益海嘉里在國(guó)內(nèi)糧油市場(chǎng)是編制了一張覆蓋高中低端產(chǎn)品、一二三線城市的大網(wǎng)，營(yíng)收規(guī)模是可觀的，但是細(xì)看來(lái)講，公司營(yíng)收增速正在逐步放緩，利潤(rùn)率過(guò)低。
據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2017年—2019年，益海嘉里營(yíng)業(yè)收入分別為1507.66億元、1670.74億元和1707.43億元，但凈利潤(rùn)僅為52.84億元、55.17億元和55.64億元，利潤(rùn)率均低于3.5%。
所以，盡管是千億龍頭企業(yè)，也存在營(yíng)收增速橫向波動(dòng)以及利潤(rùn)增長(zhǎng)微乎其微的不利因素。
再?gòu)臓I(yíng)銷模式來(lái)講，金龍魚采用的是直銷模式，在直銷渠道上都是與大型企業(yè)合作，但這一模式有一個(gè)弊端，就是產(chǎn)品定價(jià)不能過(guò)高，并且產(chǎn)量多少就得賣多少，不然就容易虧損。
第二，企業(yè)天花板、國(guó)內(nèi)政策不利好，限制轉(zhuǎn)基因油的發(fā)展。
微乎其微的利潤(rùn)空間，企業(yè)與市場(chǎng)天花板同樣曝光與眾。早在2009年，益海嘉里營(yíng)收就達(dá)到1000億元，市占率徘徊在40%左右，寡頭壟斷早就遇到上了瓶頸和困局。
再因?yàn)閲?guó)內(nèi)油脂供應(yīng)的過(guò)剩，2008年國(guó)家就出臺(tái)了大豆壓榨廠的建造禁令，這對(duì)于產(chǎn)品原料為大豆的金龍魚來(lái)講不算好消息。
雖然自那之后公司多元化業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)線拓展到了消費(fèi)品及油脂化工等領(lǐng)域，也推出了大米、面粉等產(chǎn)品，意圖降低邊際成本，但隨之高漲的管理、物流等成本并未使情況有所好轉(zhuǎn)。此前，也傳出金龍魚在2016年第二季度虧損2.2億美元的消息，雖然公司回應(yīng)稱為大豆采購(gòu)時(shí)節(jié)不當(dāng)，但也不能掩蓋住國(guó)內(nèi)糧油市場(chǎng)天花板開(kāi)始見(jiàn)頂。
第三，消費(fèi)市場(chǎng)升級(jí)之戰(zhàn)迫在眉睫，消費(fèi)者卻開(kāi)始轉(zhuǎn)移。
目前來(lái)講，金龍魚領(lǐng)頭羊的包裝油市場(chǎng)早已是一片紅海，公司業(yè)務(wù)多元化早已擺上日程。但是，消費(fèi)市場(chǎng)升級(jí)之戰(zhàn)才是迫在眉睫。
由于消費(fèi)者水平的上升，Z時(shí)代消費(fèi)主力軍的突襲，大家更注重健康養(yǎng)生以及環(huán)保，因此轉(zhuǎn)基因食品的消費(fèi)開(kāi)始下降。作為轉(zhuǎn)基因代名詞的金龍魚，曾經(jīng)還被套上過(guò)“不健康”等標(biāo)簽。
另外，隨著我國(guó)食用油市場(chǎng)呈現(xiàn)多樣化趨勢(shì)，菜花籽油、核桃油、亞麻籽油等主打高端化的小眾油種開(kāi)始不斷涌現(xiàn)。而主打中低端，常以“低價(jià)”概念營(yíng)銷的的金龍魚慢慢地失去消費(fèi)者。
上市后，就有出路嗎？
現(xiàn)在，金龍魚除開(kāi)上文所述的一些天花板，業(yè)務(wù)升級(jí)上的問(wèn)題，也沒(méi)遇上遏制企業(yè)喉嚨的現(xiàn)金流壓力。況且作為行業(yè)老大，其地位也不是說(shuō)被誰(shuí)都能撬動(dòng)的。那么，上市對(duì)于金龍魚來(lái)說(shuō)，到底能解決什么難關(guān)呢？能否如其所愿解決國(guó)內(nèi)“戶口”問(wèn)題呢？
首先，上市是外資企業(yè)拿下國(guó)內(nèi)糧油通行證的保障單。上文也說(shuō)到了，金龍魚要上市的第一目的就是為了成為一位貨真價(jià)實(shí)的中國(guó)企業(yè)，這對(duì)于未來(lái)在中國(guó)市場(chǎng)多渠道發(fā)展利大于弊。
但是，作為郭氏集團(tuán)業(yè)務(wù)下的重要一環(huán)，其能否脫離出母體成功獨(dú)立發(fā)展，也就是脫離家族企業(yè)當(dāng)中的利益關(guān)系保持獨(dú)立？這是擺在金龍魚上市后的第一大難關(guān)。
所以在筆者看來(lái)，金龍魚想要徹底擺脫外資的支撐，其實(shí)實(shí)屬不易。
其次，在企業(yè)天花板與消費(fèi)者市場(chǎng)升級(jí)與消費(fèi)者轉(zhuǎn)移的形勢(shì)下，上市對(duì)于金龍魚來(lái)說(shuō)是打破自身舒適圈，謀變的一種助推計(jì)。在面臨各路問(wèn)題，金龍魚主動(dòng)出擊多元化業(yè)務(wù)與搭建產(chǎn)品線的同時(shí)，加上本土化標(biāo)簽，將為未來(lái)中國(guó)市場(chǎng)拓展助力。
最后，本次金龍魚的上市后，其實(shí)就是一條鯊魚游進(jìn)魚兒的家園，推動(dòng)了魚兒加速游動(dòng)。這樣意味著是它將帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)糧油市場(chǎng)的升級(jí)創(chuàng)新，為行業(yè)創(chuàng)新有序發(fā)展不斷蓄能。
我們不可否認(rèn)，金龍魚讓無(wú)法吃上衛(wèi)生及低價(jià)的90年代人們吃上了一口低價(jià)放心油，也是益海嘉里的瘋狂擴(kuò)張倒逼國(guó)糧油企業(yè)迎接挑戰(zhàn)，競(jìng)爭(zhēng)的同時(shí)產(chǎn)業(yè)鏈才得以全面發(fā)展起來(lái)。國(guó)內(nèi)糧油市場(chǎng)才有如今的精彩絢麗的景象，人們才有了多種多樣的選擇。
消費(fèi)升級(jí)勢(shì)不可擋，技術(shù)創(chuàng)新日新月異，成功上市之后，金龍魚又將布下何種棋譜？能否越過(guò)自身的難關(guān)？這一切還得看魚之后的造化。
來(lái)源：松果財(cái)經(jīng) 葉小安
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