張近東今年年初曾表態(tài)，“該關(guān)的關(guān)，該砍的砍”。如今，蘇寧易購擬向基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)轉(zhuǎn)讓兩成股份，加速融資回血。
2月25日早間，深交所發(fā)布公告稱，蘇寧易購（002024.SZ）擬籌劃控制權(quán)變更事項，經(jīng)公司申請，公司股票于2021年2月25日開市起臨時停牌。這距離2020年11月，蘇寧易購否認“電商業(yè)務出售”的相關(guān)傳聞，還不到三個月。
25日午間，蘇寧易購也發(fā)布公告稱，收到公司實控人、控股股東張近東及股東蘇寧電器集團有限公司（以下簡稱“蘇寧電器”）通知，其擬籌劃本公司股份轉(zhuǎn)讓事宜，預計轉(zhuǎn)讓比例20%~25%，股權(quán)受讓方屬于基礎(chǔ)設(shè)施等行業(yè)，預計可能涉及公司控制權(quán)變化。
蘇寧易購最新股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，蘇寧創(chuàng)始人張近東持股20.96%、淘寶（中國）軟件有限公司持股19.99%、蘇寧電器持股16.8%、蘇寧控股集團有限公司持股3.98%。按照2月24日收盤價7元/股測算，此次轉(zhuǎn)讓比例20%~25%，接盤方需支付對價130.34億~162.93億元。
截至停牌前的一個交易日，蘇寧易購總市值為651.7億元。若張近東此次轉(zhuǎn)讓比例達到20%~25%，張近東將失去蘇寧易購實控人的身份。不過亦有行業(yè)人士推斷，蘇寧易購是“蘇寧系”零售主業(yè)核心公司，張近東不可能完全放棄，但不排除“以退為進”，避免債務危機全面爆發(fā)。
截至發(fā)稿，蘇寧易購未披露關(guān)于新控股方的更多信息。蘇寧控股集團官方層面對《中國企業(yè)家》表示，涉及重大事項，以上市公司公告為準，“都確認好了，會第一時間公告。”
原標題：蘇寧易購或?qū)⒁字�，張近東年初稱要“輕裝上陣，沒有回旋余地”
有媒體報道稱，南京國資將最有可能成為蘇寧易購的新控股方，并牽頭商談蘇寧債務重整方案。接手蘇寧股權(quán)的投資方，可能還包括江蘇交通、江蘇國信以及南京新工等。
自2020年8月起，蘇寧易購的股東不斷質(zhì)押股權(quán)。截至目前，累計有10.97億元注冊資本處于質(zhì)押狀態(tài)，占總注冊資本92.97%。多次股權(quán)質(zhì)押，引發(fā)了市場、輿論對其債務問題、資金鏈斷裂的擔憂。
“零售是蘇寧的創(chuàng)業(yè)之本。”2月19日，蘇寧集團董事長張近東在新春團拜會上提出，要堅定聚焦零售發(fā)展，自上而下地聚焦主航道、主戰(zhàn)場，做減法、收縮戰(zhàn)線；不在零售主賽道的，就要“該關(guān)的關(guān)，該砍的砍”。
誰會接手“蘇寧易購”？
“我也是今天看新聞才知道的。”一位在蘇寧易購某區(qū)域公司供職多年的中層員工對《中國企業(yè)家》表示，“接盤方”的相關(guān)信息，公司內(nèi)部還沒有文件通知。目前傳統(tǒng)行業(yè)整體壓力比較大，但他對公司的經(jīng)營仍有信心，“蘇寧資金周轉(zhuǎn)暫時有點壓力，后續(xù)肯定會恢復正常的。”
蘇寧易購在公告中表示，根據(jù)擬轉(zhuǎn)讓股份比例，預計可能涉及公司控制權(quán)變化。但前述事項的具體交易方案尚在籌劃中，尚需取得有權(quán)部門的批準，存在不確定性。
有市場人士推斷，從已知信息來看，蘇寧和交易方已基本達成共識，但細節(jié)可能還未敲定。目前資金方值得期待，但不管是誰，對蘇寧來說都意味著充足的資金。“資金方進來，也是看中了蘇寧的投資價值，畢竟蘇寧有豐富的零售渠道。”
早在2月24日，就有消息爆出。據(jù)多方消息披露，此次蘇寧易購擬出售的股權(quán)，買家來自江蘇四家國資組成的聯(lián)合體和一家廣東國企，其中，江蘇四家國企分別是江蘇省國信投資集團、江蘇交通控股、江蘇農(nóng)墾集團和南京新工投資集團。廣東國企具體背景目前尚不知曉。
