恩格斯說，大航海后，我們的世界大了十倍。而企業(yè)新的故事，也蘊藏在一次次的開拓求變之中。
這幾年，凱德發(fā)生了不少事情。從出售三四線物業(yè)回歸一二線，收購星橋騰飛進入產(chǎn)業(yè)園，乃至組織架構(gòu)整合，凱德總在大刀闊斧地改變著。
3月22日，凱德集團公告稱，與淡馬錫集團旗下全資子公司凱騰控股進行業(yè)務(wù)重組計劃，將旗下的投資管理平臺和旅宿業(yè)務(wù)整合為“凱德投資管理（CLIM）”，該公司將在新加坡證券交易所上市，李志勤作為集團首席執(zhí)行官將掌舵凱德投資管理。
重組之后，這一上市實體旗下管理資產(chǎn)約為1150億新加坡元（約合856.8億美元），預計成為亞洲最大、全球第三大的房地產(chǎn)投資管理公司。
余下房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)將被私有化，由凱騰控股持有，預估資產(chǎn)凈值約為61億新元，這部分私有化的開發(fā)業(yè)務(wù)將繼續(xù)開發(fā)和培育項目，將成為CLIM的重要項目儲備來源。
這次轉(zhuǎn)型，意味著地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)將被剝離凱德集團。至于理由，或許真如凱德集團管理層所言：“為了讓凱德真正成為一家輕資產(chǎn)和資本高效的企業(yè)。”
一切有跡可循，凱德對自己的定位早有了根本變化。凱德集團總裁兼中國區(qū)首席執(zhí)行官羅臻毓曾在接受觀點地產(chǎn)新媒體采訪時稱，凱德以前是一個有資產(chǎn)和基金管理能力的開發(fā)商，現(xiàn)在倡導自己是一個帶有開發(fā)能力的資產(chǎn)和基金管理方。
轉(zhuǎn)型重組
3月22日，凱德集團宣布，它將與凱騰控股公司一起進行業(yè)務(wù)重組計劃，以鞏固集團的投資管理平臺業(yè)務(wù)，以及把集團的雅詩閣住宿業(yè)務(wù)納入“凱德投資管理”（CLIM）平臺，并將CLIM在新加坡交易所上市。
CLIM的資產(chǎn)管理規(guī)模約1150億新元，有望成為亞洲最大的房地產(chǎn)投資管理公司，以及全球第三大REIM上市公司。
與此同時，集團的房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)將私有化，這部分業(yè)務(wù)及資產(chǎn)預估資產(chǎn)凈值約為61億新元，現(xiàn)任凱德集團總裁廖茸桐將擔任私有化的開發(fā)業(yè)務(wù)首席執(zhí)行官。這部分業(yè)務(wù)由凱騰控股完全掌控，凱騰控股是淡馬錫非直接擁有的公司，現(xiàn)為凱德集團最大股東，持股52%。
私有化一般都會給予股東相應(yīng)溢價。凱德房地產(chǎn)業(yè)務(wù)私有化代價為：凱德集團將把其在CLIM約48％股份分配給所有股東。由于1對1股權(quán)分配，CLIM在分配股份后所擁有股份比例，將等于凱德集團合格股東的現(xiàn)有持股權(quán)。
另外，集團還將在凱德綜合商業(yè)信托中分配3.882億股股份，總計占CICT未償付股份的6%，使其在凱德綜合商業(yè)信托持有的股權(quán)從28.9％減至22.9％。凱騰控股不參與相關(guān)派發(fā)計劃。
換言之，凱德集團合格股東所擁有的每一股，將相應(yīng)獲得每股4.102元的現(xiàn)金和股本，這一價格較凱德集團最后交易價溢價24％，也比過去一個月平均股價（VWAP）高出27%。
根據(jù)公告，重組計劃中，涉及到的投資組合將包括：六家公開上市的REITs和商業(yè)信托，以及房地產(chǎn)私募基金的投資管理平臺；有關(guān)基金的股權(quán)；集團住宿業(yè)務(wù)；集團持有的構(gòu)成有關(guān)基金的資產(chǎn)輸送渠道的相關(guān)資產(chǎn)；以及包括在CLIM投資組合中的辦公室和零售商場的某些運營平臺。
官網(wǎng)顯示，截至2020年12月31日，凱德集團管理資產(chǎn)約1325億新元，投資組合橫跨多元房地產(chǎn)類別，包括辦公樓、購物中心、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、工業(yè)及物流地產(chǎn)、商業(yè)綜合體、城鎮(zhèn)開發(fā)、服務(wù)公寓、酒店、長租公寓及住宅，集團業(yè)務(wù)遍及全球30多個國家的230多個城市。
具體到重組中涉及的投資組合，凱德旗下共管理凱德綜合商業(yè)信托、騰飛房產(chǎn)投資信托、雅詩閣公寓信托、凱德商用中國信托、騰飛印度信托、凱德商用馬來西亞信托6支上市REITs和商業(yè)信托（總市值約340億新元），以及20多支私募基金。
雅詩閣的業(yè)務(wù)也遍及全球30多個國家。截至目前，雅詩閣擁有約7萬個運營單元和近5.3萬個正在開發(fā)的單元，在超過770個物業(yè)中總共擁有約12.3萬個單元。
實際上，重組的伏筆早被埋下。重組起點始于2019年，凱德集團以110億新元收購重組星橋騰飛。
這筆交易之后，凱德在中國的資產(chǎn)類別擴展至物流和商務(wù)園/產(chǎn)業(yè)園，建立起涵蓋城市綜合開發(fā)、商務(wù)園/產(chǎn)業(yè)園、商業(yè)綜合體、辦公樓、購物中心、住宅、服務(wù)公寓的立體產(chǎn)業(yè)鏈條，形成跨資產(chǎn)類別和地域的協(xié)同效應(yīng)。
這只是第一步，據(jù)悉，作為轉(zhuǎn)型的一部分，凱德集團彼時與要約方就提出業(yè)務(wù)重組計劃：將投資管理平臺及其住宿業(yè)務(wù)整合到CLIM，并將集團的房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)私有化。目的便是令凱德集團更多關(guān)注房地產(chǎn)投資管理，提高效率及回報。
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