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雙十二剛拉下帷幕。在這個(gè)剁手熱潮里，眾多品牌紛紛加入促銷大戰(zhàn)，八仙過海，各顯神通。盤點(diǎn)品牌銷售業(yè)績，一個(gè)細(xì)分行業(yè)的榜單，發(fā)生了“大地震”。
在剛過去的雙十一中，一共有16個(gè)新品牌累計(jì)成交額突破1億元，排名前五的名單中，竟然有兩個(gè)是內(nèi)衣品牌——Ubras和蕉內(nèi)。事實(shí)上，今年內(nèi)衣品類的品牌銷量排名發(fā)生翻天覆地的變化。上一年，南極人、優(yōu)衣庫、恒源祥位居榜首，今年只有優(yōu)衣庫還在前五。取而代之的，是主打舒適的新興品牌。
隨著女性意識(shí)的覺醒，內(nèi)衣市場在悄悄地掀起了“革命”——性感已死，自由萬歲。
在前十的榜單中，有一家公司正在沖刺上市——愛慕股份。
內(nèi)衣市場大變局
內(nèi)衣，又被稱為人的第二張皮膚，其重要性不言而喻。女性本就站在消費(fèi)鄙視鏈的頂端，而內(nèi)衣消費(fèi)又具備剛需特性，是一門超過4400億市場規(guī)模的好生意。
從市場空間來看，內(nèi)衣市場是實(shí)打?qū)嵉那|級(jí)別賽道。據(jù)招愛慕股份的招股書披露，中國內(nèi)衣市場規(guī)模在2018年已超過4000億元。單就女性內(nèi)衣市場2019年的零售額就已經(jīng)達(dá)到1759億元。
按理來說，這樣的市場空間足以支撐起好幾家市值超過百億的公司了，可現(xiàn)實(shí)情況是國內(nèi)沒有一家市值超過40億人民幣的內(nèi)衣公司。不僅如此，近年來的內(nèi)衣市場，對(duì)很多老玩家卻不太友好。
第一個(gè)具備標(biāo)識(shí)性的事件，是維密遭遇破產(chǎn)清算，并被母公司以11億美元賤賣給了Sycamore Partners。過去，維密內(nèi)衣以“性感”的風(fēng)格席卷全球，而維密天使締造了T臺(tái)眾神時(shí)代。過往如云煙，現(xiàn)在只剩下一地雞毛。而“中國的維密們”也不太好過——頭部內(nèi)衣企業(yè)安莉芳控股利潤連年下滑，手握曼妮芬、伊維斯、蘭卓麗等多個(gè)內(nèi)衣品牌的匯潔股份則陷入了增收不增里的漩渦之中。
愛慕股份作為內(nèi)衣行業(yè)的代表，盡管在線上銷售額仍能位列前茅，卻也不能幸免地陷入窘境。愛慕股份是一家成立于1993年的老牌內(nèi)衣企業(yè)，也是中國女性內(nèi)衣商業(yè)化的第一批吃螃蟹的人，取得了一定的先發(fā)優(yōu)勢。據(jù)招股書披露，在女性內(nèi)衣市場，2017年至2019年愛慕的市場綜合占有率各年連續(xù)排名行業(yè)第一。但近年來，愛慕股份陷入了增收不增利益的怪圈。
近年來，女性意識(shí)崛起，內(nèi)衣選擇風(fēng)格，逐漸從“他”的審美觀，到“她”的舒適感。開頭提到的Ubras和蕉內(nèi)，是成立不過數(shù)年，年輕內(nèi)衣品牌。它們因主打舒適、自由、不束縛的產(chǎn)品，在市場上深受歡迎。
這些品牌就像是一顆冉冉升起的新星。而以性感著稱的傳統(tǒng)內(nèi)衣品牌，會(huì)不會(huì)緩緩落幕？
愛慕股份背后折射了什么？
愛慕股份實(shí)行多品牌、多品類戰(zhàn)略，產(chǎn)品范圍從女性內(nèi)衣逐步擴(kuò)展到保暖衣、家居服、運(yùn)動(dòng)裝、襪類等多個(gè)品類。并形成了愛慕（Aímer）、愛慕先生（Aímer men）、愛美麗（imi’s）、愛慕兒童（Aímer kids）、慕瀾（MODELAB）和蘭卡文（La Clover）等品牌矩陣，是我國貼身服飾的龍頭企業(yè)。
但近年來，愛慕股份陷入了增收不增利益的怪圈。據(jù)招股書披露，2017年、2018年、2019年?duì)I業(yè)收入分別為29.47億元、31.19億元、33.18億元，復(fù)合增速6.11%；同期歸母凈利潤分別為5.29億元、4.06億元、3.22億元，復(fù)合增速-22%。
其利潤的下滑，主要是因?yàn)槊实南陆狄约颁N售費(fèi)用的提升。一方面，2017年、2018年、2019年、2020年H1愛慕股份的毛利率分別為73.74%、72.29%、70.73%和67.34%。毛利率在一定程度上代表了公司在產(chǎn)業(yè)鏈中的話語權(quán)，而愛慕股份的毛利率下降折射出了行業(yè)競爭加劇的態(tài)勢下，不得不采取以價(jià)換量的策略，在犧牲部分利潤的情況下，擴(kuò)大營收水平。
不過，降價(jià)促銷策略并沒取得實(shí)際效果。2017年、2018年、2019年、2020年H1愛慕股份的存貨周轉(zhuǎn)率分別為1.03、1.05、0.95、0.48，呈現(xiàn)下降趨勢。而2017年至2019年都市麗人的存貨周轉(zhuǎn)率分別為2.28、2.61、3.43。對(duì)于紡織服裝行業(yè)來說，庫存一直都是一大痛點(diǎn)，而愛慕股份的存貨周轉(zhuǎn)率遠(yuǎn)低于同行，即便實(shí)行了降價(jià)策略，存貨壓力不增反降。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 內(nèi)衣 |