上述國企計劃將這些股份注入與蘇寧聯(lián)合成立的新產(chǎn)業(yè)基金。此外，這部分股權(quán)的估值范圍，大約在80億元至100億元人民幣。就上述消息的真實性，蘇寧控股層面官方人士回應稱，“以公告為準。”截至發(fā)稿，上述企業(yè)均未對市場公開回應其是否參與收購蘇寧易購股權(quán)。
早在2020年11月，據(jù)外媒報道，蘇寧易購正在考慮出售旗下電商業(yè)務，估值約60億美元，以緩解融資壓力。隨后，這一消息被蘇寧易購否認。
“張近東和蘇寧集團很可能繼續(xù)保持對公司的控制權(quán)，蘇寧易購的戰(zhàn)投僅作為財務投資者入股，主要目的還是給蘇寧輸血，緩解公司資金鏈壓力。”渾水研究院市值研究中心何離分析稱。
有電商行業(yè)人士稱，蘇寧易購轉(zhuǎn)讓股權(quán)甚至變更控制權(quán)，或是債務風險壓頂下的無奈之舉。“蘇寧系”的主要發(fā)債平臺是蘇寧電器，此次轉(zhuǎn)讓如果以現(xiàn)金形式兌付，將緩解短期內(nèi)“蘇寧系”的償債壓力。另有市場人士推測，“蘇寧系”債務體量龐大，為避免形成系統(tǒng)性風險，國資后續(xù)可能還會有更多戰(zhàn)略調(diào)整動作，而這也是張近東為何讓出蘇寧易購控股股東的緣由。
多次質(zhì)押股權(quán)，蘇寧有多缺錢？
蘇寧控股官網(wǎng)顯示，目前蘇寧控股旗下的產(chǎn)業(yè)，包括蘇寧易購、蘇寧置業(yè)和蘇寧金融三大板塊。
除以零售為主業(yè)的蘇寧易購外，蘇寧置業(yè)主要運營商業(yè)地產(chǎn)、產(chǎn)城小鎮(zhèn)、住宅地產(chǎn)、物流地產(chǎn)等項目；蘇寧金融則通過蘇寧金服公司、蘇寧銀行、蘇寧消費金融公司這三大主體提供金融服務。據(jù)統(tǒng)計，2013年至今，蘇寧累計在百貨、文娛、體育、地產(chǎn)、物流等領(lǐng)域的投資支出高達383億元。機構(gòu)人士稱，激進擴張的資金基礎(chǔ)，或來自大舉借債。
早在2020年8月，張近東掌握的“蘇寧系”就已多次出質(zhì)股權(quán)。
2020年8月，蘇寧置業(yè)曾一次性將超過11萬股股權(quán)出質(zhì)給一家境外公司；2020年9月至2021年1月間，蘇寧置業(yè)10.27億元注冊資本被分別出質(zhì)給興業(yè)銀行、淘寶、招商銀行、建設(shè)銀行，目前累計有10.97億元注冊資本處于質(zhì)押狀態(tài)，占總注冊資本92.97%。
值得注意的是，2020年12月4日，蘇寧控股集團股東張近東、張康陽及南京潤賢企業(yè)管理中心（有限合伙），已將公司全部股權(quán)出質(zhì)給阿里巴巴旗下淘寶（中國）軟件有限公司（以下簡稱為“淘寶中國”）。同日，張近東還將其持有蘇寧置業(yè)65%的股權(quán)，質(zhì)押給淘寶中國。
4天后，市場流出“蘇寧資金鏈斷裂”的傳聞。消息稱，巨額債券難以償還，或?qū)⒊鍪垭娚虡I(yè)務緩解債務危機。對此傳聞，蘇寧通過微博進行辟謠，稱傳聞內(nèi)容均為不實消息。2020年12月末至今，張近東及蘇寧電器分8次累計質(zhì)押蘇寧易購股權(quán)超過5.84億股。
不久前，蘇寧易購發(fā)布了2020年業(yè)績預告。有投資者在互動平臺上稱其為“史上最大虧損”。
該報告稱，預計全年實現(xiàn)營收2575.62億元至2595.62億元，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為虧損65.8億元至60.8億元，比上年同期下降15.34%~6.59%。但受益于四季度銷售的提升，預計2020年公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額轉(zhuǎn)正。
今年2月，中誠信國際發(fā)布評級報告，將蘇寧易購評級展望調(diào)整為負面。
中誠信國際關(guān)注到，蘇寧短期債務占比一直處于較高水平，且可動用貨幣資金對短債的覆蓋能力較弱。截至2月10日，蘇寧易購2021年內(nèi)面臨到期及回售的本金為53.59億元；蘇寧電器2021年內(nèi)到期及回售公司債券本金為104.88億元。債券集中到期及兌付壓力較大。共2頁 [1] [2] 下一頁
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