這離不開美團在新業(yè)務上的投資，美團在財報中提到會繼續(xù)加大對新業(yè)務的投資，特別是那些有長期增長潛力遠景的領域。作為目前新業(yè)務板塊的兩大分支，社區(qū)團購就重點投資對象之一。
截至2020年底，美團優(yōu)選已經(jīng)在全國超300個地級以上城市以及1500+縣鎮(zhèn)地區(qū)布局，優(yōu)選業(yè)務件單量在12月底達到2100萬件，履約能力高效，平均丟單率僅為3%。
對于美團大力布局社區(qū)電商而言，無疑是看中社區(qū)電商背后的電商化市場，通過美團買菜、美團優(yōu)選打通在下沉市場的布局，上升到B2C中心化電商。
此外，單一的社區(qū)電商或是電商購物并不能形成中心化電商，下沉市場的用戶基數(shù)恰好彌補這一點，通過買菜與電商的結合將下沉市場用戶固定在美團社區(qū)團購平臺上。
但由于美團社區(qū)電商等業(yè)務目前處于業(yè)務拓展初期，前期依然需要投入大量的資源為新業(yè)務開拓市場空間，加之前期補貼和基礎設施搭建，短期內(nèi)虧損幅度仍然呈擴大態(tài)勢，這也使得美團經(jīng)營利潤短期內(nèi)仍將承壓。
2020年四季度新業(yè)務經(jīng)營虧損近一步擴大，同比增長361.54%達到60億元；新業(yè)務經(jīng)營利潤率下滑了42.3%至64.9%。
對于美團社區(qū)電商而言，下沉市場是一塊“肥肉”，對其他玩家亦是如此。多數(shù)玩家通過補貼戰(zhàn)以及價格戰(zhàn)的方式打開下沉市場，多多買菜最為瘋狂，首批補貼金額就接近10億元。美團陷入與行業(yè)玩家角斗的旋渦中，都會近一步影響美團新業(yè)務的短期經(jīng)營利潤。
從長期角度來看，隨著美團在財報中提出近一步加大新業(yè)務的投資力度。能夠預測到的是，美團的凈利潤可能會近一步受新到業(yè)務虧損的影響，而新業(yè)務虧損的減少或許就會是美團扭虧為盈的轉折點。
從行業(yè)角度來看，美團社區(qū)團購處于十分尷尬的地位，早期布局的興盛優(yōu)選、十薈團等頭部玩家都已經(jīng)擁有一定的用戶基數(shù)，而后來居上的拼多多、京東等都在通過更瘋狂的補貼金額爭奪市場，阿里更是通過多個排頭兵角逐社區(qū)團購市場，美團的壓力可想而知。
03
持續(xù)發(fā)力閃購業(yè)務
美團如何講述細分賽道的新故事？
在財報中美團提到，會大力布局美團的買菜、閃購等新業(yè)務。財報發(fā)出前，美團近期在閃購業(yè)務上的動作也是頻頻出現(xiàn)。
3月19日，美團閃購商學院在京舉辦“美團閃購生鮮數(shù)字零售峰會”，峰會上透露美團閃購今年布局的重點之一就是火鍋食材賽道，這也不難看出美團閃購在火鍋食材賽道上的野心。
據(jù)中國飯店協(xié)會相關調(diào)查報告顯示，我國火鍋市場總體規(guī)�？蛇_萬億元，去年一年內(nèi)新增注冊的火鍋食材超市已超3400家。
可以說目前火鍋食材賽道正處在行業(yè)風口期，大量的資本和創(chuàng)業(yè)者競相涌入，下一波行業(yè)紅利將持續(xù)爆發(fā)。
以鍋圈為例，從創(chuàng)立之初至今短短四年時間內(nèi)，線下門店已經(jīng)超過6000家，累計融資近30億元。鍋圈的走紅為市場玩家起到提振作用，作為行業(yè)“追風者”的美團，自然是不會放過這一風口。
除此之外，布局火鍋食材賽道是美團閃購業(yè)務范圍擴張?zhí)ぷ愕谋亟?jīng)點。在財報中，美團指出，目前閃購已經(jīng)涉足鮮花、藥品等高潛力垂直品類�；疱伷奉愖鳛槟壳爸袊M品市場品類消費排名第一的存在，布局也是必然所在。
據(jù)悉，火鍋食材賽道目前分為兩個板塊，線下主打火鍋食材便利店，線上以火鍋外賣為主。從目前的現(xiàn)狀來講，美團可能會涉足兩個領域。
從線下火鍋食材板塊來講，火鍋食材行業(yè)作為從傳統(tǒng)火鍋脫離出來分支，分食原本屬于傳統(tǒng)火鍋的蛋糕。相比起傳統(tǒng)火鍋的到店方式，線下火鍋食材店消費場景更豐富，能夠滿足消費者更多應用場景的實現(xiàn)，在家、辦公室還是出門野餐都能滿足。
而線下火鍋食材與社區(qū)團購有著不盡相同的地方，同是從傳統(tǒng)領域獨立出來的分支，美團在社區(qū)團購上有著一定成功經(jīng)驗，社區(qū)團購經(jīng)驗或能加之在建立線下火鍋食材店上面。
在線上板塊也是具有一定優(yōu)勢，作為作中國最大外賣配送平臺，美團有著充足商家資源，以及配送渠道優(yōu)勢。相比起鍋圈食匯、盒馬火鍋的配送速度，閃購半小時到達會在一定程度上助推美團布局線上火鍋外賣的優(yōu)勢。
雖然行業(yè)紅利以及自身存在的優(yōu)勢，都在一定程度上助推閃購布局火鍋食材賽道。但市場上將火鍋食材賽道比作下一個“社區(qū)團購”，可以看出背后行業(yè)競爭的激烈，以及可能面臨價格戰(zhàn)跟補貼戰(zhàn)方式搶占市場。
在目前的火鍋食材賽道中，鍋圈食匯已經(jīng)通過“線上+線下”方式搶占了較高的市場份額，而王老吉、蒙牛等都在向這一賽道布局，甚至連做短視頻的字節(jié)也搞起火鍋。作為美團的“老對頭”餓了么自然也不會放過，聯(lián)合盒馬鮮生上線發(fā)售火鍋外賣，同時盒馬鮮生也支持線下火鍋食材售賣。
能夠看出的是，閃購通過“線上+線下”的方式發(fā)力火鍋食材賽道，或許能夠打開一定的市場，但打造下一個“鍋圈食匯”還是存在不小的差距。
總的來講，美團的這份財報還是有值得肯定的地方，不管外賣的穩(wěn)健增長，還是新業(yè)務的頻頻出線都值得資本市場鼓勵，但發(fā)力電商業(yè)務所導致的凈利虧損，仍是美團需要解決的問題。美團在新業(yè)務的發(fā)力能否成功，還有待考量，港股研究社也將持續(xù)跟蹤。
來源：港股研究社
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