富士康敗退超預(yù)期？
10月26日，海外媒體報(bào)道，富士康的母公司鴻海集團(tuán)目前已成立工作組，應(yīng)對(duì)立訊精密對(duì)富士康蘋(píng)果代工廠的攻城略地。
而同日，對(duì)于“成立工作組抵御立訊精密”的消息，富士康對(duì)國(guó)內(nèi)財(cái)經(jīng)表示：“根據(jù)公司政策，我們不對(duì)市場(chǎng)投機(jī)行為發(fā)表評(píng)論，但（外界）對(duì)于工作組的描述都不是事實(shí)，管理團(tuán)隊(duì)也沒(méi)有采取其他特殊措施。”
作為背景，今年7月17日，立訊精密發(fā)布收購(gòu)框架協(xié)議公告，該公司與其控股股東立訊有限公司將出資33億元，全資收購(gòu)緯創(chuàng)投資、緯新資通兩家公司100%的股權(quán)。此舉標(biāo)志著立訊精密將成為蘋(píng)果公司的首家中國(guó)大陸代工廠商，直接對(duì)標(biāo)富士康。
當(dāng)時(shí)有市場(chǎng)人士懷疑，該消息疑似被提前泄露，立訊精密股價(jià)則借勢(shì)走出了今年以來(lái)最長(zhǎng)最猛的主升浪。當(dāng)然這是題外話(huà)。
而越來(lái)越多的信息表明，前述“工作組”消息或非空穴來(lái)風(fēng)。
也就是在10月27日，硅谷最負(fù)盛名的科技媒體《The Information》刊文，描述蘋(píng)果正與富士康“交惡”——立訊精密最大的利好因素即將坐實(shí)。
根據(jù)《The Information》報(bào)道，當(dāng)富士康正在進(jìn)行2018年iPad Pro的生產(chǎn)試驗(yàn)時(shí)，該公司告訴蘋(píng)果“需要更多工人”來(lái)完成產(chǎn)品生產(chǎn)線(xiàn)，而該策略已經(jīng)成為富士康向蘋(píng)果加價(jià)的慣用套路。
無(wú)獨(dú)有偶，該報(bào)道指出，富士康曾多次使用蘋(píng)果生產(chǎn)線(xiàn)套利。
比如，2015年富士康曾挪用蘋(píng)果限制設(shè)備生產(chǎn)華為手機(jī)，并在蘋(píng)果審計(jì)生產(chǎn)線(xiàn)前將相關(guān)設(shè)備歸位。而比喬布斯更“精”的庫(kù)克在發(fā)現(xiàn)富士康的“套路”后，集中為富士康的蘋(píng)果專(zhuān)屬設(shè)備追蹤標(biāo)簽，此后才解決了這個(gè)問(wèn)題。
此外，蘋(píng)果還發(fā)現(xiàn)，富士康在代工的過(guò)程中出現(xiàn)員工內(nèi)控管理不足的情況。如蘋(píng)果Iphone要求代工方在發(fā)現(xiàn)部件出現(xiàn)金屬碎削或螺絲松動(dòng)的情況時(shí)，對(duì)Iphone整體返工重新安裝。但富士康存在大量?jī)H會(huì)清理碎削螺釘，并不會(huì)重新拆除安裝。
所以，從某種程度上來(lái)說(shuō)，曾經(jīng)自己當(dāng)過(guò)流水線(xiàn)工人的立訊精密董事長(zhǎng)王來(lái)春給到蘋(píng)果“廠妹創(chuàng)業(yè)家”的形象，也恰恰是蘋(píng)果選擇立訊精密替代富士康的核心原因。
2017年12月，立訊精密迎來(lái)庫(kù)克的親自到訪(fǎng)參觀。彼時(shí)庫(kù)克參觀了立訊的AirPods生產(chǎn)線(xiàn)，文章描述：“這條生產(chǎn)線(xiàn)有一百多個(gè)工作站，因?yàn)橐谛⌒〉亩鷻C(jī)中裝入幾百個(gè)器件，工人們像繡花一樣把每個(gè)零部件小心翼翼地放入耳機(jī)中。”而庫(kù)克在參觀后也公開(kāi)贊賞了立訊精密，并表示不會(huì)如其對(duì)富士康一樣“通過(guò)成本策略擠壓或轉(zhuǎn)移生產(chǎn)線(xiàn)”，“追求更好的產(chǎn)品”等。
當(dāng)然，立訊精密在代工的幾年過(guò)程中并非沒(méi)有被蘋(píng)果吐槽過(guò)。今年8月，立訊越南代工廠遭到蘋(píng)果暫停，而停工原因竟然主要是由于“工人宿舍環(huán)境不達(dá)標(biāo)”。
在蘋(píng)果對(duì)外“精致致死”的節(jié)奏下，回看立訊精密三季報(bào)已經(jīng)可以發(fā)現(xiàn)，其實(shí)重點(diǎn)不在業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，而更在短短幾個(gè)字兒的業(yè)務(wù)描述：
“報(bào)告期內(nèi)，可穿戴業(yè)務(wù)進(jìn)展順利，產(chǎn)品品質(zhì)、良效率表現(xiàn)優(yōu)異；精密系統(tǒng)封裝工藝持續(xù)高水平發(fā)揮，產(chǎn)品出貨情況如預(yù)期順利進(jìn)展”
同樣的，招商電子測(cè)算的立訊精密三季度業(yè)務(wù)毛利也出現(xiàn)提高，且該機(jī)構(gòu)認(rèn)為這屬于“良品率提高的表征”。
越長(zhǎng)久的價(jià)值投資，約講求純粹。對(duì)于立訊精密來(lái)說(shuō)，能維持高水準(zhǔn)的封裝工藝，高良品率，甚至是與蘋(píng)果公司的誠(chéng)信以及足夠的人文關(guān)懷，對(duì)于立訊精密來(lái)說(shuō)，就是最好的消息。
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