疫情之下，服裝業(yè)遭遇“寒冬”，大眾服裝龍頭的森馬業(yè)績(jī)也呈現(xiàn)大幅下滑的局面。近期，該公司加快對(duì)海外虧損業(yè)務(wù)的剝離，那么，試圖從本土走向海外市場(chǎng)的森馬，該如何在下半年打破經(jīng)營(yíng)的困局？
7月21日，因計(jì)劃向公司股東出售全資子公司以剝離虧損業(yè)務(wù)，浙江森馬服飾股份有限公司（簡(jiǎn)稱“森馬服飾”，002563.SZ）受到深交所關(guān)注。
深交所在關(guān)注函提出，森馬擬向控股股東的一致行動(dòng)人森馬集團(tuán)有限公司出售全資子公司法國(guó)Sofiza SAS（簡(jiǎn)稱“Sofiza”）100%的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，本次交易將導(dǎo)致潛在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。
資料顯示，Sofiza是森馬在2018年10月收購(gòu)的全資子公司，旗下有多個(gè)歐洲中高端童裝品牌。
成立于2002年的森馬，主打休閑服飾和兒童服飾，至今已成為大眾耳熟能詳?shù)姆b品牌，而此番并購(gòu)成果付之東流，對(duì)森馬后續(xù)發(fā)展也提出了新的挑戰(zhàn)。
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剝離業(yè)務(wù)背后 童裝營(yíng)收占比超6成
從全資收購(gòu)海外子公司到剝離業(yè)務(wù)，不到兩年時(shí)間，其中包含森馬對(duì)童裝業(yè)務(wù)的投入和試圖打造國(guó)際化品牌的目標(biāo)。
2018年10月，森馬服飾以1.1億歐元（約8.44億元）收購(gòu)Sofiza，旗下多個(gè)歐洲中高端童裝品牌也被收入囊中。資料顯示，Sofiza持有Kidiliz集團(tuán)100%股權(quán)，擁有10個(gè)自有童裝品牌和5個(gè)授權(quán)業(yè)務(wù)品牌，涵蓋11000個(gè)銷售網(wǎng)點(diǎn)和829家門店。
遺憾的是，囊中的海外資產(chǎn)為何卻成了“燙手山芋”？7月20日晚間，森馬服飾公告稱，擬出售全資子公司法國(guó)Sofiza全部資產(chǎn)和業(yè)務(wù)。此舉完成后，將實(shí)現(xiàn)剝離Kidiliz集團(tuán)的資產(chǎn)及業(yè)務(wù)，有利于降低公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，避免公司業(yè)績(jī)?cè)馐芨髶p失。
森馬在公告中稱，“因?yàn)闅W洲經(jīng)濟(jì)持續(xù)不景氣，Kidiliz集團(tuán)主品牌業(yè)務(wù)營(yíng)收持續(xù)下滑，店鋪逐年減少，主營(yíng)業(yè)務(wù)虧損嚴(yán)重，且虧損呈放大趨勢(shì)，特別是在全球新冠肺炎疫情暴發(fā)后，Kidiliz集團(tuán)主要經(jīng)營(yíng)地區(qū)法國(guó)和意大利以及整個(gè)歐洲市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)遭受重大損失，影響深遠(yuǎn)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步放大，對(duì)公司的業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊懀o公司未來的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)帶來重大不確定性。”
森馬多年來主打休閑服飾和童裝。相比休閑服飾，童裝業(yè)務(wù)的表現(xiàn)更勝一籌。2019年，森馬在童裝業(yè)務(wù)的營(yíng)收為126.63億元，占比為65.49%；而休閑服飾的營(yíng)收為65.44億元，占比僅為33.84%。
根據(jù)公司歷年財(cái)報(bào)，童裝業(yè)務(wù)的增速更為明顯。2017-2019年，森馬的童裝業(yè)務(wù)占總營(yíng)收的比重分別為52.56%、56.14%和65.49%，毛利率穩(wěn)定在40%以上；而休閑服飾的營(yíng)收占比分別為46.85%、43.21%和33.84%，比重持續(xù)下滑，毛利率在30%左右徘徊。
服裝行業(yè)專家馬崗分析稱：“毛利的高低取決于品牌在市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，并不完全代表童裝的毛利就比成人服裝的高。對(duì)于森馬來講，整個(gè)休閑服裝的業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)更激烈，而童裝這塊的成長(zhǎng)性更高，潛力更大，這是公司戰(zhàn)略上的選擇。”
據(jù)華泰證券研報(bào)，童裝行業(yè)景氣度高，逆境加速優(yōu)勝劣汰，龍頭馬太效應(yīng)凸顯。服裝子行業(yè)中，童裝景氣度僅次于運(yùn)動(dòng)服裝，市場(chǎng)規(guī)模增速相對(duì)較高。根據(jù)Euromonitor數(shù)據(jù)，2019年中國(guó)童裝市場(chǎng)規(guī)模達(dá)2391.5億元，預(yù)計(jì)將以12.1%的復(fù)合年均增長(zhǎng)率增至2024年的4235億元。
在森馬宣布將剝離虧損業(yè)務(wù)后，公司股票出現(xiàn)大幅上漲。7月24日，森馬發(fā)布股票交易異常波動(dòng)公告稱，公司股票從7月21-23日連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)超過20%，根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》的規(guī)定，公司股票交易屬于異常波動(dòng)的情況。
隨后兩個(gè)交易日，公司股票又大幅下挫3.49%和5.18%。對(duì)于此番股票波動(dòng)和未來發(fā)展戰(zhàn)略等問題，《投資者網(wǎng)》聯(lián)系森馬投資者關(guān)系部門，但一直未收到回復(fù)。共2頁(yè) [1] [2] 下一頁(yè)
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