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近日海倫司國際控股有限公司（以下簡稱：海倫司）正式向港交所遞交了招股說明書，擬主板掛牌上市。如若上市成功，海倫司將成為“酒館第一股”。
據(jù)了解，海倫司小酒館創(chuàng)立于2004年，是專門為年輕人量身定做的聚會空間，在裝修上融入了美國西部牛仔元素、東南亞風(fēng)情元素、中國土家元素等，目前海倫司已經(jīng)在香港、北京、天津、上海等80余個城市開設(shè)。
社會的發(fā)展讓夜間經(jīng)濟的價值在不斷膨脹，酒館已經(jīng)儼然成為當(dāng)下年輕人娛樂消遣的聚集地。社交與酒娛樂的觥籌交錯孕育出的巨大消費市場已經(jīng)開始登陸資本領(lǐng)地，但在燈紅酒綠的背后，海倫司的生意真有那么好做嗎？
機構(gòu)突擊入股，被質(zhì)疑打政策擦邊球
2021年2月份，海倫司完成了成立以來第一次也是IPO前唯一的一次融資，黑蟻資本領(lǐng)投、中金公司跟投的總計3300萬美元的資金。其實黑蟻資本會投海倫司并不是一件讓人意外的事情。
元氣森林、泡泡瑪特和喜茶等新消費品牌背后幾乎都有黑蟻資本的身影，而海倫司的輻射群體也與黑蟻資本的投資目標(biāo)相仿。反倒是海倫司接受了此次融資顯得有些不尋常。
2017年黑蟻資本管理合伙人何愚曾經(jīng)向其創(chuàng)始人合并中表露了想要投資海倫司的意向，但遭到了后者的拒絕，甚至直言，“在上市之前我們不需要融資”。而如今的操作，顯然有些讓人摸不著頭腦。
此輪融資與海倫司的上市申請間隔不過一個月，此外中金公司還擔(dān)任了海倫司此次上市的獨家保薦人。港交所《指引》曾明確表示，要求公司提交上市申請表格前28天，或正式上市前180天內(nèi)，不得引入投資者入股。
IPO前突擊入股一般會面臨著嚴(yán)格的監(jiān)察，因為在這種行為的背后往往會潛藏著一定的利益輸送，損害普通投資者的投資公平性，也會破壞二級市場的秩序。而對于揚言在上市前不需要融資的海倫司來說，如今一反常態(tài)讓黑蟻資本和中金突擊入股的操作也不得不讓人質(zhì)疑。
直營酒館瘋狂擴張，成本支出水漲船高
海倫司酒館的創(chuàng)始人徐炳忠為退伍軍人，2009年在北京五道口開設(shè)了第一家酒館。開業(yè)之初，酒館主要面向外國留學(xué)生人群，以便宜的啤酒吸引客流。例如其銷售的啤酒售價均在10元/瓶以內(nèi)，還推出了 7.8 元/瓶的海倫司精釀，對百威啤酒的售價，比同行的平均售價低了35%至67%，也不收開桌費和最低消費。
2012年，海倫司的目標(biāo)客群轉(zhuǎn)向國內(nèi)年輕人。公司一個發(fā)展模式就是打造忠誠的客戶群，形成私域流量，如同日本的很多小酒館能存在很多年一樣。
創(chuàng)始初期，海倫司的營業(yè)模式分為直營店和加盟兩種，但隨著體系越來越大，2018年以后主要以直營模式為主。根據(jù)招股書顯示，報告期內(nèi)其直營酒館數(shù)量分別為84家、221家以及337家，年復(fù)合增長率約為100.3%，分別占年內(nèi)總收入的60.2%、95.7%、99.4%。
與此同時其加盟酒館在日漸減少，報告期內(nèi)其數(shù)量從2018年的78家降至為2020年的14家，占總收入比例也從39.8%降至為0.6%。以直營模式為主剔除掉加盟模式經(jīng)營效率不高的問題，但與此同時直營模式帶給海倫司的壓力也是顯而易見的。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 海倫司 |
