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云計算行業(yè)是一個技術(shù)壁壘很高的行業(yè)，需要長期的積累和產(chǎn)品打磨，而在細分領(lǐng)域公有云、私有云和混合云中，最具有商業(yè)前景的就是公有云。公有云中有著科創(chuàng)版第一股之稱的優(yōu)刻得（688158.SH）以70元/股的開盤價，在一年前登陸國內(nèi)資本市場，并一度站到了532億的市值頂峰。然而，如今優(yōu)刻得僅有168億市值，榮光不再。
與之相對的是，在美國上市的可比公司金山云（KC.O）市值卻超過110億美元（約合人民幣700億元），優(yōu)刻得到底遭遇了什么？背靠著中國移動的資本優(yōu)勢和業(yè)務(wù)擴展動能，優(yōu)刻得還能否再度回歸高市值，并再創(chuàng)佳績？
股價、業(yè)績雙殺
盈利來自市占率的提升。
日前優(yōu)刻得發(fā)布2020年業(yè)績預告稱，公司預計2020年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤-3.20億元到-3.60億元，與上年同期相比，將減少約3.41億元到3.81億元；預計2020年年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為-3.40億元到-3.70億元，與上年同期相比，將減少約3.50億元到3.80億元。
據(jù)其在公告中的解釋來看，凈利潤下降主要由于低毛利的業(yè)務(wù)收入占比快速提升導致的主營業(yè)務(wù)整體毛利率下降；價格下調(diào)導致的主要產(chǎn)品或服務(wù)毛利率下降；服務(wù)器的升級換代使得一段時間內(nèi)成本疊加，及公司疫情期推出免費云產(chǎn)品引流致使效益下降等原因。
雖然有疫情等客觀原因，但上市僅一年就業(yè)績變臉，不得不引起投資者的擔憂。
因此，優(yōu)刻得的市值一跌再跌。
優(yōu)刻得曾在其招股說明書中介紹，金山云和其同為中國公有云第二梯隊。金山云在納斯達克上市交易后，市值只經(jīng)歷了短暫的回調(diào)，而后一路凱歌高唱，截至目前已達到110億美元，約折合人民幣700億元。
兩者的差別究竟在哪？
金山云和優(yōu)刻得的營業(yè)收入均主要來自公有云服務(wù)，私有云、混合云及其他服務(wù)占比較小，但兩者總收入規(guī)模差距較大。
從上表可以看出，金山云和優(yōu)刻得的營收差距在2017年僅有約4億元，而到了2020年前三季度，差距就拉大到超過30億元。
金山云近年來的營收增長主要依賴CDN內(nèi)容加速服務(wù)，在線上游戲、視頻流以及其他線上娛樂方面業(yè)務(wù)較多。而優(yōu)刻得則在針對傳統(tǒng)行業(yè)上的企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)上有較快增長。本質(zhì)上兩者都是依賴銷售利潤率低的產(chǎn)品和服務(wù)，來帶動收入增長，這也為利潤不佳埋下了隱患。
從盈利情況來看，優(yōu)刻得是有著“先發(fā)優(yōu)勢”的。2017年至2019年，優(yōu)刻得的歸母凈利潤分別為0.71億元、0.77億元、0.21億元，而同期的金山云則為-7.14億元、-10.06億元、-11.11億元。但進入2020年以后，優(yōu)刻得的利潤急轉(zhuǎn)直下，截至2020年前三季度，優(yōu)刻得歸母凈利潤為-1.79億元，同比下降1757%，而金山云同期歸母凈利潤為-8.57億元，雖然金山云也還處于虧損狀態(tài)，但已呈現(xiàn)虧損縮小態(tài)勢。共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 優(yōu)刻得 |
