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據(jù)泰禾于7月7日回復(fù)深交所問詢函的公告顯示，公司2020年內(nèi)到期債務(wù)約555.1億元，截至公告日已到期未付債務(wù)約270.7億元。而且泰禾的債務(wù)多為信托貸款。其中，信托貸款金額在年內(nèi)到期債務(wù)中的占比約46.6%，為其最主要的借款方式；而銀行貸款僅占12.4%。而2020年上半年，泰禾的貨幣資金只有44億元，凈資產(chǎn)為300多億，還不足以覆蓋到期債務(wù)。
2019年時(shí)，市場(chǎng)就曾傳出泰禾與多家企業(yè)接洽，找人“接盤”，甚至一度與國(guó)資傳出“緋聞”，但一直未有定論。直到2020年7月，泰禾發(fā)布公告稱，泰禾投資、黃其森與海南萬(wàn)益在7月30日簽署了《股份框架協(xié)議》，泰禾投資擬將持有泰禾集團(tuán)的19.9%股份轉(zhuǎn)讓給海南萬(wàn)益，作價(jià)每股4.9元，總對(duì)價(jià)約24.3億元。交易完成后，泰禾實(shí)控人黃其森仍將是大股東。海南萬(wàn)益則是萬(wàn)科旗下子公司。
雖然收購(gòu)泰禾，萬(wàn)科提出了7個(gè)前置條件，但資金危機(jī)無(wú)解的泰禾總算是找到了“白馬王子”。
轉(zhuǎn)型面臨債務(wù)壓力，泛海“去地產(chǎn)化”
而同樣遭受債務(wù)危機(jī)的泛�？毓�，卻只能“斷舍離”。
2014年，泛海控股提出戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，由傳統(tǒng)的房地產(chǎn)公司轉(zhuǎn)型為涵蓋金融、房地產(chǎn)、戰(zhàn)略投資等業(yè)務(wù)的綜合性控股上市公司。
公開資料顯示，2015年，泛�？毓沙赓Y20億元，發(fā)起設(shè)立亞太保險(xiǎn)公司；斥資41億元投資民金所、泛海融資擔(dān)保、泛海基金、泛海資管等四家公司；持有鄭州銀行0.17%股份，廣西北部灣銀行6.32%股份，大連銀行4.41%股份。2016年，“泛海系”斥資27億美元收購(gòu)美國(guó)大型綜合金融保險(xiǎn)集團(tuán)Genworth。
轉(zhuǎn)型后的泛海控股業(yè)務(wù)涵蓋證券、信托、保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)金融等，金融業(yè)態(tài)很豐富。轉(zhuǎn)型的同時(shí)，2018年泛海控股想同構(gòu)實(shí)施重大資產(chǎn)重組，將境內(nèi)外房地產(chǎn)業(yè)務(wù)剝離并置入控股股東中國(guó)泛海及其下屬關(guān)聯(lián)公司；并將中國(guó)泛海及其下屬關(guān)聯(lián)方的金融資產(chǎn)置入上市公司。
但最終重組計(jì)劃因資產(chǎn)規(guī)模大、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)復(fù)雜等原因被終止，同時(shí)泛海還為自己惹來(lái)了一身債，尤其近幾年，在嚴(yán)控杠桿的政策背景下，融資越來(lái)越難，泛海的債務(wù)居高不下。
根據(jù)2020年半年報(bào)，泛海控股一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債323億，長(zhǎng)期借款240億，應(yīng)付債券149億，短期借款159億。其中與旗下金融機(jī)構(gòu)民生銀行發(fā)生關(guān)聯(lián)交易金額就達(dá)到80億元。
債務(wù)高壘的情況下，泛海的業(yè)績(jī)也不佳。財(cái)報(bào)顯示，公司2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收同比增長(zhǎng)0.79%達(dá)125.02億元，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)17.62%達(dá)10.95億元。2020年一季度季度公司營(yíng)收同比降低18.71%達(dá)23.34億元，凈利潤(rùn)驟降105.77%，凈虧損1.20億元。
泛海控股年報(bào)中特意強(qiáng)調(diào)，公司在2019年初出售泛海國(guó)際居住區(qū) 1 號(hào)地塊和上海董家渡項(xiàng)目，標(biāo)志著公司地產(chǎn)業(yè)務(wù)去化進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段。
此外，從2019年起，泛海便開始通過出售地產(chǎn)紓困，甚至在2020年年初出售其地產(chǎn)業(yè)務(wù)的核心資產(chǎn)——武漢CBD項(xiàng)目。1月5日晚間，泛�？毓砂l(fā)布公告稱，公司控股子公司武漢中央商務(wù)區(qū)股份有限公司擬向武漢瑞坤房地產(chǎn)開發(fā)有限公司（買方）出售武漢中央商務(wù)區(qū)不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證號(hào)為“鄂（2019）武漢市江漢不動(dòng)產(chǎn)權(quán)第0008198號(hào)”宗地的國(guó)有建設(shè)用地使用權(quán)。轉(zhuǎn)讓價(jià)為30.66億元，接手方為綠城。
“三道紅線”之后，新下發(fā)的房地產(chǎn)新規(guī)從資金的供應(yīng)端再次控制房企的融資，2021年中小房企的融資會(huì)更加困難，“大魚吃小魚”的現(xiàn)狀不會(huì)改變，預(yù)計(jì)新一輪的收并購(gòu)浪潮或?qū)⑦_(dá)到高潮。
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