是貝殼面臨的另一大隱憂。貝殼龐大的體量是否構成壟斷，尤其是其競爭對手已經公開舉報，阿里、美團的先后被罰，互聯(lián)網(wǎng)平臺的反壟斷監(jiān)管日趨嚴厲。這樣的時代背景下，貝殼的命運如何，令人擔憂。
貝殼執(zhí)行董事、首席財務官徐濤坦言，一系列行業(yè)調控舉措在短期內會給公司帶來不確定性。展望今年下半年，“我們將持續(xù)加大對公司基礎設施和新興業(yè)務的投入。”
貝殼主要有三部分營收來源：一是二手房交易；一是新房交易；最后一塊是金融服務、裝修等其他業(yè)務。貝殼正在尋找新的增長點，目前從公開信息層面來看，瞄準的是家居和家裝賽道。
早前，貝殼的兄弟公司鏈家曾攜手萬科嘗試過萬鏈，但結果并不理想。2019年，貝殼以“被窩”這一全新子品牌探索家裝行業(yè)。除此之外，貝殼還投資了一些家裝公司，如互聯(lián)網(wǎng)家裝品牌愛空間、傳統(tǒng)家裝企業(yè)東易日盛及牛牛搭·新家裝等。
“家裝是貝殼要翻越的第二座山。”彭永東說。今年7月，貝殼找房宣布與圣都家裝達成100%股權收購協(xié)議，總對價不超過80億元。圣都家裝業(yè)務覆蓋全國7個省和直轄市，被稱為家裝界的“貝殼”。
財報數(shù)據(jù)顯示，包括家裝在內的新興服務和其他服務二季度營收為6.6億元，同比增長50%。不過，占總營收的比重還不足3%。
根據(jù)中國建筑協(xié)會統(tǒng)計，2020年家裝行業(yè)產值約2萬億人民幣元。從2013年開始，我國家裝行業(yè)基本上每年增幅維持在6.3%到12.3%之間。家裝行業(yè)市場集中度較低，相關企業(yè)數(shù)量超過10萬家。
最近兩年，一些頭部企業(yè)紛紛跨界布局家裝市場。
2020年1月，京東宣布上線打造一站式家居家裝解決方案的“京東家”頻道；今年4月29日，國美宣布正式進軍家居市場，推出“打扮家”家裝平臺戰(zhàn)略；5月底，阿里巴巴推出家居家裝平臺—“躺平”APP，以用戶定制化、場景化為消費者提供服務，提供端對端的整體解決方案。
“中國家裝行業(yè)的現(xiàn)狀是‘大行業(yè)，小企業(yè)’。”彭永東表示，“我們相信，隨著家裝市場由新房市場轉向二手房市場，消費者對品質需求的提升及技術賦能行業(yè)能力的成熟，行業(yè)的拐點就在現(xiàn)在。”
來源：中國企業(yè)家 記者 李艷艷 實習生 黃正宇 萬杰瑜 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 貝殼 |
