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京東此前虧損多年，近年漸漸依靠業(yè)態(tài)綜合、品類多樣、商業(yè)模式開放（自營+平臺）、混業(yè)經(jīng)營等形式實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利。
從目前的趨勢來看，蘇寧易購最終要穩(wěn)定盈利，也很有可能遵循同樣的路徑。
近年，蘇寧易購?fù)顿Y兇猛，2019更是其業(yè)務(wù)跳躍的關(guān)鍵之年。14.5億元收購萬達(dá)百貨，48億元拿下家樂福80%的股權(quán)，30億元參與設(shè)立之江新實(shí)業(yè)，15億元認(rèn)購TCL股份，等等。
實(shí)際上，在這些新業(yè)務(wù)的幫助下，2020年1-6月，公司業(yè)績已經(jīng)回暖了不少。
上半年，公司扣非凈利潤-7.45億元，較上年同期的-31.90億元，減虧76.64%；公司經(jīng)營性現(xiàn)金流2.05億元，同比增長101.99%。
其中，2020年Q2歸母凈利潤3.84億元，扣非凈利潤-2.45億元，同比和環(huán)比均有所改善。
對于蘇寧易購來說，目前的關(guān)鍵是穩(wěn)定戰(zhàn)果。畢竟，此前幾年，半年業(yè)績大幅好轉(zhuǎn)，但全年業(yè)績?nèi)耘f低迷的情況也曾出現(xiàn)過。
警惕75億商譽(yù)
需要投資者特別關(guān)注的是，蘇寧易購可能存在的商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)。
剛剛過去的兩年，公司商譽(yù)減值都達(dá)到數(shù)億元。截至2020年6月底，公司商譽(yù)余額達(dá)到74.78億元，主要來自家樂福（38.72億元）、天天快遞（21.92億元）、萬達(dá)百貨（13.81億元）等業(yè)務(wù)板塊。
截至上半年末，公司仍然持有華泰證券、中國聯(lián)通、江蘇銀行、申萬宏源等公司的股票，收益卻不容樂觀。證券投資板塊最初投資成本96.86億元，期末賬面價(jià)值僅為57.75億元。
所以，現(xiàn)在靠賣資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)賬面盈利的空間已經(jīng)不大了。蘇寧易購靠主業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利，還需要多久？
不管上市公司怎么不賺錢，為張近東個(gè)人過多擔(dān)心也顯得多余。
在上市公司體系之外，張近東家族還擁有大量的資產(chǎn)，涉及房地產(chǎn)、體育、文化、金融等領(lǐng)域。
去年，蘇寧易購關(guān)聯(lián)交易金額接近200億元，其中絕大部分交易對手為張近東旗下企業(yè)。
來源：斑馬消費(fèi) 徐霽 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 蘇寧易購 |
