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中長期仍被看好
截至4月9日收盤，順豐股價報72.72元，最新市值為3313.44億元，年初至今股價累計下跌17.58%，如果按照今年最高點即2月18日的124.7元計算，順豐股價已經(jīng)跌去超40%。
不過，行業(yè)對順豐的長期發(fā)展多持看好的態(tài)度。安信證券研報稱，順豐時效件中長期穩(wěn)健增長仍可期待，同時公司發(fā)力下沉市場，特惠專配件與豐網(wǎng)均將助推份額擴張，公司快運、冷鏈等新業(yè)務逐步進入收獲期。長期看，順豐有望成長為全球綜合物流服務商巨頭，盡管短期資本開支帶來盈利水平波動，持續(xù)看好公司中長期競爭力。
4月9日，針對一季度業(yè)績預虧9億至11億元，順豐控股投資者關(guān)系總監(jiān)陳希文在接受媒體采訪時表示，“一季度（虧損）不是長期的問題，只是我們投入一下加大了，二季度利潤會好起來。不用太擔心，基本面沒有太大問題。純粹是業(yè)務量太多了，我們也投得太快了，導致（利潤）一下就下去了。”
從行業(yè)角度看，根據(jù)國家郵政局數(shù)據(jù)，截至3月24日，今年我國快遞業(yè)務量突破200億件，用時僅83天，比2020年提前了45天，再次刷新紀錄，2021年快遞行業(yè)仍保持著高速增長趨勢。
具體到順豐，在維持中高端市場優(yōu)勢的同時，順豐正在不斷下沉和開拓電商件市場，市占率大幅提升。2020年，順豐全年實現(xiàn)件量同比增長68.46%，超過行業(yè)整體增速的31.2%，市占率提升至9.76%，較上年提升2.15個百分點。近日，通達系快遞加盟商向記者表示，今年春節(jié)以來，快遞行業(yè)價格戰(zhàn)再度開啟，而順豐來搶占低端市場對通達系會造成一定的威脅。
此外，除了傳統(tǒng)快遞業(yè)務，目前順豐在各個細分物流賽道也完成布局。數(shù)據(jù)顯示，順豐快運、冷運及醫(yī)藥、同城、國際等新業(yè)務板塊，2018年至2020年三年復合增長率達64.5%，占總營業(yè)收入比例提升至28.24%。
按照順豐的計劃，此前增加的資本支出接下來也會初見成效。順豐在公告中表示，隨著新業(yè)務的高速增長，將逐步釋放格局紅利和規(guī)模紅利；公司自去年第四季度開始加大資本性開支投入，進行中轉(zhuǎn)場自動化產(chǎn)能升級，提升資源效益，預計在今年第二季度可進一步緩解產(chǎn)能瓶頸壓力，在今年下半年開始釋放規(guī)模效益；今年4月將推出特快及新標快產(chǎn)品，此次升級預計將為時效件增長帶來新的動能；針對電商件毛利承壓，順豐后續(xù)將考慮以成本更適配的網(wǎng)絡來逐步承接此類經(jīng)濟型業(yè)務，并持續(xù)擴大資源協(xié)同復用，優(yōu)化成本效率。
快遞行業(yè)專家趙小敏分析稱，順豐正在加大拓展全產(chǎn)業(yè)鏈的力度，接下來會大幅度提升資本開支的力度和空間；在看到資本開支對順豐利潤產(chǎn)生一定影響的同時，也應該看到，現(xiàn)在不論是政策面還是市場競爭格局對順豐都是比較有利的。順豐現(xiàn)在有機會加大資本開支的力度，掌握市場的主動權(quán)和高地，從相對長遠的角度來說，可以借機進一步提升順豐在這個快遞物流業(yè)的更多領(lǐng)先優(yōu)勢。
來源：國際金融報 蔡淑敏 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 順豐 |
