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2020年以來，佳禾食品業(yè)績增長乏力已現(xiàn)疲態(tài)；雙引擎業(yè)務之一的咖啡產(chǎn)品銷量下滑、毛利率起伏波動較大甚至為負、產(chǎn)能利用率偏低。在監(jiān)管加強質(zhì)量審核的背景下，佳禾食品IPO募資擴產(chǎn)咖啡產(chǎn)品的必要性和合理性引發(fā)更多關注。
2020年12月3日，第十八屆發(fā)審委2020年第124次會議審核結果顯示，佳禾食品工業(yè)股份有限公司（下稱“佳禾食品”）通過會議審核。
據(jù)招股說明書披露，佳禾食品自成立以來致力于植脂末、咖啡及其他固體飲料等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，目前已構建以植脂末和咖啡為雙引擎驅(qū)動，其他多種固體飲料等產(chǎn)品為補充的產(chǎn)品布局。
佳禾食品此次IPO擬募集資金5.65億元，其中3.65億元用于年產(chǎn)12萬噸植脂末生產(chǎn)基地建設項目、1.17億元用于年產(chǎn)凍干咖啡2160噸項目、0.53億元用于新建研發(fā)中心項目及2.95億元用于信息化系統(tǒng)升級建設項目。
但仔細研究招股說明書發(fā)現(xiàn)，佳禾食品經(jīng)營過程中尚存在著一些風險點需要投資者重點關注：2020年上半年，營業(yè)收入和扣非歸母凈利潤下滑明顯；雙引擎之一的咖啡產(chǎn)品銷量下滑、毛利率起伏波動較大甚至為負、產(chǎn)能利用率偏低。在此背景下，堅持募資擴產(chǎn)咖啡產(chǎn)品的意義何在？
業(yè)績增長乏力已現(xiàn)疲態(tài)
從招股說明書披露的數(shù)據(jù)來看，經(jīng)過2017年至2019年的持續(xù)增長后，2020年以來，佳禾食品業(yè)績出現(xiàn)明顯下滑。
2017年至2019年，佳禾食品營業(yè)收入分別為13.68億元、15.95億元和18.36億元，2018年營業(yè)收入同比增長16.65%，2019年營業(yè)收入同比增長15.11%，營業(yè)收入增長相對穩(wěn)定。
同期，佳禾食品凈利潤分別為1.1億元、1.3億元和2.72億元，2018年凈利潤同比增長18.87%，2019年凈利潤同比翻倍，增幅達到108.60%。對于2017年、2018年凈利潤較少的原因，佳禾食品表示，主要是因為計提了較高的股份支付費用。
從更能體現(xiàn)真實盈利情況的扣非歸母凈利潤來看，2017年至2019年，佳禾食品扣非歸母凈利潤分別為1.87億元、2.44億元和2.56億元。2018年和2019年，佳禾食品扣非歸母凈利潤同比增速分別為30.27%、4.96%，2019年，扣非歸母凈利潤同比增速已開始出現(xiàn)回落。
進入2020年，佳禾食品的營業(yè)收入、凈利潤及扣非歸母凈利潤增速開始轉(zhuǎn)正為負。2020年1-6月，受疫情影響，佳禾食品實現(xiàn)營業(yè)收入、凈利潤、扣非歸母凈利潤分別為7.12億元、0.78億元、0.67億元，比2019年同期分別下降5.35%、36.54%和41.05%。
發(fā)審會上，發(fā)審委對此也提出質(zhì)疑，要求佳禾食品說明最近三年營業(yè)收入持續(xù)增長的原因及合理性。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 佳禾食品 |
