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粽子作為中國的一種傳統(tǒng)美食，是中國人端午節(jié)期間的必備消費品，不過正是這種必備消費品也讓粽子有了明顯的季節(jié)性特征，對于大多數(shù)人來說，端午節(jié)前后吃粽子是一種傳統(tǒng)，但是過了端午節(jié)吃粽子的人就會斷崖式下跌，這也就導(dǎo)致了五芳齋有非常明顯的季節(jié)性消費特點，幾乎就是端午節(jié)這一個月供應(yīng)了企業(yè)一年中絕大多數(shù)的利潤，所以在這樣的情況下，選擇端午節(jié)上市也是五芳齋精挑細選之后的必然結(jié)果。
其次，五芳齋上市的確有一定的優(yōu)勢。作為全中國最有名的粽子品牌，五芳齋這些年也算是非常拼的了，這給五芳齋的上市奠定了基礎(chǔ)：
一是大力拓展多元化的銷售渠道。五芳齋這些年已經(jīng)不斷走出了自己的大本營嘉興，向著全面的全國化擴張的道路上邁進，2020年五芳齋賣出了3.66億個粽子，而為了銷售粽子，五芳齋形成了經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)、連鎖門店、電商網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)的一整套粽子銷售網(wǎng)絡(luò)，截至2020年12月31日，五芳齋共建立了474 家門店。
二是不斷進行營銷破圈推廣品牌。其實，這些年五芳齋的快速發(fā)展和其營銷做得好也是有著密不可分的關(guān)系，2020年端午節(jié)，五芳齋與盒馬鮮生、喜茶等聯(lián)名推出了多款定制款創(chuàng)新粽子，并與樂事、鐘薛高等跨界合作，推出了“咸蛋黃肉粽味的薯片”和“粽香味雪糕”。2021年甚至王者榮耀合作進行IP賦能，這些玩法讓五芳齋逐漸進入了年輕消費者的選擇之中。
第三，五芳齋的風(fēng)險其實同樣無法忽視。在我們說完了五芳齋的優(yōu)勢之后，五芳齋的風(fēng)險其實同樣無法忽視：
一是粽子太過于小眾了，我們之前就說過，五芳齋主打產(chǎn)品粽子是一種極具季節(jié)性特征的商品，對于五芳齋來說，端午節(jié)大家買他的粽子是常態(tài)，但是一旦端午節(jié)過完了，誰還會對五芳齋的粽子買單呢？在數(shù)據(jù)上來看，在最近三年中，五芳齋第二季度營收占比始終超過50%，2020年甚至高達58.8%。如此小眾的消費品如何能夠給市場足夠的想象空間呢？
二是粽子的門檻太低了，對于粽子來說，相信大多數(shù)人心中的粽子一定不是五芳齋這樣的工業(yè)化的粽子，而是小時候媽媽、奶奶親手包的粽子，對于大多數(shù)人來說，粽子有著深深的鄉(xiāng)愁，與此同時，粽子的門檻實在是太低了。當(dāng)前整個粽子市場上已經(jīng)形成了涵蓋五芳齋、廣州酒家為代表的傳統(tǒng)粽子，三全、思念等為代表的產(chǎn)業(yè)化粽子，還有喜茶、星巴克為代表的網(wǎng)紅粽子，粽子的門檻太低了，以至于誰都可以來這個賽道橫插一道，對于五芳齋來說則完全無險可守。
三是五芳齋的長期想象空間有限，對于五芳齋來說，資本市場其實對其真的太熟悉了，無論是粽子、月餅，還是五芳齋的餐飲其實都是傳統(tǒng)業(yè)態(tài)的組成部分，這種傳統(tǒng)業(yè)態(tài)讓五芳齋失去了資本市場的想象空間，對于資本市場來說，缺乏預(yù)期或者預(yù)期都太熟悉了其實也是巨大的問題。
對于五芳齋來說，在老字號里面它不算資本化的第一梯隊，在前面眾多老字號都已經(jīng)折戟沉沙之后，五芳齋能否給資本市場帶來一個全新的故事，這才是五芳齋最大的問題。
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