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華住回港上市算是季琦第四次帶領(lǐng)公司上市，相比前三次上市，這一次華住的上市平靜了許多。9月22日，華住酒店集團(tuán)正式在港募股發(fā)售，在上市首日市值即突破1000億港幣，成為國(guó)內(nèi)市值最高的酒店集團(tuán)。不過(guò)，這次上市華住的股價(jià)整體上浮有限，并沒(méi)有出現(xiàn)此前攜程、如家那樣的盛況。
作為國(guó)內(nèi)第二大酒店集團(tuán)，華住創(chuàng)造了多個(gè)第一。但近年來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)文旅業(yè)變革加速，新巨頭不斷涌出，原本領(lǐng)先的華住正在遭受沖擊；更大的挑戰(zhàn)是，剛剛完成的國(guó)際收購(gòu)和正在進(jìn)行的國(guó)內(nèi)擴(kuò)張，因?yàn)橐咔榈牡絹?lái)使得華住開(kāi)始承受巨大的流動(dòng)性壓力。一系列的內(nèi)外部因素，都迫使華住加快了上市的步伐。
根據(jù)華住招股書(shū)內(nèi)容來(lái)看，此次上市募資除了用于還債和日常開(kāi)銷(xiāo)之外，將主要用于現(xiàn)有酒店升級(jí)以及支持其國(guó)際化和下沉市場(chǎng)的擴(kuò)張。不過(guò)如今下沉市場(chǎng)也被巨頭盯上，規(guī)模擴(kuò)張帶來(lái)的高負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)不斷提升，華住后續(xù)能否成功登頂， 還有待時(shí)間來(lái)檢驗(yàn)。
華住的主動(dòng)求變
華住在招股書(shū)上，對(duì)這次融資做了專(zhuān)門(mén)說(shuō)明。對(duì)于所募集資金，約40%將用于支持公司的資本支出及開(kāi)支，以加強(qiáng)公司的酒店網(wǎng)絡(luò)，包括新酒店開(kāi)業(yè)以及現(xiàn)有酒店的升級(jí)及持續(xù)維護(hù)；約30%將用于償還公司于2019年12月提取的5億美元循環(huán)信貸融資的一部分；約20%將用于增強(qiáng)公司的技術(shù)平臺(tái)，包括公司的華住會(huì)；約10%將用于一般公司用途。
總的來(lái)看，這個(gè)募資計(jì)劃主要有四個(gè)目的：第一是償還負(fù)債，第二擴(kuò)張規(guī)模，第三是升級(jí)技術(shù)平臺(tái)，第四用于公司日常開(kāi)銷(xiāo)。
疫情給酒店業(yè)帶來(lái)的沖擊，使得酒店業(yè)的現(xiàn)金流更加緊張，對(duì)于剛剛完成收購(gòu)的華住而言，則更加艱難，由此募資償債也就不難理解了。招股書(shū)顯示，上半年華住實(shí)現(xiàn)凈收入39.53億元，凈虧損則達(dá)到了26.54億元，疫情帶來(lái)的負(fù)面影響由此可見(jiàn)一斑。
此外，連續(xù)擴(kuò)張也讓華住債臺(tái)高筑、現(xiàn)金流吃緊。根據(jù)財(cái)報(bào)資料顯示，在現(xiàn)金流及負(fù)債方面，截止2020年6月30日，華住擁有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物36.99億元，受限制現(xiàn)金13.68億元。與此同時(shí)，華住擁有短期債務(wù)58.21億元，長(zhǎng)期債務(wù)達(dá)到了92.4億元，流動(dòng)負(fù)債總額則達(dá)到了143.51億元，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到了92%，償債壓力著實(shí)不小。急于緩解償債壓力，是其迫切需要融資的重要原因。
同時(shí)對(duì)于一心想做大規(guī)模、提升運(yùn)營(yíng)效率的華住來(lái)說(shuō)，乘著疫情后酒店資產(chǎn)價(jià)格下滑、租金下調(diào)等有利因素，加速擴(kuò)張自然是題中之意。
疫情過(guò)后，酒店業(yè)開(kāi)始加速整合，一些大的酒店企業(yè)都在加緊補(bǔ)充“彈藥”，爭(zhēng)奪疫后發(fā)展先機(jī)。比如，9月3日，國(guó)內(nèi)第一酒店巨頭錦江酒店公告稱(chēng)，擬非公開(kāi)發(fā)行股份募資50億元，用于推動(dòng)酒店的升級(jí)改造和擴(kuò)張。
繼續(xù)下沉和國(guó)際化
在9月22日上市首日，華住總裁金輝曾對(duì)外表示，“此前在港二次上市企業(yè)破發(fā)對(duì)華住壓力很大，但香港二次上市只是新的起點(diǎn)，華住還有兩大夢(mèng)想，一個(gè)是深耕中國(guó)市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)‘千城萬(wàn)店’，一個(gè)是走向世界酒店舞臺(tái)。”
實(shí)際上，做下沉的計(jì)劃在年前就有了，疫情到來(lái)后這個(gè)計(jì)劃提速了，而在提速的背后，是華住對(duì)酒店業(yè)現(xiàn)狀的現(xiàn)實(shí)考慮。華住的酒店品牌負(fù)責(zé)人表示：“今年來(lái)華住一二線酒店品牌的RevPAR（每間可供租出房間平均營(yíng)收）都在下滑，而三四線酒店品牌的RevPAR卻在上升。疫情之后，三四線酒店恢復(fù)的速度也更快，同時(shí)展現(xiàn)出了前所未有的潛力。” 共2頁(yè) [1] [2] 下一頁(yè) 搜索更多: 華住 |
